Познайомтеся з акцією з найвищою дохідністю в S&P 500. Чи робить її дохідність у 10.2% бездумною покупкою для інвесторів у дивіденди?

Conagra (CAG +2.18%) працює в секторі споживчих товарів першої необхідності, ринковому сегменті, який зазвичай вважається надійним притулком для дивідендних інвесторів. Однак прибутковість акцій у 10,2% є важливим сигналом ризику. Для довідки: індекс S&P 500 (^GSPC 0.05%) дає прибутковість лише 1%, тоді як середня компанія сектору споживчих товарів — 2,1%. Перш ніж купувати цього виробника продуктів харчування з надзвичайно високою прибутковістю, варто провести ретельніший аналіз.

Інвестори закладають у ціну скорочення дивідендів Conagra

Наразі Волл-стріт, здається, очікує, що Conagra скоротить свої дивіденди. З огляду на прибутковість, значно вищу за середню по сектору, скорочення може становити 50% або більше. Як дивідендний інвестор, ви повинні зважити на ринкове попередження та ретельно розглянути ймовірність такого скорочення.

Джерело зображення: Getty Images.

На перший погляд, ризик видається помірним. У третьому фіскальному кварталі 2026 року компанія звітувала про скоригований прибуток у розмірі $0,39 на акцію та виплатила дивіденди в розмірі $0,35 на акцію. Це досить щільно, але все ще залишається певний простір для маневру.

Проблема в тому, що бізнес Conagra наразі демонструє не дуже хороші результати. Скоригований прибуток у кварталі впав більш ніж на 20% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Існують галузеві труднощі, з якими стикається кожен виробник товарів першої необхідності: інфляція, економні споживачі та зміни в регулюванні. Однак портфель Conagra не є лідером у галузі, а найвідомішим брендом, імовірно, є Slim Jim.

Більше того, компанія має значний борг. Насправді у своєму річному звіті за 2025 фіскальний рік (10-K) компанія надала розлоге попередження про свою заборгованість, зазначивши, що борг може «негативно вплинути на нашу здатність виплачувати грошові дивіденди на привабливому рівні». На момент складання цього звіту компанія мала $4,5 мільярда боргу, строк погашення якого припадає на 2026–2029 роки. У третьому фіскальному кварталі вона навіть збільшила плани погашення боргу на 2026 рік, що свідчить про те, що керівництво усвідомлює проблему кредитного плеча.

Розгорнути

NYSE: CAG

Conagra Brands

Сьогоднішня зміна

(2.18%) $0.30

Поточна ціна

$14.08

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$6.6 млрд

Денний діапазон

$13.78 - $14.08

52-тижневий діапазон

$12.53 - $21.37

Об'єм

18.6 млн

Середній об'єм

15.3 млн

Валова маржа

24.25%

Дивідендна прибутковість

10.16%

Ризик дивідендів знову зріс

Вищезазначені ризики, мабуть, мають бути достатніми, щоб утримати консервативних прибуткових інвесторів від акцій Conagra з надзвичайно високою прибутковістю. Але 13 квітня ризик скорочення дивідендів зріс ще більше після того, як компанія призначила нового генерального директора. Дуже часто нові генеральні директори приходять і намагаються «очистити дошку» якомога ретельніше. Це налаштовує нового гендиректора на довгостроковий успіх, дозволяючи ефективно скинути планку на нижчий рівень. Одним із простих скидань є скорочення дивідендів. І примітно, що в випадку Conagra це дозволило б компанії спрямувати більше коштів на скорочення боргу — існуючої та важливої мети.

Цілком можливо, що рада директорів Conagra підтримає виплату дивідендів. Але з огляду на галузеві труднощі, нещодавні результати компанії та рівень її боргу, дивідендні інвестори не мають дивуватися, якщо новий гендиректор попросить раду скоротити дивіденди.