SK Hynix знову впав, минулого тижня встановив історичний максимум, а за чотири дні повернувся назад.

Стиль корейського фондового ринку цього місяця такий: у понеділок обвал на -10%, у вівторок відскок на +8%, у середу новий максимум, у четвер знову крах. Стоп-лінії роздрібних інвесторів були повністю зрізані в обидві сторони.
Але 10 липня SK Hynix випустить ADR на Nasdaq, код #SKHY, залучивши 29,4 мільярда доларів. Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America та Citigroup спільно андеррайтують.
Чи є падіння в цей момент ризиком, чи останньою "промивкою" перед виходом на американський ринок?
Той самий бізнес, сильніша частка ринку, вища маржа прибутку, а P/E лише одна шоста від $MU Micron.
Як тільки в липні він вийде на американський ринок, цей розрив в оцінці швидко закриється. Пасивні фонди змушені купувати, американські інституційні гроші хлинуть, світовий лідер HBM з P/E 8x на Nasdaq матиме зовсім іншу логіку ціноутворення.
Зараз падіння — це паніка в маленькому корейському ставку, а після 10 липня — переоцінка у великому океані американських акцій.
Суперцикл пам'яті не закінчився. Micron щойно оприлюднив приголомшливий звіт про прибутки на 41,4 мільярда доларів, прогноз на Q4 — 50 мільярдів. SK Hynix наступного місяця очікує операційний прибуток у 62-68 трильйонів вон, що знову є рекордом.
Кожна копійка падіння — це знижка перед "посадкою" в липні.