Ситуація між США та Іраном різко змінилася!

Раніше ринок вважав: тимчасову угоду підписано, кораблі зможуть повільно рухатися, ціна на нафту поступово впаде, і обидві сторони мають 60 днів на обговорення деталей. Але після атаки на панамський танкер M/T Kiku в Ормузькій протоці американські військові другий день поспіль завдають ударів по іранських об'єктах. За версією США, ці удари охоплюють іранські військові об'єкти спостереження, зв'язку, ППО, склади безпілотників та мінно-загороджувальні засоби. Деякі ЗМІ повідомляють, що США завдали ударів по 10 іранських військових об'єктах.
Це не просто "одноразова помста".
Днем раніше США завдали ударів по іранських ракетних і безпілотних сховищах та берегових радіолокаційних станціях після атаки на торгове судно; на другий день вони продовжили дії після атаки на танкер. Тобто, перемир'я все ще на папері, а Ормуз уже знову став полем бою.
Відповідь Ірану також жорстка. КВІР заявив про ракетні та безпілотні удари по об'єктах, пов'язаних з США, у Кувейті та Бахрейні. У Бахрейні пролунала тривога, у Кувейті активовано системи ППО. США заявляють, що поки що не отримали повідомлень про загиблих чи значні втрати, але це вже найсерйозніший прямий вогонь в рамках режиму припинення вогню.
Справжня суть — право проходу через Ормуз.
США вимагають "вільного, беззастережного та необмеженого проходу"; Іран вимагає визнання свого контролю над морськими шляхами протоки, навіть вимагає, щоб судна йшли маршрутами, схваленими Іраном. Танкери, торгові судна, безпілотники, радіолокаційні станції, мінне обладнання — на перший погляд це військові цілі, але за ними стоїть питання, хто контролює глобальне енергетичне горло.
Ось чому цей конфлікт особливо небезпечний для ринку.
Ормузька протока — не звичайна морська ділянка. Близько п'ятої частини світового потоку нафти та близько п'ятої частини торгівлі СПГ проходять через неї. Якщо судновласники, страхові компанії та покупці енергоносіїв знову оцінять, що "тут небезпечно", премія за ризик ціни на нафту негайно повернеться.
Ще більш проблематично те, що якщо ціна на нафту знову зросте, інфляційні очікування спалахнуть. ФРС вже схиляється до "яструбиної" позиції, а PCE не вдається знизити; якщо геополітичний конфлікт додатково підштовхне ціни на енергоносії, ризикові активи зіткнуться не просто з одним військовим ризиком, а з потрійним тиском "війна + інфляція + високі ставки".
Заява Трампа також поставила ситуацію на ще більш небезпечне місце. Він попередив, що якщо США будуть змушені "завершити військові дії", іранський режим припинить своє існування. Іранська сторона заявляє, що удари США порушують припинення вогню і погрожує, що дипломатичний процес може повністю зупинитися.
Отже, це не просто "тертя під час перемир'я!". Обидві сторони вже діють за логікою війни.
Наступні найважливіші три речі:
По-перше, чи продовжаться атаки на судна в Ормузькій протоці;
По-друге, чи розширяться удари США з військових об'єктів біля протоки на більш глибокі цілі;
По-третє, чи розширить Іран масштаб помсти з американських баз на комерційне судноплавство.
Якщо будь-який з цих трьох пунктів продовжить ескалацію, ринок навряд чи сприйме це просто як геополітичний шум наступного тижня.
Ціна на нафту відреагує першою, долар і золото підуть слідом, а ризикові активи знову зіткнуться зі складнішим макросередовищем для торгівлі:
Торгівля на припиненні вогню закінчилася, військова премія повернулася.

$ACT$ RAVE $S