Індексний ринок односторонньо падає, а галузеві новини переформатують можливості в сегменті чипів.

У п'ятницю ринок рухався в односторонньому порядку слабко, основні індекси значно впали, індекс Шанхаю впав більш ніж на 2%, індекс ChiNext наблизився до 4%, обсяг торгів на двох біржах залишився на рівні 3,5 трильйона, понад 4000 акцій закрилися зниженням, панічні настрої поширилися. Раніше об'єднаний трек AI-обладнання побачив концентровану реалізацію, оптичний зв'язок та вагові акції PCB різко впали, Чжунтянь Технолоджі та понад тридцять акцій на високих рівнях зазнали значного відкату, лише кілька підсегментів показали незалежний рух. [Таогуба]

Структурне розділення ринку очевидне: Чаошен Електронікс, покладаючись на настрої безперервних лімітних рухів, показав дев'ять днів шість лімітів, скляна підкладка Лайбао Гаоке та чисте приміщення Сіньлай Інцай зросли всупереч тенденції; на стороні пам'яті Демінлі, спираючись на логіку підвищення цін, закрився в зеленій зоні. На лініях другорядних тем комерційна космонавтика та фотоелектричне обладнання зробили короткочасну ротацію, Хантянь Гунчен та Чжунго Вейсін закрилися на лімітних рівнях, компенсуючи песимістичні настрої ринку, загальна ротація секторів має слабку тривалість, значно підвищилося бажання капіталу уникати ризику.

У вихідні надійшли численні важливі новини галузі, переглянуто середньострокову та довгострокову циклічну логіку напівпровідникового сектора, диференційований рух продовжиться:

1. Імпортозаміщення пам'яті отримало важливий каталізатор: Apple через глобальне зростання цін на пам'ять підвищила ціни на продукцію, лобіює американську сторону для отримання дозволу на закупівлю DRAM у Чансінь Меморі Текнолоджіз, що порушить монополію трьох іноземних виробників, відкриваючи простір для збільшення попиту вітчизняних виробників пам'яті.

2. У липні хвиля підвищення цін на напівпровідники повністю набула чинності: Texas Instruments, Infineon та майже двадцять іноземних компаній з виробництва аналогових та силових мікросхем оголосили про підвищення цін у липні, мікросхеми живлення для AI-серверів мають найбільше підвищення до 25%, вітчизняні IDM-виробники також слідують за підвищенням, очікування прибутку сектора підвищуються.

3. Логіка підтримки обчислювальної потужності продовжує посилюватися: Nvidia випустила повністю рідинно-охолоджувальну обчислювальну платформу, довгострокова визначеність попиту на підсегменти підтримки обчислювальної потужності, такі як рідинне охолодження та чисті приміщення, є достатньою; SK Hynix здійснила масштабний збір коштів для розширення виробництва та закупівлі EUV-літографічних машин, що подовжує цикл дефіциту світових пластин.

4. Пропозиція високоякісних електронних матеріалів скорочується: японські та корейські хімічні компанії скорочують виробництво ключових електронних матеріалів, ціни на гексафторид вольфраму та цирконієві матеріали продовжують зростати, компанії з виробництва сировини на вищому рівні отримують вигоду від розриву між попитом і пропозицією.

Поєднуючи ринок та новини, ключові висновки на наступний тиждень:

Короткострокове відновлення загального апетиту до ризику на ринку малоймовірне, тиск продажів на високих рівнях від оптичних модулів та PCB, які раніше значно зросли, все ще зберігається, відскок використовувати для зменшення позицій. Основний фокус ринку зміститься на низькорівневі підсегменти з високою визначеністю підвищення цін, такі як аналогові силові пристрої, пам'ять, витратні матеріали для напівпровідників, рідинне охолодження та чисті приміщення; логіка підвищення цін може компенсувати ризик корекції ринку. Комерційна космонавтика та гуманоїдні роботи підходять лише для короткострокових невеликих позицій, не можна йти на великі ставки.

Рекомендується думати про скорочення загальної частки, уникати високих позицій чисто емоційних об'єктів AI-обладнання; при розбіжностях входити в підсегменти з фундаментальною підтримкою, такі як підвищення цін на напівпровідники, вітчизняна пам'ять, електронні гази тощо, рівномірно розподіляти увагу, зменшити частоту короткострокових операцій, чекати стабілізації ринкових настроїв, а потім підвищити частку уваги.

Лайкніть статтю~~Бажаю червоного тижня!