4,6 трильйона доларів — це намальований пиріг, але чи вже оцінка AAVE з'їла кілька шматків?

AAVE виріс на 19%.

Лише за останні 24 години, коли Bitcoin все ще коливався біля позначки 60 000 доларів, а альткоїни стогнали, AAVE раптово піднявся до 94 доларів з довгою білою свічкою.

Причина проста:

Засновник Aave Stani Kulechov заявив у X, що Aave розширює свій цільовий ринок з криптоактивів на всі класи активів.

Перефразовуючи: AAVE збирається забрати бізнес у Волл-стріт.

Наскільки великий цей пиріг?

Глобальний ринок позик цінних паперів — 4,6 трильйона доларів запозичених цінних паперів, що генерує близько 35 мільярдів доларів доходу щорічно.

А як зараз працюють брокери? Такі платформи, як Robinhood і Charles Schwab, коли займаються позиками акцій, забирають собі від 50% до 85% комісії, а користувачі отримують лише крихти.

У чому логіка Aave?

Токенізовані акції виводяться на блокчейн через V4, а повний дохід від позик повертається вам. Прозорість у реальному часі, динамічне ціноутворення, жодних посередників.

Акції AAPL, TSLA тощо стають ончейн-заставою. Ви позичаєте акції Apple, отримуєте відсотки — 100% у вашу кишеню.

Звучить як революція, правда?

Але я хочу запитати:

Скільки з цих "4,6 трильйона" очікувань вже закладено в поточну ціну AAVE?

Давайте порахуємо.

Звіт Grayscale від 18 червня дав справедливий діапазон цін: від 80 до 100 доларів.

Вони використовували модель DCF з традиційних фінансів — прогнозований чистий дохід протоколу Aave у 2026 році близько 60 мільйонів доларів, із застосуванням P/E 20-25x, як у фінтех-компаній.

На момент звіту AAVE був близько 75 доларів.

А зараз, після новини, — 94 долари.

Вже на верхній межі діапазону Grayscale.

Іншими словами, статус "лідера криптокредитування" ринок уже майже повністю оцінив.

Те, що ви купуєте зараз, — це мрія про те, що "Aave стає глобальним кредитним шаром", яка ще не реалізована.

Але наскільки ця мрія близька до реальності?

Подумайте спокійно.

По-перше, механізм викупу Aavenomics 3.0 ще не запущений.

Stani анонсував автоматичний викуп, але поки що це лише "в розробці". Від пропозиції до реалізації — голосування спільноти, аудит коду, ринкове тестування — щонайменше кілька місяців.

По-друге, позики цінних паперів ще на стадії планування.

"Токенізація акцій на блокчейні" звучить чудово, але що з регулюванням? Комплаєнсом? Чи дозволять Волл-стріт це просто так?

Aave Horizon вже запущено, співпраця з VanEck, Securitize та іншими установами, депозити понад 440 мільйонів доларів. Але порівняно з 4,6 трильйона — це навіть не крапля в морі.

По-третє, у квітні була атака на KelpDAO.

2,3 мільярда доларів безнадійних боргів, депозити впали з 36 мільярдів до 12 мільярдів. Хоча смарт-контракти не були зламані, відновлення довіри потребує часу.

Тому моя думка:

AAVE по 94 долари вже досить сильно "накрутив премію за наратив".

Це не означає, що AAVE не зросте. Якщо позики цінних паперів запрацюють, якщо Aavenomics 3.0 запуститься успішно, якщо регулятори дадуть зелене світло — 175 доларів або навіть вище не є мрією.

Але скільки коштує слово "якщо"?

Коли ринок святкує, він ніколи не дає вам відповіді.

"4,6 трильйона — це стеля, а не підлога. Від 75 до 94 ринок уже заплатив перший внесок за цю стелю."

Решта залежить від того, чи зможе Stani справді спекти цей пиріг.
#0成本拿2股SK海力士 #美光市值超越Meta跻身全美前十 $BTC $ETH $AAVE