Генеральний директор Ripple: все ще оптимістичний щодо біткойна, але модель фінансування привілейованих акцій Strategy вже зашкодила крипторинку.

BlockBeats повідомляє, 27 червня, генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус в інтерв'ю CNBC заявив, що він все ще позитивно налаштований щодо біткоїна, але вважає, що модель Strategy, яка купує біткоїни через фінансування привілейованими акціями, вже завдала шкоди крипторинку. Гарлінгхаус зазначив: «Фінансова інженерія не створює довгострокової вартості». На його думку, довгострокова вартість будь-якого цифрового активу походить від його корисності, і він сказав: «Команда Майкла Сейлора не зосереджена на правильних речах, що шкодить загальному ринку».

Основна критика Гарлінгхауса стосується механізму фінансування, який Strategy використовує для накопичення біткоїнів. За останній рік Strategy залучала кошти через випуск привілейованих акцій для продовження купівлі біткоїнів. Річна дивідендна дохідність її акцій STRC становить 11,5%, і за задумом вони мають торгуватися близько 100 доларів. Гарлінгхаус зазначив, що поточний рівень STRC приблизно на 25% нижчий за цей показник, що є «суворим запереченням» цієї стратегії. У четвер STRC досяг історичного мінімуму, опустившись приблизно на 26% нижче номінальної вартості. Водночас звичайні акції Strategy впали до найнижчого рівня з лютого 2024 року і в п'ятницю закрилися близько 82 доларів; біткоїн впав нижче 59 000 доларів.

Цього тижня модель фінансування Strategy зазнала ще більшого тиску. CryptoQuant заявила, що Strategy має призупинити купівлю біткоїнів і відновити грошові резерви. Термін покриття виплат дивідендів STRC скоротився з понад 7 років до приблизно 14 місяців. Коли STRC впав нижче 100 доларів, механізм випуску акцій та купівлі біткоїнів Strategy зупинився, що й стало причиною призупинення компанією цього механізму. Аналітик Benchmark-StoneX Марк Палмер вважає, що фінансовий двигун Strategy став лише «менш ефективним», а не повністю вийшов з ладу, і виступає проти порівняння STRC з активами, що повністю знецінилися.