Перші регульовані стейблкоїни Гонконгу з'являться у другій половині року! Бюро фінансових послуг та казначейства: цього року буде подано «Всеосяжний закон про регулювання віртуальних активів» для запобігання відтоку банківських коштів.

Оскільки перші регульовані стейблкоїни в Гонконзі, за прогнозами, будуть офіційно запущені в середині чи другій половині цього року, уряд Гонконгу посилює регуляторні заходи. Міністр фінансів та казначейства Сюй Чженюй сьогодні (24-го) у Законодавчій раді надав детальні відповіді щодо управління стейблкоїнами, не лише розвіявши побоювання щодо впливу стейблкоїнів на традиційну банківську систему, але й анонсував, що уряд разом з Комісією з цінних паперів та ф'ючерсів (SFC) до кінця цього року подасть новий законопроєкт про комплексне регулювання віртуальних активів. Щодо неліцензованих стейблкоїнів на ринку, Грошово-кредитне управління (HKMA) та правоохоронні органи вже розпочали жорсткі заходи.

(Попередній контекст: ліцензування стейблкоїнів у Гонконзі набрало чинності, після боротьби 36 великих гравців лише HSBC та Standard Bank отримали ліцензії)

(Додатковий контекст: OSL Group активно співпрацює з ліцензованими емітентами стейблкоїнів у Гонконзі для створення нової екосистеми відповідних цифрових активів)

Зміст

Toggle

• Запобігання фінансовому дезінтермедіації, резерви мають зберігатися в банках Гонконгу
• Підсумок трьох ключових відповідей на запит Законодавчої ради
• Важливе оголошення: цього року буде представлено «Законопроєкт про комплексне регулювання віртуальних активів»

Гонконг на шляху до створення глобального Web3-хабу вступає у складну фазу впровадження нормативів. З моменту набуття чинності Закону про стейблкоїни в серпні 2025 року та видачі ліцензій Грошово-кредитним управлінням Гонконгу (HKMA) у квітні цього року двом установам з банківським підґрунтям, перші відповідні стейблкоїни з'являться у другій половині року.

Сьогодні (24-го) міністр фінансів та казначейства Сюй Чженюй на засіданні Законодавчої ради надав всеосяжну та жорстку політичну заяву у відповідь на усний запит професора Ні Чжихао щодо «управління стейблкоїнами».

Запобігання фінансовому дезінтермедіації, резерви мають зберігатися в банках Гонконгу

Стосовно занепокоєнь ринку, що поширення ліцензованих стейблкоїнів може призвести до значного відтоку коштів із традиційної банківської системи (ризик «фінансової дезінтермедіації»), що вплине на кредитні та ліквідні показники, Сюй Чженюй заспокоїв. Він наголосив, що HKMA при розробці системи повністю оцінило цей ризик і встановило суворі захисні бар'єри.

Відповідно до вимог, ліцензовані емітенти повинні володіти кваліфікованими «резервними активами», такими як банківські депозити, високоякісні високоліквідні боргові інструменти, і ці активи мають зберігатися в банках Гонконгу. Це не лише забезпечує здатність стейблкоїнів до обміну 1:1, але й утримує кошти в місцевій фінансовій системі. HKMA також активно співпрацює з Банком міжнародних розрахунків та іншими організаціями, щоб регулювання Гонконгу відповідало міжнародним стандартам.

Підсумок трьох ключових відповідей на запит Законодавчої ради

| Політичний напрямок | | --- | Конкретні заходи уряду та HKMA | | --- | --- | | Запобігання ризикам банківської системи | Зобов'язати емітентів стейблкоїнів зберігати високоліквідні резервні активи в місцевих банках, HKMA здійснюватиме постійний нагляд, при необхідності може накладати додаткові регуляторні вимоги. | | Транскордонні платежі та цифровий юань | Проводяться пілотні тести мереж цифрових валют центральних банків (включаючи цифровий юань), токенізованих депозитів тощо. Два ліцензовані емітенти вже беруть участь у тестуванні, досліджуючи синергію розрахунків з реальною торгівлею в рамках «Поясу та шляху». | | Боротьба з неліцензованими стейблкоїнами та інформування | Вже надіслано попередження неліцензованим суб'єктам на ринку, серйозні випадки передаються поліції. Стейблкоїни визначено як «інструмент платежу на блокчейні», а не спекулятивний актив; громадяни, які купують неліцензовані стейблкоїни, не захищені. |

Важливе оголошення: цього року буде представлено «Законопроєкт про комплексне регулювання віртуальних активів»

У питаннях правозастосування та боротьби з нелегальним маркетингом Сюй Чженюй підтвердив, що Закон про стейблкоїни суворо передбачає, що лише регульовані суб'єкти можуть пропонувати (offering) стейблкоїни громадськості. З моменту набуття чинності закону HKMA вже надіслало попереджувальні листи суб'єктам, підозрюваним у неліцензованій діяльності; водночас, коли SFC виявляє активний маркетинг нерегульованих стейблкоїнів серед громадськості Гонконгу, вона також через механізм обміну інформацією запускає міжвідомчі заходи, серйозні справи передаються безпосередньо поліції або Департаменту юстиції.

Примітно, що Сюй Чженюй зробив важливе законодавче оголошення на засіданні: уряд та SFC до кінця цього року (2026) подадуть до Законодавчої ради новий законопроєкт. Цей законопроєкт має на меті створити комплексну регуляторну систему, що охоплює «торгівлю, зберігання, консультації та послуги управління віртуальними активами». Це означає, що Гонконг від окремих ліцензій на біржі та ліцензій на емісію стейблкоїнів офіційно переходить до нової ери всеохоплюючого регулювання всього ланцюга Web3-індустрії.

Насамкінець уряд знову закликав громадськість розглядати стейблкоїни як «платіжний інструмент» на блокчейні, не слідувати сліпо за трендами, використовуючи їх як об'єкт спекуляцій. У майбутньому на сайті HKMA постійно оновлюватиметься список ліцензованих суб'єктів для ознайомлення громадян.