Нова тріщина в AI-бумі зберігання: клієнти шукають способи позбутися залежності від пам'яті.

Чипи пам'яті переживають найсильніший цикл зростання в історії, але та сама сила, що штовхає прибутки галузі до нових рекордів, також готує наступну хвилю технологічних змін.

Останній фінансовий звіт Micron свідчить про те, що пропозиція чипів пам'яті стала ще більш обмеженою, ніж три місяці тому. Компанія прогнозує, що операційний прибуток цього кварталу перевищить найвищий дохід за будь-який повний фінансовий рік в історії, і вже підписала довгострокові угоди про постачання з 15 новими клієнтами, продовживши очікуваний період дефіциту до 2027 року та далі.

Однак постійне зростання цін на пам'ять змінює стимули в ланцюжку ШІ. Коли HBM стає все дорожчим компонентом систем ШІ, великі клієнти, такі як Qualcomm, Nvidia та Cerebras, вже почали досліджувати нові архітектури та алгоритми для зменшення залежності від HBM.

Це означає, що високі ціни, які підтримують поточний бичачий ринок пам'яті, у довгостроковій перспективі можуть стати каталізатором інновацій з боку попиту.

Чим дорожча пам'ять, тим більше клієнти мотивовані зменшувати її використання

Дисбаланс попиту та пропозиції постійно посилює переговорну силу виробників пам'яті, змушуючи клієнтів приймати вищі витрати.

У четвер Apple рідко підвищила ціни на кілька моделей Mac та iPad у проміжку між циклами випуску продуктів, прямо зазначивши, що причиною є зростання вартості чипів пам'яті.

Micron повідомила, що більшість нещодавно підписаних довгострокових контрактів укладені на п'ять років і містять мінімальні ціни, тобто навіть якщо галузь увійде в спад, ціни продажу будуть значно вищими, ніж у попередніх спадах. Аналітик Futurum Рольф Балк зазначив, що навіть за мінімальними контрактними цінами прибутковість все одно перевищуватиме піки попередніх циклів зростання.

Хоча історично довгострокові контракти на поставку чипів не завжди виконувались суворо, ринок загалом вважає, що пропозиція навряд чи значно покращиться протягом наступних двох-трьох років, а це означає, що клієнти майже не мають простору для переговорів у короткостроковій перспективі.

Однак саме через постійний дефіцит та зростання цін все більше технологічних компаній починають розглядати інше рішення – не боротися за більше HBM, а якомога більше зменшити його використання.

Технологічні гіганти починають досліджувати шлях "зменшення пам'яті"

На інвестиційній конференції цього тижня Qualcomm представила архітектуру "Високопродуктивних обчислень (High-Bandwidth Compute)", сподіваючись зменшити залежність від HBM у процесах обчислень ШІ через новий дизайн систем. Раніше повідомлялося, що Nvidia коригує деякі аспекти дизайну своєї майбутньої платформи Vera Rubin, щоб знизити загальні потреби в пам'яті.

Компанія з виробництва чипів ШІ Cerebras зробила "відмову від HBM" своєю ключовою перевагою. Оголошуючи свій перший фінансовий звіт після виходу на біржу цього тижня, компанія заявила, що її чипи на рівні пластини повністю позбавлені обмежень HBM. Генеральний директор Ендрю Фельдман прямо сказав: "Пропозиція HBM обмежена, ціни високі, а ми взагалі його не використовуємо."

Тим часом оптимізація на рівні алгоритмів також продовжується. У березні цього року Google опублікувала дослідження TurboQuant, яке використовує нові методи стиснення моделей, щоб значно зменшити використання пам'яті моделей ШІ майже без втрати продуктивності. Тоді акції Micron впали майже на третину, хоча потім відскочили більш ніж удвічі після переоцінки ринком. Однак цей інцидент показав, що ринок дуже чутливий до будь-яких технологічних проривів, які можуть зменшити попит на HBM.

Процвітання готує наступний раунд конкуренції

У середньостроковій перспективі HBM залишається незамінним ключовим компонентом для обчислень ШІ, і дефіцит, який бачить Micron, має міцну фундаментальну підтримку.

Але в більш тривалому промисловому циклі ціна часто є найпотужнішим рушієм інновацій.

Коли найбільші у світі клієнти ШІ готові підписувати п'ятирічні довгострокові угоди про постачання, які раніше були немислимі, це також означає, що вони мають достатньо довгий часовий проміжок і сильні економічні стимули для інвестування в нові архітектури чипів, програмні алгоритми та дизайн систем, щоб виконувати більше обчислень з меншою кількістю пам'яті.

Для індустрії пам'яті сьогоднішня найсильніша конкурентна перевага – дефіцит, високі ціни та безпрецедентна переговорна сила – одночасно зміцнює поточний суперцикл і може стати найбільшою рушійною силою для клієнтів, щоб позбутися залежності від HBM. Історично кожне стійке зростання цін на ключове обладнання породжувало нові технологічні напрямки; і цього разу процвітання самої індустрії пам'яті може стати початком наступного раунду конкуренції.

Попередження про ризики та відмова від відповідальності

        Ринок несе ризики, інвестування вимагає обережності. Ця стаття не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією і не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні враховувати, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки в цій статті їхній конкретній ситуації. Інвестування на основі цього здійснюється на власний ризик.