3 знецінені акції виробників чипів для ШІ, які варто розглянути для купівлі під час розпродажу

Акції чипів зазнали сильного падіння цього тижня. Відтік від високолітаючих технологічних назв — спричинений зростаючими сумнівами щодо того, чи окупляться величезні витрати галузі на штучний інтелект (ШІ) — потягнув униз весь сектор чипів, а п'ятниця принесла ще більше продажів.

Такі розпродажі рідко розрізняють сильні та слабкі бізнеси, і саме тому вони можуть створювати можливості.

Три знецінені акції чипів заслуговують на увагу прямо зараз: Nvidia (NVDA 1.42%), ON Semiconductor (ON 23.66%) та Intel (INTC 3.20%). Кожна з них впала з власних причин, і кожна несе значний ризик. Але для інвесторів, які можуть витримати волатильність, слабкість може стати шансом купити якість зі знижкою.

Джерело зображення: Getty Images.

1. Nvidia

Почнімо з найочевиднішої назви. Акції Nvidia впали приблизно на 18% від свого 52-тижневого максимуму на момент написання, відкотившись до $190. Проте бізнес, що стоїть за ними, рідко виглядав краще. У першому фіскальному кварталі 2027 року (період, що закінчився 26 квітня 2026 року) дохід зріс на 85% у річному обчисленні до $81,6 мільярда, а дохід від центрів обробки даних — серця її бізнесу ШІ — зріс на 92% до $75,2 мільярда. І керівництво прогнозує дохід у другому кварталі в розмірі $91 мільярда, що є ознакою того, що зростання ще не сповільнюється.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішня зміна

(-1.42%) $-2.77

Поточна ціна

$192.97

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$4.7T

Денний діапазон

$191.22 - $195.54

52-тижневий діапазон

$151.49 - $236.54

Обсяг

4.8M

Середній обсяг

161.6M

Валова маржа

74.15%

Дивідендна дохідність

0.14%

Що робить відкат цікавим, так це оцінка. Після падіння Nvidia торгується приблизно за 29-кратним прибутком — значно нижче преміального мультиплікатора, який вона мала протягом більшої частини буму ШІ. Для компанії, яка все ще зростає такими темпами з валовою маржею близько 75%, це не висока ціна.

Звісно, ризик акцій — той самий, що тисне на весь сектор: якщо витрати на ШІ охолонуть, стрімке зростання Nvidia може швидко нормалізуватися.

2. ON Semiconductor

ON Semiconductor не просто потрапив у низхідний потік — його сильно вдарило, впавши більш ніж на 23% у п'ятницю, до приблизно $91 на момент написання. Причиною стали власні новини: угода на $7 мільярдів з оплатою акціями для купівлі Synaptics (SYNA 3.56%), найбільше придбання в історії, спрямоване на глибше проникнення в периферійний ШІ та так званий фізичний ШІ (інтелект, вбудований у повсякденні пристрої).

Розгорнути

NASDAQ: ON

ON Semiconductor

Сьогоднішня зміна

(-23.66%) $-28.09

Поточна ціна

$90.65

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$47B

Денний діапазон

$89.24 - $98.47

52-тижневий діапазон

$44.56 - $134.92

Обсяг

44.2M

Середній обсяг

11.6M

Валова маржа

36.66%

Оскільки це угода з оплатою акціями, вона розмиває частку існуючих акціонерів, і інвестори, здавалося, злякалися ціни та ризику інтеграції.

Однак, якщо подивитися повз одноденне падіння, основний бізнес повертає на краще. Після тривалого спаду попиту з боку виробників автомобілів та промислових клієнтів, дохід onsemi в першому кварталі (за період, що закінчився 3 квітня 2026 року) зріс на 5% у річному обчисленні — перше зростання за кілька кварталів — тоді як її бізнес центрів обробки даних ШІ більш ніж подвоївся.

«Ми перевершили очікування, оскільки попит посилювався протягом кварталу, і ми вийшли з циклічного дна на шлях відновлення», — сказав генеральний директор Хассан Ель-Хурі у звіті про прибутки компанії за перший квартал.

Акції торгуються з відношенням ціни до прибутку на рівні 60-х. Але цей показник більше говорить про те, наскільки пригнічені прибутки на дні циклу, ніж про розтягнуту оцінку. Якщо відновлення триватиме, сьогоднішня ціна може виявитися дешевою.

3. Intel

Intel був великою історією розвороту в секторі.

Акції злетіли з 52-тижневого мінімуму близько $19 до максимуму понад $141 за останній рік, оскільки реструктуризація нового генерального директора Ліп-Бу Тана набрала обертів — і цей розпродаж лише трохи зачепив їх, при цьому акції ослабли приблизно до $128.

Розгорнути

NASDAQ: INTC

Intel

Сьогоднішня зміна

(-3.20%) $-4.25

Поточна ціна

$128.62

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$668B

Денний діапазон

$125.52 - $131.20

52-тижневий діапазон

$18.96 - $141.45

Обсяг

3.6M

Середній обсяг

134.7M

Валова маржа

35.90%

І бізнес, що стоїть за цим зростанням, покращується: дохід у першому кварталі зріс на 7% до $13,6 мільярда, скоригований прибуток на акцію (non-GAAP) склав $0,29, і, за повідомленнями, Intel залучив Tesla як першого великого клієнта для свого найсучаснішого виробничого процесу 14A — знакова перемога для його проблемного контрактного виробництва.

Проблема в тому, що Intel все ще прибуткова лише на основі non-GAAP, а її контрактне виробництво втратило $2,4 мільярда за квартал — навіть при зростанні доходу. Крім того, після такого значного зростання акції вже закладають у ціну розворот, який лише частково завершений.

З трьох, це може бути найбільш спекулятивним — ставка на те, що Тан зможе продовжити повернення, а не дешеві акції, підкріплені підтвердженими прибутками.

Підсумок

Зрештою, жодна з цих трьох акцій не є низькоризиковою, і розпродаж, який їх потягнув униз, може продовжитися, якщо ринкові сумніви щодо витрат на ШІ посиляться. Але деякі несуть більше ризику, ніж інші. Intel вимагає від інвесторів довіряти розвороту, який все ще не доведений і все ще втрачає гроші там, де це найважливіше. А ON Semiconductor поєднує справжнє циклічне відновлення з великою розмиваючою угодою, яка ще має довести свою цінність.

Nvidia, навпаки, виглядає як швидкозростаючий домінуючий бізнес, чиї акції впали нижче внутрішньої вартості основного бізнесу. Звісно, це все ще високоризикові акції, прив'язані до того ж циклу ШІ, що й інші. Але з цих трьох вона подобається мені найбільше.