Всебічний огляд технологічних напрямків другої половини 2026 року

2026 рік друга половина року повний огляд технологічних магістралей

Огляд промислових та післяринкових даних станом на 26 червня, розподіл за п'ятьма основними магістралями: AI обчислювальна потужність, напівпровідникова заміна імпорту, передове виробництво, космічна цифрова економіка, нова енергетика та нові матеріали. Кожен напрямок супроводжується основною логікою та 3 лідерами. Тільки як галузеве інформування, не є інвестиційною рекомендацією.

I. Інфраструктура AI обчислювальної потужності (Напрямки 1–6)

Напрямок 1: Високошвидкісні оптичні модулі (800G/1.6T/CPO)

Основна логіка: Капітальні витрати іноземних хмарних провайдерів значно зростають. 1.6T масово постачається в другій половині року. CPO входить у цикл масового виробництва. Результати стабільно реалізуються. Лідери: Zhongji Innolight, Xinyisheng, Tianfu Communication

Напрямок 2: Оптичний чіп / підкладка з фосфіду індію

Основна логіка: Вузьке місце обчислювальних оптичних модулів. Вітчизняне прискорення заміни. Високошвидкісні DFB, потужності підкладок з фосфіду індію нарощуються. Лідери: Yuanjie Technology, Guangxun Technology, Yunnan Germanium

Напрямок 3: Повні AI сервери / Вітчизняні обчислювальні чіпи

Основна логіка: Глобальне розширення інтелектуальних обчислювальних центрів. Підтримка політики автономного контролю вітчизняних обчислювальних потужностей. Замовлення заповнені на весь рік. Лідери: Inspur Information, Zhongke Shuguang, Haiguang Information

Напрямок 4: PCB для обчислень / Мідні ламінати

Основна логіка: Різке зростання попиту на високочастотні плати для висококласних AI серверів. Кількість шарів та ціна за одиницю одночасно зростають. Лідери: WUS Printed Circuit, Shenghong Technology, Shengyi Technology

Напрямок 5: Рідинне охолодження / Контроль температури (охолодження дата-центрів)

Основна логіка: Високоспоживні AI сервери змушують швидко підвищувати проникнення рідинного охолодження. Стандартне оснащення нових обчислювальних центрів. Лідери: Envicool, Shuguang Shuchuang, Gaolan Shares

Напрямок 6: MLCC високого класу для автомобільної / обчислювальної електроніки

Основна логіка: Дефіцит високоємних MLCC для AI серверів та нових енергетичних автомобілів. Цикл зростання. Синхронне підвищення цін на сировину. Лідери: Fenghua Advanced Technology, Sanhuan Group, Guoci Materials

II. Напівпровідникова заміна імпорту (Напрямки 7–12)

Напрямок 7: Чіпи пам'яті / Модулі пам'яті

Основна логіка: DRAM/NAND постійно дорожчають. Попит на AI пам'ять та автомобільну пам'ять вибухає. Очікується значне зростання проміжних звітів. Лідери: GigaDevice, Longsys, Biwin Storage

Напрямок 8: Передова упаковка (HBM/Chiplet)

Основна логіка: Єдиний шлях розширення обчислювальних чіпів. 2.5D/3D упаковка входить у масштабне комерційне використання. Лідери: JCET, Huatian Technology, Taiji Industrial

Напрямок 9: Напівпровідникове обладнання (травлення/плівка/очищення)

Основна логіка: Розширення вітчизняних фабрик. Прискорення верифікації вітчизняного обладнання. Найсильніша довгострокова визначеність зростання. Лідери: NAURA Technology, AMEC, Changchuan Technology

Напрямок 10: Напівпровідникові електронні спеціальні гази / Фотолітографічні матеріали

Основна логіка: Витратні матеріали, необхідні для виробництва пластин. Постійні прориви у вітчизняній верифікації. Розширення нижчих потужностей стимулює обсяги витратних матеріалів. Лідери: Yacoo Technology, Xingfu Electronics, Tongcheng New Materials

Напрямок 11: Кремнієві пластини / Напівпровідникові мішені

Основна логіка: Повне завантаження зрілих техпроцесів. Великі простори для імпортозаміщення великих кремнієвих пластин та високочистих мішеней. Лідери: National Silicon Industry, Youyan New Materials, Jiangfeng Electronics

Напрямок 12: Третє покоління напівпровідників (GaN/SiC)

Основна логіка: Необхідність для 6G RF, автомобільної швидкої зарядки, інверторів. Експортні обмеження стимулюють прискорення вітчизняного виробництва. Лідери: Sanan Optoelectronics, Wingtech Technology, Luxiao Technology

III. Висококласне інтелектуальне виробництво (Напрямки 13–15)

Напрямок 13: Людиноподібні роботи / Редуктори

Основна логіка: Промислове впровадження інтелекту з тілом. Прорив у вітчизняних ключових компонентах, таких як сервоприводи та редуктори. Лідери: Inovance Technology, Estun Automation, Shuanghuan Transmission

Напрямок 14: Промислова автоматизація / Сервоприводи / Контролери

Основна логіка: Цикл оновлення виробничого обладнання. Відновлення замовлень на інтелектуальне переобладнання заводів. Лідери: Inovance Technology, Xinjie Electric, STEP Electric

Напрямок 15: Mini/Micro LED дисплеї

Основна логіка: Зростання попиту на AI великі екрани, автомобільні дисплеї, VR пристрої. Впровадження мікродисплеїв, таких як Leyard. Лідери: Leyard Optoelectronics, Sanan Optoelectronics, BOE A

IV. Космічний зв'язок / Цифрова економіка (Напрямки 16–18)

Напрямок 16: Комерційні супутники / Супутниковий інтернет

Основна логіка: Прискорене формування низькоорбітальних супутникових груп. Зростання обсягів виробництва супутників, RF, наземного обладнання. Лідери: China Satellite, Haige Communications, Zhenyou Technology

Напрямок 17: Оптоволокно / Підводні кабелі / Передача для обчислень

Основна логіка: Подвійний попит на магістральні мережі обчислень та підводні кабелі для офшорної вітроенергетики. Зростання іноземних замовлень. Лідери: Hengtong Optic-Electric, Yangtze Optical Fibre, Zhongtian Technology

Напрямок 18: AI великі моделі / Галузеві застосування

Основна логіка: Впровадження AI в уряд, промисловість, медицину. Поступова монетизація бізнес-моделей. Постійна політична підтримка. Лідери: iFlytek, 360, TRS Information Technology

V. Нові енергетичні технології та нові матеріали (Напрямки 19–20)

Напрямок 19: Рідкісні стратегічні метали (Індій/Германій/Галій/Стибій/Реній)

Основна логіка: Необхідність для напівпровідників, військової промисловості, оптоволоконного зв'язку. Глобальна дефіцитність запасів. Експортний контроль підтримує ціни. Лідери: Yunnan Germanium, Tin Industries, Huayu Mining

Напрямок 20: Накопичувачі енергії / Матеріали для твердотільних батарей

Основна логіка: Розширення накопичувачів для підтримки великих вітрових та сонячних баз. Твердотільні батареї входять у фазу верифікації встановлення в автомобілі. Лідери: CATL, Tianci Materials, Pylon Technologies

Підсумок ключового ритму ринку на другу половину року

1. Липень–серпень: Вікно реалізації проміжних звітів. Перевага напрямків з високим прогнозом зростання, таких як оптичні модулі, пам'ять, передова упаковка.
2. Вересень–жовтень: Каталізатори реалізації обладнання та матеріалів, роботів, супутникового інтернету. Посилення магістралі заміни імпорту.
3. Листопад–грудень: Верифікація капітальних витрат на обчислення та даних про встановлення нової енергетики в кінці року. Коригування оцінки лідерів з високою стабільністю протягом усього року.