Ripple CEO: все ще оптимістично налаштований щодо біткойна, але модель фінансування привілейованих акцій Strategy вже завдала шкоди ринку криптовалют

Повідомлення深潮 TechFlow, 27 червня, Бред Ґарлінґгаус в інтерв'ю CNBC заявив, що він все ще позитивно оцінює перспективи розвитку біткойна, але вважає, що модель Strategy постійного купівлі біткойна через фінансування привілейованими акціями вже негативно вплинула на крипторинок.

Ґарлінґгаус заявив: "Фінансова інженерія не створить довгострокової цінності". Він вважає, що довгострокова цінність будь-якого цифрового активу в кінцевому підсумку походить від реального застосування, і розкритикував команду Майкла Сейлора за те, що вона не зосередилася на напрямках, які справді створюють цінність, а надто покладається на фінансові інструменти.

Він зазначив, що за останній рік Strategy постійно залучала кошти шляхом випуску привілейованих акцій для купівлі біткойна. Зокрема, річна ставка дивідендів за привілейованими акціями STRC становить 11,5%, ціна торгівлі була близькою до 100 доларів, але зараз дисконт до номіналу становить близько 25%, і цього тижня вона досягла історичного мінімуму. Водночас звичайні акції Strategy впали до найнижчого рівня з лютого 2024 року, а ціна біткойна опустилася нижче 59,000 доларів.

Останнім часом модель фінансування Strategy також піддається сумнівам з боку деяких ринкових установ. CryptoQuant вважає, що компанія повинна призупинити подальше збільшення частки біткойна та відновити резерви готівки, оскільки здатність покривати дивіденди за привілейованими акціями скоротилася з понад 7 років до приблизно 14 місяців. Коли STRC довго торгується нижче номіналу, механізм Strategy щодо залучення коштів через випуск акцій для купівлі біткойна буде обмеженим.

Тим не менш, аналітик Benchmark-StoneX Марк Палмер має іншу думку, вважаючи, що фінансовий двигун Strategy лише знизив ефективність, але не вийшов з ладу, і не слід порівнювати поточну ситуацію з крахом моделі фінансування.