Уолл-стріт обирає XRP, XLM та POL, але власники можуть не отримати оплату

Відомий аналітик криптовалют попереджає, що деякі власники XRP, XLM та Polygon можуть «тримати мішок, щоб Волл-стріт міг вивести готівку», незважаючи на значну підтримку з боку одного з найбільших управляючих активами у світі.

Тема останнього відео Summer, відомої як Fire Hustle, на YouTube — новий криптопідрозділ, запущений Franklin Templeton, який управляє приблизно $1,78 трильйона, та незручний розрив між інституційним впровадженням блокчейнів і реальною вартістю, що надходить у їхні нативні токени.

Franklin Templeton підтримує три мережі з різною токеномікою

Franklin Templeton, багаторічний традиційний фінансовий гігант, придбав компанію з цифрових активів та створив спеціалізований криптопідрозділ, орієнтований на великих клієнтів, включаючи суверенні фонди добробуту. За словами аналітика, фірма назвала чотири блокчейни як ключову інфраструктуру; три з них — улюбленці роздрібних інвесторів: XRP, Stellar (XLM) та Polygon (POL).

Ключове твердження Fire Hustle: «Блокчейн може обробляти мільярди доларів бізнесу для найбільших інституцій, а токен, який ви тримаєте у своєму гаманці, може майже не захоплювати жодної з цієї вартості». Важливо, чи змушені інституційні потоки проходити через нативний токен, чи вони можуть рухатися поверх нього за допомогою стейблкоїнів та токенізованих активів без необхідності тримати його.

Саме тут три мережі різко розходяться. Ripple, компанія, що стоїть за XRP, запустила власний стейблкоїн RLUSD. Аналітик стверджує, що цей стейблкоїн тепер прямо конкурує з оригінальною роллю XRP як «активу-мосту».

Якщо банки можуть здійснювати транскордонні платежі в RLUSD, вони мають «нуль причин приймати на себе ціновий ризик володіння XRP», навіть якщо Ripple укладає угоди з BlackRock, Deutsche Bank та Mastercard. Повідомляється, що пропозиція RLUSD зросла майже до $2 мільярдів, тоді як ціна XRP впала з максимумів 2023 року.

Оновлення Stellar та механізм спалювання Polygon змінюють гру

Stellar, який довгий час використовувався як дешевий платіжний та розрахунковий рейл, історично страждав від «витоку» вартості: інституції могли використовувати мережу без необхідності тримати багато XLM.

Оновлення під назвою Soroban змінило цю динаміку, каже аналітик, дозволяючи створювати повноцінні фінансові продукти — кредитування, дохідність та інші ончейн-сервіси — безпосередньо на Stellar.

Це утримує активність у мережі, а не мігрує в інші місця. Вартість реальних активів на Stellar, таких як токенізовані казначейські фонди, зросла на 91% за один квартал до понад $1,5 мільярда, за даними Summer, відомої як Fire Hustle.

Те, що Franklin Templeton прямо назвав XLM, додає цьому імпульсу. Тим не менш, Stellar Development Foundation володіє великою скарбницею XLM і випускає токени для фінансування екосистеми, що створює постійний тиск на продаж. Низькі комісії за транзакції також означають, що користувачам не потрібні великі баланси для взаємодії з мережею.

Тим часом Polygon представлений як найнедооціненіший із трьох. Його токен POL «сильно впав цього року», торгуючись поблизу нижньої межі свого діапазону. Але Polygon спалює частину токенів з кожною транзакцією.

Вона наводить ефективний рівень спалювання приблизно 3,5% на рік — більш ніж удвічі більше, ніж винагороди за стейкінг, — що означає, що вище використання мережі має зменшити чисту пропозицію.

Активність додатків, таких як Polymarket, ринок прогнозів, побудований на Polygon, та використання Polygon Franklin Templeton у бек-офісі токенізованого фонду вже живлять це спалювання. Однак бізнес-сторона все ще збиткова; Polygon Labs, за повідомленнями, втратила понад $26 мільйонів за останній рік, оскільки операційні витрати перевищили доходи від комісій.

Чому це важливо для інвесторів у криптовалюти

Fire Hustle називає це «суворою правдою» для власників токенів: корпоративні перемоги та партнерства з великими брендами не обов'язково призводять до зростання вартості токенів. Токени отримують вигоду лише в тому випадку, якщо вони структурно вбудовані в те, як вартість протікає через мережу — через обов'язковий газ, спалювання, заставу або подібні механізми — а не залишаються осторонь через стейблкоїни або позалансовий облік.

Summer підкреслює, що це теза, а не гарантія. Інституційне впровадження може рухатися повільно, токеноміка може не виправдати очікувань, а ширші макроекономічні шоки можуть накрити все. Але оскільки Franklin Templeton та інші традиційні гравці тихо будують ончейн, розрив між «перемогою мережі» та «перемогою токена» стає все важче ігнорувати для інвесторів.

Відкрийте для себе популярні криптоновини DailyCoin сьогодні:
StablecoinX дебютує на Nasdaq, оскільки сектор DeFi-стейблкоїнів виходить на Волл-стріт
Mastercard тестує платежі машина-машина на рейках Ripple

Люди також запитують:

Чи гарантує крок Franklin Templeton зростання цін XRP, XLM або POL? Fire Hustle наголошує, що інституційне використання блокчейну не означає автоматичного захоплення вартості його нативним токеном.

Чому стейблкоїн RLUSD від Ripple вважається проблемою для XRP? Тому що банки можуть використовувати RLUSD для розрахунків без володіння XRP, потенційно підриваючи оригінальну тезу XRP як валюту-міст.

Що змінилося з оновленням Soroban від Stellar? Soroban додав можливості смарт-контрактів, дозволяючи більш складним фінансовим продуктам працювати безпосередньо на Stellar, а не використовувати його як простий платіжний рейл.

Як спалювання токенів Polygon впливає на власників POL? Якщо активність мережі зростає, спалюється більше POL, що зменшує пропозицію. Аналітик стверджує, що це дає POL чіткіший шлях захоплення вартості, ніж багатьом конкуруючим токенам, хоча він все ще піддається ринковому та операційному ризику.

.social-share-icons { display: inline-flex; flex-direction: row; gap: 8px; border-radius: 8px; border: 1px solid #dedede; padding: 8px 16px; margin-bottom: 8px; }

.social-share-icons a { display: flex; color: #555; text-decoration: none; justify-content: center; align-items: center; background-color: #dedede; border-radius: 100%; padding: 10px; }

.social-share-icons a:hover { background-color: #F7BE23; fill: white; }

.social-share-icons svg { width: 24px; height: 24px; }

DailyCoin's Vibe Check: Which way are you leaning towards after reading this article?

Bullish Bearish Neutral

Market Sentiment

100% Bearish