Чи зможуть нові окуляри Meta за $300 розвернути акції?

Незважаючи на звіт про найшвидше квартальне зростання з часів пандемії в першому кварталі, Meta Platforms (META +1.50%) цього року зіткнулася з труднощами.

Акції впали на 17% з початку року через занепокоєння щодо зростання капітальних витрат, звільнень і стратегії штучного інтелекту, яка дедалі більше виглядає недисциплінованою.

У результаті акції Meta виглядають незвично дешевими, торгуючись на рівні форвардного P/E лише 17, що є дуже низьким для компанії, яка щойно збільшила свій дохід на 33%.

На цьому етапі компанії потрібен каталізатор, щоб змінити свою історію, і вона сподівається, що її остання версія розумних окулярів може допомогти в цьому.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Розумні окуляри Meta за $300

Meta вже кілька років розвиває свій бізнес розумних окулярів, співпрацюючи з такими брендами, як Ray-Ban і Oakley.

Нові Meta за $299 коштують на $80 менше, ніж попередні початкові окуляри, і компанія співпрацює з материнською компанією Ray-Ban EssilorLuxottica для їх виробництва, хоча вони не матимуть бренду Ray-Ban.

Окуляри доступні в 26 стилях і включають Meta AI, що працює на Muse Spark, новій і вдосконаленій великій мовній моделі, яка замінила LLaMa.

Meta вважає окуляри ідеальним пристроєм для ери ШІ, оскільки користувачі можуть легко спілкуватися з ними, і вони забезпечують ШІ-асистента, який може бачити те, що ви бачите.

EssilorLuxottica повідомила, що продала понад 7 мільйонів ШІ-окулярів у 2025 році, порівняно з лише 2 мільйонами разом у 2023 та 2024 роках, що є ознакою того, що розумні окуляри досягають прогресу на шляху до масового використання.

Однак Meta доведеться значно збільшити продажі окулярів, щоб вплинути на верхню лінію. При середній ціні $400 за ці окуляри вони принесли б $2,8 мільярда доходу, хоча ця сума розподілялася б між двома компаніями.

Розгорнути

NASDAQ: META

Meta Platforms

Сьогоднішня зміна

(1.50%) $8.13

Поточна ціна

$551.00

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1.4T

Денний діапазон

$540.50 - $556.84

52-тижневий діапазон

$520.26 - $796.25

Обсяг

870.9K

Середній обсяг

17.6M

Валова маржа

81.94%

Дивідендна дохідність

0.39%

Стратегія Meta у сфері ШІ

У 2025 році Reality Labs, підрозділ Meta, що містить її розумні пристрої, включаючи окуляри та VR-шоломи, ШІ-лабораторії та метавсесвітні проєкти, повідомив про дохід лише $2,2 мільярда, що практично не змінилося порівняно з попереднім роком. Reality Labs втратила $19,2 мільярда через витрати на ШІ-інфраструктуру. У 2026 році компанія очікує, що 70% витрат Reality Labs, або приблизно $15 мільярдів, підуть на носимі пристрої, такі як окуляри та VR-шоломи.

Враховуючи постійні збитки Reality Labs і плани компанії витратити $125-145 мільярдів на капітальні витрати цього року, зрозуміло, що інвестори хочуть бачити віддачу від цих інвестицій. Частина витрат на ШІ йде на підтримку основного бізнесу сімейства додатків і рекламного двигуна, який торік приніс понад $80 мільярдів операційного прибутку.

Meta також є єдиною з чотирьох великих гіперскейлерів, до яких входять Amazon, Alphabet і Microsoft, що не має хмарного бізнесу. Генеральний директор Марк Цукерберг сказав, що запуск такого бізнесу "точно на порядку денному", і це виглядає розумним кроком для компанії, оскільки вона вже отримує інтерес від потенційних клієнтів.

В еру ШІ попит на хмарну інфраструктуру різко зріс, і Amazon, Alphabet і Microsoft спостерігають прискорення зростання своїх хмарних бізнесів, що є ознакою достатнього попиту на Meta Cloud.

Розгорнути

NASDAQ: META

Meta Platforms

Сьогоднішня зміна

(1.50%) $8.13

Поточна ціна

$551.00

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1.4T

Денний діапазон

$540.50 - $556.84

52-тижневий діапазон

$520.26 - $796.25

Обсяг

870.9K

Середній обсяг

17.6M

Валова маржа

81.94%

Дивідендна дохідність

0.39%

Що це означає для інвесторів

На цьому етапі Meta виглядає перепроданою. Як і Microsoft, акції впали через побоювання, що компанія перевитрачає кошти на капітальні витрати, але немає структурного ризику для рекламного бізнесу, а форвардний P/E 17 — чудова ціна для компанії, яка домінує в соціальних медіа та має операційну маржу 41%, навіть з урахуванням збитків у Reality Labs.

Щоб бізнес окулярів становив 10% поточного доходу, Meta потрібно було б збільшити цей бізнес до $20 мільярдів, що може означати продаж близько 40 мільйонів окулярів. Це буде непросто, але нещодавній прогрес не слід ігнорувати, а ціна від $299, ймовірно, привабить деяких покупців.

За поточною ціною акцій ризики Meta здаються більш ніж врахованими. Компанії не потрібні окуляри для успіху акцій, але інвестори, здається, не помічають можливості того, що бізнес продовжить масштабуватися та створити життєздатне друге джерело доходу для Meta.