Bitwise ставить $114 мільйонів у HYPE на Hyperliquid, оскільки його спотовий ETF подвоює ставки.

Ключові висновки

• Bitwise застейкала 1,775 млн HYPE на суму приблизно $114 млн на Hyperliquid, за даними Lookonchain.
• Фірма керує біржовим фондом Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP), який запустився на NYSE Arca 15 травня.
• BHYP спрямовує 10% своїх комісій на купівлю та стейкінг HYPE, прив'язуючи зростання фонду до доходів протоколу.

Ончейн-ставка на $114 млн

Bitwise перемістила 1,775 млн HYPE, рідного токена біржі Hyperliquid, у протокол і застейкала його. За поточними цінами депозит становить приблизно $114 млн, що є одним із найбільших одноразових поповнень її резервів Hyperliquid на сьогодні.

Bitwise застейкала майже $114 млн вартості HYPE, згідно з Hypurrscan. Стейкінг на Hyperliquid — це не звичайна інфляційна винагорода, оскільки всі стимули фінансуються за рахунок фактичних доходів протоколу, а комісії, які трейдери платять за використання платформи, перерозподіляються тим, хто стейкає токен. Така структура безпосередньо прив'язує прибутковість Bitwise до обсягу бізнесу біржі, а не до нової емісії токенів.

Депозит доповнює позицію, яку менеджер накопичував тижнями, причому Bitcoin.com News повідомляло про попередні покупки, зокрема одноразову купівлю 77 097 HYPE на суму близько $5,18 млн, оскільки фірма постійно конвертувала притоки фонду в застейкані токени.

Як ETF живить позицію

Накопичення пов'язане з продуктом, оскільки Bitwise керує біржовим фондом Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP), який почав торгуватися на NYSE Arca 15 травня. Це один із перших американських спотових біржових фондів (ETF) на Hyperliquid, який пропонує внутрішній стейкінг через свій підрозділ Bitwise Onchain Solutions.

Фонд спроектований так, щоб спрямовувати частину свого доходу назад у токен: Bitwise скеровує 10% комісій за управління BHYP на купівлю та стейкінг HYPE на власному балансі, створюючи цикл зворотного зв'язку, де попит на фонд перетворюється на ончейн-накопичення. ETF дебютував із найбільшим початковим днем для американського спотового альткойнового фонду цього року, що спричинило шорт-сквіз, який підняв HYPE приблизно на 5%.

Цей механізм допомагає пояснити розмір останнього стейка, оскільки зі зростанням активів у BHYP частка комісій, спрямованих на HYPE, також зростає, даючи фірмі структурну причину продовжувати нарощувати позицію, а не розглядати кожну покупку як разову угоду.

Гонитва за доступом до Hyperliquid стає тіснішою

Bitwise не єдина, хто намагається отримати доступ до Hyperliquid: 21shares зі своїм продуктом THYP та Grayscale, яка приєдналася до конкуренції за HYPE ETF з планом лістингу на Nasdaq, також претендують на частку того ж ринку. Крім того, спотові HYPE ETF сукупно показали один із найсильніших дебютів альткойнів за всю історію, поглинувши значну частку циркулюючої пропозиції токена протягом перших тижнів.

Конкуренція підкреслила, як швидко Hyperliquid перетворився з нішевого майданчика для деривативів на основну інституційну ціль. Оскільки ринкова вартість HYPE сягає мільярдів доларів, навіть невеликі розподіли з боку регульованих фондів можуть призвести до великих ончейн-потоків, як ілюструє стейк Bitwise на $114 млн.

У будь-якому разі, зростаюча купа застейканих HYPE фірми тепер є публічним сигналом цієї впевненості, а конкуренти, які поспішають запустити конкуруючі продукти, свідчать про те, що змагання за доступ до Hyperliquid тільки починається.