Уош на слуханнях у Сенаті у квітні вже заявив, що наявний показник інфляції ФРС є лише "грубою оцінкою" фактичного цінового тиску, і він віддає перевагу "усіченому середньому PCE", яке щомісяця публікує Федеральний резервний банк Далласа.

Ця концепція змінить те, як ви будете інтерпретувати інфляцію в майбутньому.
Стандартний PCE усереднює зміни цін на всі товари та послуги, придбані споживачами. Це означає, що навіть якщо ціни в інших частинах економіки нормальні, одноразовий стрибок цін на нафту безпосередньо відобразиться в загальних даних PCE.
Базовий PCE покращив ситуацію, виключивши ціни на продукти харчування та енергоносії, але все ще поглинає всі інші стрибки цін, спричинені зростанням витрат на енергію в подальших ланцюжках.
Якщо використовувати показник інфляції "усічене середнє PCE", якому надає перевагу Уош, то відповідь буде зовсім іншою.
Через кілька годин після публікації даних PCE Федеральний резервний банк Далласа оприлюднив дані усіченого середнього за травень: річний показник 2,42%, що дещо вище за 2,35% у квітні.
Це підтверджує думку Уоша про те, що після виключення екстремальних цінових аномалій виявляється, що прихована тенденція інфляції наближається до цільового рівня ФРС у 2% і залишається відносно стабільною.
Висновок: інфляція не є великою проблемою.
Однак фінансові ЗМІ досі роздмухують тему того, що Уош залишатиметься яструбом, можливе підвищення ставок, а не зниження. Якщо ви зможете слідувати логіці Уоша, то ваше розуміння політики ФРС буде глибшим, ніж у більшості інвесторів.