Не дайте себе обдурити процвітанням індустрії зберігання даних — насправді ринок зберігання зараз фрагментований.

ChangXin зараз шалено нарощує виробництво, хоча 8% світової частки — це віха, до реальної ваги в галузі ще далеко.

Найболючіше — це часовий розрив:
твоє розширення виробництва дасть результат лише у 2028 році, а до того часу попит на HBM з боку китайських AI-чіпів може зрости в рази.

Зараз HBM2 від ChangXin можна практично не враховувати — такий ритм «рано встали, пізно прийшли» ускладнює швидку реалізацію премії за імпортозаміщення.

Стратегічні маневри SK Hynix також мають відтінок ненадійності:
з одного боку, вони отримують передоплату за HBM від великих клієнтів, а з іншого — потайки переносять потужності на більш рентабельну загальну DRAM.

Тому що за даними, валова маржа DRAM вже перевищила HBM.

Для цих гігантів HBM — це репутація, а DRAM — справжні гроші.

Щодо скарг на те, що пам'ять занадто дорога, а галузь не витримає — це в основому нарікання.

Поточна система напівпровідникового виробництва така, як є: якщо не перейти на електромагнітні хвилі або не скинути архітектуру фон Неймана, пам'ять завжди буде вузьким місцем.

Ті, хто в понеділок грають на зниженні акцій SK Hynix і Micron — просто гляньте.

Від ФРС до подорожчання iPhone — логіка обійшла Землю тричі.

Насправді достатньо стежити за Bitcoin, адже емоції в секторі пам'яті зараз повністю залежні від BTC.

🤡