#USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years

Останній звіт про особисті споживчі витрати (PCE) у США завдав ще одного серйозного шоку світовим фінансовим ринкам. Інфляція у травні 2026 року прискорилася до 4.1% у річному обчисленні, що є найвищим рівнем за більш ніж три роки, тоді як базовий PCE зріс до 3.4%, підтверджуючи, що інфляційний тиск залишається значно вищим за цільовий показник Федеральної резервної системи у 2%. Сильніші, ніж очікувалося, дані різко знизили очікування щодо зниження процентних ставок у найближчій перспективі та посилили прогноз тривалого періоду обмежувальної монетарної політики.

Ринки відреагували негайно. Долар США зміцнився, дохідність казначейських облігацій різко зросла, а глобальна ліквідність посилилася, оскільки інвестори перейшли до більш безпечних активів, що генерують дохід. Дохідність 10-річних казначейських облігацій піднялася вище 4.4%, що свідчить про зростаючу впевненість у тому, що вартість запозичень залишатиметься високою довше. Золото продовжувало приваблювати захисний капітал, тоді як криптовалюти зазнали чергової хвилі потужного тиску на продаж.

Біткойн ненадовго торгувався біля критичного рівня $60,000 після падіння майже на 3% за 24 години, продовживши місячне зниження майже до 15%. Ефіріум залишався ще слабшим, впавши більш ніж на 4% за один день і продовжуючи відставати від біткойна, оскільки інвестори зменшували вплив високоризикових цифрових активів. Загальна ринкова капіталізація криптовалют також знизилася, що підкреслює загальне неприйняття ризику в секторі.

Незважаючи на значне збільшення торгової активності, структура ринку показала явні ознаки слабкості. Обсяг спотової торгівлі біткойном значно перевищив середньомісячний показник, однак відкритий інтерес за ф'ючерсами продовжував знижуватися, що свідчить про те, що значна частина активності була результатом ліквідацій та закриття позицій, а не свіжих інституційних покупок. Ефіріум продемонстрував подібну модель із підвищеним обсягом торгів, що супроводжувався падінням позицій у деривативах та значними ліквідаціями довгих позицій.

Умови ліквідності також помітно погіршилися. Спреди між ціною покупки та продажу розширилися на основних біржах, тоді як глибина ринку з боку покупців зменшилася, що означає, що відносно невеликі ордери на продаж тепер мають значно більший вплив на рух ціни. Такі умови часто збільшують короткострокову волатильність та підвищують ймовірність різких внутрішньоденних падінь щоразу, коли з'являються негативні макроекономічні новини.

Інституційні настрої залишаються обережними. Спотові ETF на біткойн продовжують фіксувати стійкий чистий відтік протягом останніх тижнів, тоді як ETF на ефіріум також зазнали тривалого виведення коштів. Відсутність свіжого інституційного капіталу свідчить про те, що багато професійних інвесторів чекають чіткіших доказів зниження інфляції, перш ніж відновлювати позиції в цифрових активах.

З технічної точки зору, біткойн продовжує захищати психологічно важливу зону підтримки $60,000. Стійкий прорив нижче цього рівня може викрити ринок до глибшої корекції до $55,000 або навіть $50,000, якщо макроекономічні умови продовжать погіршуватися. Тим часом біткойн стикається з сильним опором близько $63,000-$65,000, що робить будь-яке відновлення складним без покращення ліквідності та відновлення попиту на покупку.

Ефіріум залишається більш вразливим через свою вищу чутливість до настроїв щодо ризику. Рівень $1,500 став ключовою зоною підтримки, тоді як опір залишається сконцентрованим поблизу $1,700-$1,750. Рішучий рух вище цих рівнів вимагатиме покращення макроекономічних умов, сильніших притоків в ETF та відновлення довіри на фінансових ринках.

Заглядаючи вперед, звіт про інфляцію PCE за червень, запланований на кінець липня, може стати наступним вирішальним каталізатором. Значне уповільнення інфляції посилить очікування майбутнього пом'якшення політики Федеральної резервної системи, послабить долар США, знизить дохідність казначейських облігацій та потенційно заохотить інституційні гроші повернутися до криптовалют. Однак ще одне підвищене значення інфляції, ймовірно, посилить вищі процентні ставки на довший період, ще більше посилить ліквідність та продовжить поточну корекцію на біткойн, ефіріум та інші ризикові активи.

Для інвесторів дисципліноване управління ризиками залишається пріоритетом. Підтримка диверсифікованих портфелів, обмеження кредитного плеча, збереження резервів готівки та зосередження на довгострокових стратегіях накопичення, а не на емоційній торгівлі, можуть виявитися найефективнішим підходом, поки інфляція продовжує визначати напрямок світового ринку.

#USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years