Простий аналіз ринкової ситуації від учорашнього вечора до сьогодення.

1. Травневий PCE знову перевищив 4%, але місячні дані не були значно вищими за очікування, що дало облігаціям перепочинок. Прибутковість 10-річних казначейських облігацій США впала до ~4,38%, доларовий індекс трохи знизився, VIX все ще нижче 20, панічних розпродажів ще не було.
2. Micron різко зріс після звіту про прибутки, попит на пам'ять для ШІ залишається найсильнішою торговельною темою.
3. Однак Apple підвищила ціни на низку продуктів приблизно на 20% через різке зростання вартості пам'яті та чипів зберігання. Дефіцит ШІ-чипів перетворюється з розширення прибутків постачальників на тиск на рентабельність і обсяги продажів виробників кінцевого обладнання.
4. Ціни на продукцію Apple зросли, але акції Apple різко впали на 6,1%. Це призвело до того, що позитив від ШІ-пам'яті не поширився на весь технологічний сектор, натомість Mag 7 продовжує тягнути індекс вниз. Диференціація: такі компанії, як Micron, що стикаються з дефіцитом пропозиції, купуються, а такі кінцеві гіганти, як Apple, що опинилися під тиском витрат, продаються.
5. Остаточна оцінка ВВП США за перший квартал була переглянута вгору до 2,1%, але споживчі витрати були значно знижені. На поверхні зростання виглядає сильнішим, але внутрішній попит незбалансований. Ринок схильний до стагфляційної інтерпретації: економіка не настільки слабка, щоб підтримувати зниження ставок, але споживання вже демонструє тиск.
6. Кількість первинних заявок на допомогу з безробіття знизилася до 215 000, нижче очікуваних 225 000. Кількість повторних заявок зросла до 1 821 000, звільнень небагато, але швидкість повторного працевлаштування може сповільнюватися.
7. Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Вільямс продовжує наголошувати, що інфляція все ще надто висока. Він прогнозує, що інфляція до кінця року все ще становитиме близько 3,5%, а повернення до 2% може відкластися до 2028 року.
8. Після закриття американського фондового ринку та під час азійської торгової сесії схильність до ризику продовжувала слабшати. Ринки Кореї, Японії, Гонконгу та материкового Китаю сьогодні сильно постраждали, корейський KOSPI знову впав на ліміт дня.
9. Азійські постачальники Apple знизилися слідом за падінням акцій Apple на американському ринку. Ринок побоюється, що високі витрати на зберігання скорочуватимуть прибутки виробників кінцевих пристроїв, таких як телефони, ПК та планшети, і призведуть до нового раунду підвищення цін.
10. Chipflation, тобто інфляція чіпів, починає поширюватися.
$DRAM