Акції SoFi впали більш ніж на 30% цього року. Її генеральний директор все одно купує.

Акції спеціаліста з цифрового банкінгу SoFi Technologies (SOFI +3,58%) мали складний 2026 рік. На момент написання статті акції впали приблизно на третину з початку року, знизившись з приблизно $26 наприкінці 2025 року до близько $18.

Але поки багато інвесторів продавали, генеральний директор компанії робив навпаки. Ентоні Ното цього року неодноразово виходив на ринок, щоб купити акції SoFi, востаннє — в середині червня.

Коли генеральний директор купує власні акції за власні гроші — особливо після різкого падіння — це зазвичай привертає увагу інвесторів.

Чи робить впевненість Ното компанію SoFi контрарною можливістю? Чи розпродаж є справедливим відображенням ризиків компанії?

Джерело зображення: Getty Images.

Генеральний директор продовжує купувати

16 червня Ното придбав 13 888 акцій SoFi на відкритому ринку за середньою ціною близько $18 за акцію, збільшивши свою пряму частку до майже 12 мільйонів акцій. І ця покупка не була одноразовою. Ното кілька разів збільшував свою позицію у 2026 році, зокрема в березні та травні, купуючи більше щоразу, коли акції падали.

Такі покупки інсайдерами варто відстежувати, оскільки керівники розуміють свій бізнес набагато краще, ніж зовнішні інвестори. А покупки на відкритому ринку мають особливу вагу. На відміну від акцій, наданих як компенсація, ці купуються за власні кошти керівника — пряма ставка на те, що акції коштують більше, ніж зараз вважає ринок.

Тим не менш, нещодавні покупки Ното, хоч і помітні, є невеликими порівняно з його загальною часткою.

Більш корисне питання: чи підтверджує базовий бізнес SoFi його впевненість?

Бізнес, що стоїть за покупками

На цьому фронті Ното має багато аргументів. Чистий дохід SoFi у першому кварталі зріс на 43% у річному обчисленні до рекордних $1,1 млрд, оскільки компанія додала рекордних 1,1 млн учасників і збільшила загальну кількість учасників на 35% порівняно з минулим роком до 14,7 млн.

Прибутки зростають навіть швидше, ніж продажі. Чистий прибуток SoFi у першому кварталі більш ніж подвоївся порівняно з аналогічним періодом минулого року до $167 млн, а прибуток на акцію подвоївся до $0,12. Це був 10-й поспіль прибутковий квартал компанії — помітна віха для бізнесу, який ще кілька років тому був збитковим. Тим часом обсяг виданих кредитів досяг рекордних $12,2 млрд.

Компанія також продовжує знаходити нові способи зростання. Наприкінці червня SoFi запустила Composer by SoFi — інвестиційну платформу на основі штучного інтелекту (AI), яка дозволяє користувачам створювати, тестувати та автоматизувати інвестиційні стратегії, використовуючи повсякденну мову.

"Composer створив одну з найбільш інноваційних інвестиційних платформ на основі ШІ, доступних сьогодні для роздрібних інвесторів", — сказав Ното в прес-релізі компанії про запуск.

Платформа виникла в результаті придбання SoFi компанії Composer раніше цього року, і компанія планує з часом інтегрувати її у своє членство SoFi Plus.

Розгорнути

NASDAQ: SOFI

SoFi Technologies

Сьогоднішня зміна

(3,58%) $0,62

Поточна ціна

$17,92

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$22B

Денний діапазон

$17,01 - $17,97

52-тижневий діапазон

$14,92 - $32,73

Об'єм

1,4 млн

Середній об'єм

69,9 млн

Валова маржа

61,74%

Отже, чому акції так сильно впали?

Найбільш ймовірна відповідь — оцінка. Навіть після розпродажу SoFi торгується приблизно за 40-кратним прибутком — недешево. Але мультиплікатор виглядає більш обґрунтованим, якщо порівнювати зі зростанням компанії. Приблизно $0,60 скоригованого прибутку на акцію, який менеджмент очікує від SoFi цього року, її майбутній коефіцієнт ціни до прибутку становить близько 29. Для бізнесу, який зростає доходами більш ніж на 40% і швидко збільшує прибутки, це навряд чи надмірно.

Більшою проблемою є те, чим SoFi є за своєю суттю: швидкозростаючим кредитором. Кредитування є циклічним і несе реальний кредитний ризик. Слабша економіка може призвести до зростання втрат за кредитами та швидко тиснути на прибутки — і цей ризик, швидше за все, ніж оцінка, спричиняє обережність інвесторів.

Загалом бізнес SoFi продовжує демонструвати вражаючий імпульс. Але я все ще був би обережним. Акції вже не такі дорогі, як раніше. Але вони також не дешеві.