ШІ підігріває сектор напівпровідникових кремнієвих пластин, прискорюючи процес імпортозаміщення.

Стокова газета "Сек'юрітіс таймс" репортер Ван Імін.

З червня цього року сектор напівпровідникових кремнієвих пластин не лише користується великим попитом на ринку капіталу, але й на промисловому рівні відбуваються активні дії.

Нещодавно компанія "Хугуй чаньє" оголосила про плани спільно з групою "Гошен" збільшити статутний капітал дочірньої компанії "Шанхай Сіньшен" на 11,448 млрд юанів для модернізації виробництва 300-мм кремнієвих пластин; 14 червня компанія "Шанхай Хецзін" створила спільне підприємство з виробництва SOI (кремній на ізоляторі), вийшовши на високододану вартість...

Щодо цін, світові гіганти кремнієвих пластин з початку року вже двічі коригували ціни; з огляду на нещодавні оприлюднені дослідницькі записки вітчизняних виробників кремнієвих пластин, хоча Китай ще не повністю вступив у цикл підвищення цін, керівництво в цілому вважає, що ціни на кремнієві пластини стабілізувалися, і в майбутньому, з покращенням попиту, очікується їх відновлення.

Галузеві експерти вважають, що наразі світова індустрія 12-дюймових кремнієвих пластин є олігополістичною, п'ять найбільших гравців на світовому ринку — це іноземні компанії з багаторічною історією, а внутрішній дефіцит кремнієвих пластин є значним. Завдяки підвищенню ділової активності та прискоренню імпортозаміщення, вітчизняні виробники кремнієвих пластин мають сприятливі можливості для розвитку.

Структурний дисбаланс

Кремнієві пластини є ключовим матеріалом у ланцюжку виробництва напівпровідників, а також основою для виробництва мікросхем, які широко використовуються у виробництві інтегральних схем, дискретних пристроїв, датчиків тощо.

З точки зору галузевого циклу, у 2025 році ринок напівпровідникових кремнієвих пластин вступив у фазу помірного відновлення. Оскільки відновлення ринку потребує певного часу для передачі від нижньої ланки до верхньої, в поєднанні з високими запасами, спричиненими спадом, ринок демонструє диференціацію "зростання обсягів при зниженні цін". За даними Міжнародної асоціації напівпровідникової промисловості (SEMI), у 2025 році глобальна площа відвантаження напівпровідникових кремнієвих пластин становила 12 973 млн квадратних дюймів (MSI), що на 5,8% більше порівняно з попереднім роком, припинивши спад, що тривав з 2023 року, але загальний обсяг продажів за той самий період зменшився приблизно на 1,2%, що є третім ріком поспіль зниження.

Однак цього року ситуація вже покращилася. У першому кварталі SEMI оцінює, що обсяг відвантаження кремнієвих пластин у світі зріс на 13,1% у річному обчисленні, досягнувши 3275 млн квадратних дюймів (MSI). Щодо цін, 10 травня три найбільші виробники кремнієвих пластин — Shin-Etsu Chemical, SUMCO та GlobalWafers — одночасно оприлюднили повідомлення про підвищення цін: звичайні 12-дюймові кремнієві пластини подорожчали приблизно на 5–8%, а високоспеціалізовані пластини для AI/HPC зросли на 18–22%. Голова GlobalWafers Сю Сюлань на брифінгу наприкінці травня зазначила, що цього року ситуація на ринку значно краща, ніж минулого року, і оскільки потужності 12-дюймових пластин повністю завантажені, а також зростають витрати та амортизація, компанія активно обговорює з клієнтами підвищення цін у другому півріччі.

Аналізуючи причини очевидного потепління в цьому циклі, не можна обійти увагою вплив "AI". "Швидкий розвиток індустрії штучного інтелекту спричинив стабільний бум на ринку напівпровідникових мікросхем. Основними вигідними сегментами є: AI-чіпи для обчислень, мікросхеми пам'яті, кремнієві фотонні продукти, мікросхеми управління живленням, а також майбутні застосування 6G. Однак деякі напівпровідникові пристрої також зазнають певного тиску, наприклад, цього року мікросхеми для мобільних телефонів стикаються з дефіцитом пам'яті та зростанням витрат", — зазначив Лі Вей, директор і виконавчий віце-президент компанії "Хугуй чаньє", в інтерв'ю репортеру "Стокової газети "Сек'юрітіс таймс".

Він зазначив, що в цьому контексті, з точки зору застосування кремнієвих пластин, продукти компаній, пов'язаних з AI, швидко розвиваються, і очікується, що вони залишатимуться на висхідній траєкторії протягом одного-двох років; якщо зв'язок з AI слабкий, то відповідні кремнієві пластини можуть бути посередніми. Щодо специфікацій, 12-дюймові пластини, що підживлюються попитом AI, розвиваються краще, ніж 8-дюймові; продукти SOI також демонструють високі показники.

Гао Чен'юань, консультант з промислового розвитку Гуанчжоуського інституту інформаційних технологій "Боши", навів репортеру "Стокової газети "Сек'юрітіс таймс" такий набір даних: наразі один AI-сервер потребує приблизно в 3,8 рази більше 12-дюймових кремнієвих пластин, ніж звичайний сервер, а споживання кремнієвих пластин для пам'яті HBM (високошвидкісна пам'ять з широким каналом) втричі перевищує споживання для основної DRAM (динамічної пам'яті з довільним доступом). Цей "мультиплікативний важіль" призводить до напруженої ситуації з попитом на відповідні 12-дюймові леговані поліровані пластини, важколеговані пластини та епітаксійні пластини. "Але для 8-дюймових і менших пластин, що використовуються в зрілих техпроцесах, не пов'язаних з AI, попит залишається відносно стабільним. Отже, це структурний дисбаланс, а цикл розширення виробництва кремнієвих пластин зазвичай займає 18–24 місяці", — сказав він.

Якою є частка високоякісних кремнієвих пластин? За прогнозами SUMCO, до 2026 року попит на 12-дюймові передові кремнієві пластини для AI досягне 1 млн пластин на місяць, що становитиме понад 10% від загального світового попиту. Водночас попит у сферах електромобілів, промислового керування, пам'яті 3D NAND тощо також відновлюється, підвищуючи ділову активність для відповідних 8-дюймових і 12-дюймових кремнієвих пластин.

Внутрішні ціни відновляться

Репортер "Стокової газети "Сек'юрітіс таймс" дізнався з ланцюжка поставок, що після підвищення цін провідними світовими виробниками, деякі вітчизняні виробники кремнієвих пластин уже оголосили про підвищення цін на всі категорії епітаксійних пластин на 15%, але вітчизняні напівпровідникові кремнієві пластини ще не ввійшли в повний цикл підвищення цін.

Говорячи про ціни на кремнієві пластини, компанія "Сіань Іцай" у своєму дослідницькому звіті, оприлюдненому наприкінці травня, зазначила, що поточні ціни на продукцію компанії приблизно на рівні минулого року, тобто на низькому рівні. Зі зростанням ринкового попиту, повним завантаженням другого заводу компанії, а також покращенням структури продукції та клієнтів, очікується підвищення середньої ціни.

Компанія "Хугуй чаньє" на брифінгу 22 травня відповіла, що ціни на напівпровідникові кремнієві пластини поступово стабілізуються, і в майбутньому, з покращенням попиту, очікується їх відновлення.

Щодо майбутньої тенденції цін на вітчизняні кремнієві пластини, один керівник відділу продажів вітчизняних кремнієвих пластин проаналізував для репортера "Стокової газети "Сек'юрітіс таймс": "Цього року ринок кремнієвих пластин перевершив наші очікування. Наприкінці 2025 року ми вже обговорили з основними великими клієнтами ціни на цьогорічні кремнієві пластини, і ціни на цю частину продукції не зміняться протягом року. Для клієнтів, які мають короткострокові додаткові замовлення, підвищення цін може бути неминучим. Фактично, деякі наші види кремнієвих пластин, пов'язані з AI, вже демонструють явний дефіцит, і ми активно розширюємо виробництво. У цьому випадку такі види мають простір для коригування цін."

Цей керівник відділу продажів також зазначив, що щодо конкретних дій, наприклад, міжнародні провідні виробники кремнієвих пластин хоча й оголосили про певне підвищення цін, але на практиці, оскільки кремнієві пластини є нестандартизованим продуктом з різноманітними видами та нерівномірними партіями, необхідно проводити структурне коригування залежно від ситуації.

"Загалом, з точки зору галузевої тенденції, якщо ринкова активність збережеться до другого півріччя, наша компанія матиме певний простір для переговорів щодо цінових угод наприкінці року", — сказав він.

З точки зору галузевої структури, протягом тривалого часу світовий ринок контролювався п'ятьма найбільшими виробниками кремнієвих пластин, які разом займають понад 80% світового ринку, створюючи численні бар'єри в технологіях, виробничих потужностях і клієнтській базі, особливо в сегменті високоякісних 300-мм (12-дюймових) кремнієвих пластин, де тривалий час панувала монополія на основні поставки.

У цьому контексті, з підвищенням ділової активності, вітчизняні виробники також прискорюють кроки з розширення. Наприклад, нещодавно компанія "Хугуй чаньє" планує спільно з акціонером групою "Гошен" збільшити статутний капітал дочірньої компанії "Шанхай Сіньшен" на загальну суму 11,448 млрд юанів. Остання є суб'єктом реалізації стратегії розвитку 300-мм напівпровідникових кремнієвих пластин компанії. Наприкінці 2025 року загальна потужність 300-мм напівпровідникових кремнієвих пластин компанії "Хугуй чаньє" досягла 850 000 пластин на місяць, а коефіцієнт використання потужностей залишався високим.

Інший приклад: окрім нещодавніх стратегічних інвестицій у створення спільного підприємства SOI, компанія "Шанхай Хецзін" реалізує проект розширення виробництва 12-дюймових напівпровідникових кремнієвих пластин на другому етапі в Чженчжоу, плануючи додати 720 000 епітаксійних пластин на рік.

Баланс між інноваційними інвестиціями та прибутковістю

За прогнозами "Цзівей консалтинг", обсяг китайського ринку напівпровідникових кремнієвих пластин, як очікується, досягне 5,867 млрд доларів США до 2030 року, а частка світового ринку зросте до 23,21%. У 2025 році рівень локалізації 12-дюймових кремнієвих пластин у материковому Китаї становив приблизно 15–20%. Очікується, що до 2026 року рівень локалізації зросте до 25–30%, і з поступовим введенням в експлуатацію потужностей провідних компаній процес імпортозаміщення прискориться.

На думку Гао Чен'юаня, можливості для вітчизняної індустрії кремнієвих пластин є очевидними: по-перше, вибух попиту на високоякісні кремнієві пластини, спричинений розвитком AI-обчислень; по-друге, простір для імпортозаміщення, який відкривається завдяки хвилі розширення вітчизняних фабрик з виробництва мікросхем.

За прогнозами SEMI, до 2028 року в світі планується побудувати 108 нових фабрик з виробництва мікросхем, з яких 84 в Азії, а Китай самостійно займе 47, що становить понад половину нових потужностей в Азії; а в сегменті основних техпроцесів 22–40 нм частка Китаю зросте з 25% у 2024 році до 42% у 2028 році.

Не лише на внутрішньому ринку, але й за кордоном вітчизняні виробники кремнієвих пластин мають можливості, хоча й стикаються з значними викликами.

"За винятком кількох дуже високоякісних кремнієвих пластин, технологічний рівень вітчизняної промисловості ще потребує зусиль. Наразі ми здатні задовольнити технічні вимоги для понад 80% світових кремнієвих пластин. Я майже щомісяця їжджу за кордон для вивчення ринку, і наша продукція вже експортується в Північну Америку, Європу та Азію, але глобальна частка вітчизняних виробників все ще низька. Причина в тому, що, по-перше, ми ще не досягли технологічного порогу в найвищому сегменті кремнієвих пластин. По-друге, геополітичні фактори також впливають на темпи розширення вітчизняних виробників на зовнішніх ринках", — розповів Лі Вей репортеру "Стокової газети "Сек'юрітіс таймс".

Він зазначив, що в цьому контексті однією з основних відмінностей вітчизняних виробників кремнієвих пластин від міжнародних гігантів є нестача широкої клієнтської бази, тобто відсутність довгострокових і стабільних можливостей поставок для багатьох провідних світових контрактних виробників мікросхем, що ускладнює швидше підвищення власного бізнес-рівня. По-друге, з точки зору ланцюжка поставок, хоча вітчизняна напівпровідникова промисловість останніми роками досягла широкого імпортозаміщення та самозабезпечення в багатьох сферах, таких як обладнання та матеріали, деякі сфери ще не подолані, що неминуче створює залежність від інших.

Гао Чен'юань зазначив, що з фінансової точки зору, хоча доходи зростають, вітчизняна індустрія кремнієвих пластин загалом все ще перебуває на етапі "високих інвестицій". Інвестиції в одну лінію 12-дюймових пластин часто сягають десятків мільярдів юанів; водночас, щоб подолати технологічну монополію за кордоном, необхідно постійно підтримувати високий рівень витрат на дослідження та розробки. Наразі відповідні компанії в основному не вийшли зі стану збитковості.

За даними, у першому кварталі 2026 року сім компаній з виробництва кремнієвих пластин, що котируються на A-ринку, загалом зазнали чистих збитків у розмірі приблизно 2,407 млрд юанів, а середній чистий прибуток становив приблизно -344 млн юанів.

"У довгостроковій перспективі, основним викликом для вітчизняних виробників кремнієвих пластин є пошук балансу між інноваційними інвестиціями та прибутковістю при розширенні потужностей і збереженні технологічної інноваційності. У короткостроковій перспективі, з передачею зростання світових цін на кремнієві пластини до Китаю, а також з підвищенням коефіцієнта використання потужностей і оптимізацією структури продукції, фінансові показники галузі можуть поступово покращитися", — сказав Гао Чен'юань.