Трейдери Polymarket роблять ставки на те, що STRC компанії Strategy повернеться до номіналу, тоді як критики називають його «сміттєвою облігацією».

Ключові висновки

• STRC торгується нижче $75, а Arkham називає його сміттєвою облігацією, що входить до наймолодших зобов'язань Strategy.
• Polymarket оцінює STRC у 33% ймовірність досягнення $100 до 31 грудня, залучивши $23 722 загального торгового обсягу.
• Каллен Рош попереджає, що дно STRC тримається на ринковій довірі, а не на грошовому потоці, залишаючи відновлення прив'язаним до ціни біткоїна.

Мало які компанії викликають більше суперечок сьогодні, ніж Strategy

Мало тем захоплюють криптоспільноту сьогодні більше, ніж Strategy, її величезний біткоїн-скарб, акції MSTR та привілейовані акції компанії STRC. Зростаючий тиск на MSTR цього року, разом із падінням STRC значно нижче її номінальної вартості в $100, похитнув довіру інвесторів і спричинив невпинні дебати на ринку.

Майже кожен, здається, має думку щодо компанії, причому спільнота різко розділилася між прихильниками, які залишаються впевненими в її довгостроковій стратегії, та критиками, які стверджують, що ставка Strategy та засновника Майкла Сейлора з високими ризиками приречена на провал.

Рош: Дно STRC будується на довірі, а не на грошовому потоці

Відомий макроекономіст, портфельний менеджер і засновник Discipline Funds Каллен Рош стверджує, що нещодавній розпродаж STRC показує: привілейовані акції врешті-решт отримують підтримку від ринкової вартості біткоїна, а не від регулярного грошового потоку.

Ціна закриття STRC 26 червня 2026 року, через Tradingview.У четвер він описав це на X як "інструмент із фіксованим доходом, чия здатність до погашення забезпечена активом, який не генерує грошовий потік", додавши, що "перший має дно, побудоване на грошовому потоці. Другий має дно, побудоване на довірі".

Він додав:

"І довіра — це перше, що зникає під час падіння. Ось чому інструменти з грошовим потоком мають бути центральними компонентами будь-якого хорошого фінансового плану. Вони побудовані не на надії та наративах. Вони побудовані на інноваціях, грошовому потоці та фундаментальних показниках."

Arkham називає STRC «сміттєвою облігацією» без гарантованої дохідності чи дати погашення

Arkham Intelligence також поставив під сумнів здатність STRC найближчим часом повернутися до свого рівня в $100, наголошуючи, що "STRC не є стейблкоїном" і "наразі торгується як корпоративна сміттєва облігація". Фірма також зазначила, що STRC входить до наймолодших зобов'язань Strategy, тобто компанія не має юридичних зобов'язань гарантувати її дохідність або викупити акції в установлені терміни.

Arkham заявив:

"Наразі STRC торгується нижче номіналу, оскільки інвестори вимагають вищої дохідності від STRC, щоб виправдати її утримання. При ціні $75 ефективна дохідність для інвесторів, які купують STRC зараз, становить ~15,3%. Якщо інвестори захочуть ще більшої дохідності, щоб виправдати купівлю STRC, ціна впаде ще нижче."

Прихильник Strategy стверджує, що баланс витримає все

Прихильник Strategy Заїд висловив непохитну впевненість у Сейлорі та довгостроковому баченні компанії, стверджуючи, що баланс фірми "побудований так, щоб витримати практично все, що ринок може на нього кинути". Незважаючи на нещодавнє падіння STRC, він наголосив: "Я дійсно вірю, що ця команда менеджменту здатна впоратися з цим", додавши, що "ніколи не мав сильнішої впевненості в тому, що тут будується".

Polymarket дає STRC найкращі шанси до кінця року

Згідно з поточними котируваннями Polymarket, трейдери значно по-різному оцінюють ймовірність повернення STRC до номінальної вартості $100 на три окремі дати. Ринок залучив $23 722 загального торгового обсягу, причому більшість активності зосереджено на контракті з терміном 30 вересня, який створив $15 004 обсягу та має імпліковану ймовірність 28%.

Ставка Polymarket 26 червня 2026 року о 19:00 за східним часом.Тим часом найближчий термін — 30 червня — трейдери в основному списали з рахунків, встановивши імпліковану ймовірність менше 1%, незважаючи на обсяг у $6 340. Натомість контракт на 31 грудня став фаворитом ринку з імплікованою ймовірністю 33% досягнення STRC рівня $100, хоча поки що він залучив найменше учасників — лише $2 378 торгового обсягу.

Згідно з правилами події, ринок вирішується як "Так", якщо будь-яка 1-хвилинна свічка Tradingview для STRC зафіксує остаточний максимум щонайменше $100 між створенням ринку та 23:59 за східним часом у зазначений термін. Якщо такої свічки не з'явиться до цього часу, ринок закривається як "Ні".

На думку багатьох спостерігачів ринку, чи повернеться STRC до своєї номінальної вартості $100, в кінцевому підсумку залежить від фактора, який значною мірою виходить з-під контролю Strategy: ціни біткоїна. Хоча трейдери Polymarket продовжують призначати певну ймовірність відновлення, імпліковані шанси залишаються помірними, а очікуваний термін простягається далеко в майбутнє.