Прогнозист Standard Chartered вперше оцінює DeFi-кредитування: AAVE зросте в 50 разів за наступні 4 роки, цільова ціна 3500 доларів.

Standard Chartered опублікував звіт, вперше включивши кредитний протокол Aave до рейтингу, прогнозуючи, що його токен до кінця 2030 року може злетіти до 3 500 доларів.

Standard Chartered у вівторок опублікував новий дослідницький звіт, вперше включивши провідний DeFi-кредитний протокол Aave до свого рейтингу, і прогнозує, що токен $AAVE до кінця 2030 року може злетіти до 3 500 доларів. За поточної ціни близько 74 доларів, потенційне зростання становить майже 50 разів.

Цей звіт, написаний Джеффрі Кендріком, глобальним керівником досліджень цифрових активів Standard Chartered, продовжує серію оптимістичних прогнозів банку щодо сектору децентралізованих фінансів (DeFi) цього року.

Оглядаючи останні місяці, Standard Chartered спочатку у квітні зазначив, що екосистема DeFi «постраждала, але не отримала серйозних пошкоджень» після злому KelpDAO; у травні банк оцінив, що до кінця 2028 року глобальний обсяг токенізованих активів досягне 4 трильйонів доларів; у червні він голосно включив до свого аналізу провідну децентралізовану біржу Uniswap ($UNI), прогнозуючи, що $UNI досягне 100 доларів до кінця 2030 року.

Можливість відродження після кризи

Тепер Aave став третім DeFi-протоколом, який отримав офіційне покриття дослідженнями Standard Chartered після Uniswap. Standard Chartered підкреслює, що надзвичайно потужна цільова ціна насправді є ставкою на структурне відновлення індустрії DeFi та хвилю токенізації реальних активів (RWA), яка має вибухнути.

18 квітня цього року протокол ліквідного рестейкінгу KelpDAO зазнав атаки, в результаті якої з міжланцюжкового мосту було викрадено rsETH на суму близько 292 мільйонів доларів, які хакер вніс як заставу в Aave для виведення коштів. Ця буря швидко вразила Aave, змусивши протокол терміново заморозити ринок rsETH, що спричинило масовий відтік капіталу.

Згідно зі звітом Джеффрі Кендріка, після злому загальний обсяг депозитів Aave впав із 44 мільярдів доларів до 23 мільярдів доларів, а обсяг активних кредитів скоротився з 18 мільярдів доларів до 9,5 мільярда доларів. Частка Aave на загальному кредитному ринку також знизилася: частка депозитів та активних кредитів впала до 38% та 42% відповідно, що значно нижче за середні показники 59% та 64% за 12 місяців до злому.

Однак Standard Chartered вважає, що найгірше вже позаду.

З початку червня ці два ключові показники дещо відновилися; водночас засновник Aave Стані Кулечов оголосив, що протокол розробляє нову систему управління ризиками (наразі очікує на перевірку через голосування управління). У звіті зазначено, що ця серія дій є сильним сигналом відновлення довіри ринку.

Логіка моделі отримання прибутку

Оптимістичний прогноз Standard Chartered базується на простому структурному спостереженні: бізнес-модель Aave є надзвичайно лінійною та прозорою.

Простіше кажучи: депозити стимулюють обсяг кредитування, обсяг кредитування генерує комісійний дохід (за останні 12 місяців 90% комісій Aave надійшли від чистого процентного спреду), а комісійний дохід у підсумку підвищує ринкову капіталізацію токена.

За останні два роки співвідношення позики до вартості (LTV, показник ризику кредитування) Aave залишалося стабільним на рівні близько 40%. Із загальних згенерованих комісій близько 15% надходять до протоколу як дохід, а решта 85% виплачуються постачальникам ліквідності.

Крім того, Джеффрі Кендрік окремо виділив ще один потенційний позитивний фактор: програму викупу токенів AAVE. Ця програма була запущена децентралізованою автономною організацією Aave (DAO) у квітні 2025 року, але була призупинена наступного дня після інциденту з KelpDAO 19 квітня. До призупинення програма викупила 205 000 токенів AAVE (близько 1,3% загальної пропозиції). Standard Chartered зазначає, що він рішуче підтримує відновлення цієї програми викупу.

Основна основа довгострокового оптимістичного прогнозу Standard Chartered полягає в оцінці того, що до кінця 2030 року загальна вартість активів, вкладених у сектор DeFi, досягне вражаючих 2,7 трильйона доларів, що у 37 разів більше за поточний рівень.

Звідки береться ця величезна динаміка? Standard Chartered виділяє 3 ключові фактори: по-перше, розширення пропозиції стейблкоїнів, яка, як очікується, зросте з поточних 310 мільярдів доларів до 2 трильйонів доларів до кінця 2028 року; по-друге, зростання токенізованих реальних активів (RWA), що не є стейблкоїнами; нарешті, частка токенізованих активів, які фактично використовуються в DeFi-додатках, значно зросте з поточних 3,5% до 30%.

Джеффрі Кендрік вважає, що дозвільний кредитний ринок «Aave Horizon», створений спеціально для токенізованих RWA, стане найважливішим двигуном довгострокового зростання Aave.

Однак наразі рівень впровадження на ринку все ще низький. Станом на кінець травня активні кредити на цій платформі становили лише 163 мільйони доларів, тоді як глобальна ринкова капіталізація токенізованих RWA, за оцінками Standard Chartered, досягла 30 мільярдів доларів.

У звіті визнається, що для масового впровадження платформи Aave Horizon традиційними фінансовими гігантами необхідно спочатку подолати складні вимоги відповідності різних установ. Якщо США зможуть встановити більш чітку нормативну базу (наприклад, потенційний «Закон про ясність ринку цифрових активів»), це може значно прискорити цей процес.

Цільові ціни Джеффрі Кендріка для $AAVE за етапами: до кінця 2026 року до 180 доларів; до кінця 2027 року до 600 доларів; до кінця 2028 року до 1 200 доларів; до кінця 2029 року до 2 200 доларів; і, нарешті, до кінця 2030 року до піку в 3 500 доларів.

У звіті також прогнозується, що зростання $AAVE за цей період випередить зростання Ethereum і Bitcoin. Для порівняння, Standard Chartered одночасно прогнозує, що Bitcoin досягне 500 000 доларів до 2030 року; Ethereum може зрости до 40 000 доларів до 2030 року.

Незважаючи на те, що перспективи виглядають дуже позитивними, поточний обсяг депозитів та активних кредитів Aave все ще становить лише близько половини від пікового рівня до злому; а рідний токен $AAVE все ще має падіння понад 88% від свого історичного максимуму.

• Ця стаття опублікована за ліцензією: «Blockcast»
• Оригінальна назва: «Зростання в 50 разів за 4 роки! Standard Chartered прогнозує: цільова ціна $AAVE 3 500 доларів»
• Оригінальний автор: Mel