#美国年度净资本流入创8840亿新高 За 12 місяців до квітня 2026 року чистий приплив капіталу в США злетів до 8840 мільярдів доларів, що більш ніж удвічі перевищує пік 2021 року (близько 4000 мільярдів доларів). Ця цифра знаменує фундаментальну реструктуризацію глобальних потоків капіталу.

💰 Хто купує? Що купують?

Структура капіталу чітка: приватний сектор за місяць придбав американські акції на 7630 мільярдів доларів, що є історичним максимумом; центральні банки та суверенні фонди та інші офіційні установи вклали 1210 мільярдів доларів, що вдвічі більше, ніж на початку року. Масовий вхід офіційних установ є особливо ключовим — це свідчить про довіру до фінансової системи США на державному рівні, а не просто спекулятивну діяльність.

📈 Три основні рушійні сили

По-перше, перевага процентної різниці. Ринок очікує, що ймовірність підвищення ставок ФРС протягом року перевищує 70%, дохідність облігацій США значно вища, ніж у більшості розвинених економік, що робить їх «магнітом процентних ставок» для глобального капіталу.

По-друге, революція в галузі ШІ. Глобальний капітал робить великі ставки на лідерство США в інфраструктурі ШІ, напівпровідниках та інших сферах.

По-третє, посилення статусу безпечної гавані. На тлі геополітичної невизначеності та уповільнення глобального економічного зростання глибина та ліквідність фінансових ринків США стають «безпечною гаванню» для глобального капіталу.

⚖️ Ефект двосічного меча

Позитивна сторона: рекордний приплив підтримує оцінку акцій США, знижує дохідність державних облігацій, забезпечуючи низьковитратне фінансування величезного бюджетного дефіциту уряду США.

Негативна сторона: індекс долара піднявся вище 100, створюючи тиск на відтік капіталу та погашення боргів на ринках, що розвиваються; водночас кошти масово відтікають з високоризикових активів, таких як біткоїн — чистий відтік зі спотових біткоїн-ETF за 30 днів становить близько 6,4 мільярда доларів, а BTC впав більш ніж на 50% від піку.

Чистий приплив капіталу в 8840 мільярдів доларів по суті є голосуванням глобального капіталу реальними грошима за «американську винятковість». Однак висококонцентровані позиції також означають накопичення ризику — як тільки наратив про ШІ або очікування щодо політики ФРС зміняться, інтенсивність зворотного продажу також не слід недооцінювати.