Золото, срібло та BTC належать до безвідсоткових резервних активів для хеджування знецінення валюти, які не заробляють на відсотках, а повністю залежать від ціноутворення на ліквідність долара, тому останнім часом вони одночасно різко впали.

Хоча конфлікт між США та Іраном загострюється, за логікою золото мало б зростати як безпечний актив, але ринок рухається в протилежному напрямку. Основна причина — вага очікувань підвищення ставок набагато перевищує геополітичне уникнення ризику.
Дані щодо інфляції в США зростають, ринок робить ставку на те, що Федеральна резервна система збереже високі відсоткові ставки або навіть підвищить їх. Дохідність казначейських облігацій США зростає, що значно збільшує витрати на утримання золота та BTC, а премія за безпеку безпосередньо зникає. Наразі ринок віддає перевагу торгівлі грошово-кредитною політикою.
Кошти витікають із золота, срібла та криптоактивів, натомість прямують до акцій напівпровідникових компаній у пошуках прибутку. Але така ротація навряд чи буде стійкою: в умовах високих ставок оцінка технологічних акцій перебуває під тиском. Щойно очікування щодо ставок знову посиляться, фондовий ринок також скоригується. Цього тижня ключові економічні дані вимагають особливої обережності щодо ризику відтоку ліквідності на всьому ринку.#