Ринок розповів собі дуже гарну історію.

В історії США та Іран припинили вогонь, Ормузька протока вільна, танкери йдуть чергою, військова премія спадає, як приплив.

Ціна на нафту також відповідно впала до 75 доларів. Усі полегшено зітхнули: бачите, мир.

До сьогодні, WSJ кинув камінь.

Іран атакував вантажне судно.

Перше суттєве повторення після підписання угоди настало.

Минулого тижня всі геополітичні ризики були натиснуті кнопкою «ігнорувати».

Угоду про припинення вогню підписано, держсекретар США Рубіо завершив поїздку в Перську затоку, а також опублікував спільну заяву з РСАГПЗ, окресливши три червоні лінії: протока не повинна оподатковуватися, ракетні можливості мають контролюватися, проксі-сили мають бути зв'язані.

Ринок прирівняв «намальовані червоні лінії» до «проблема вирішена».

Це як намалювати клітку для ведмедя і думати, що він не вкусить. Насправді ведмідь пробує замок клітки лапою, а ви стоїте до нього спиною і рахуєте свої гроші.

Справжня страшна річ в інциденті з атакою на судно не в тому, наскільки він великий, а в тому, що він стався надто швидко.

29 травня Іран сказав «постійний контроль над Ормузом», у червні всі казали «угода стабільна». Скільки днів пройшло? Чорнило на угоді ще не висохло, а судно вже атакували.

Що це показує?

Це показує, що Іран не сприймає угоду як остаточну відповідь, він пробує воду — перевіряє реакцію американців, чутливість ринку, перевіряє, як ринок поведе себе після того, як ціна на нафту впала на 11% від піку, створивши ще один шок.

У пік конфлікту в квітні-травні Brent досягав максимумів у діапазоні 88-90 доларів, що включало приблизно 10-12 доларів чистої геополітичної панічної премії.

Зараз 75 доларів, геополітична премія обнулилася.

Якщо атака на судно є лише випадковою, Іран її не визнає, а заява Рубіо матиме стримувальний ефект — тоді нафта повернеться до 78-80 доларів, премія повернеться на 3-5 доларів, ринок трохи поболить і все.

Але якщо Іран визнає, або скаже «це відповідь на заяву про червоні лінії» — тоді ринок негайно поверне всю попередню премію в 10 доларів, і Brent повернеться до діапазону 85-88.

І яке це має відношення до криптосвіту?

Відношення велике.

Хіба ви не дивитеся щодня на зниження ставки ФРС? Як ви думаєте, що станеться з інфляційними очікуваннями, якщо нафта підскочить назад до 85-88? Ви ще сподіваєтеся на зниження ставки?

Біткоїн — це найчутливіший термометр серед ризикових активів. Кожного разу, коли нафта дорожчає на 5 доларів, схильність до ризику BTC відступає на крок.

Якщо Brent дійсно повернеться вище 85, американські акції впадуть першими, а BTC зазнає тиску. Цей ланцюг передачі багаторазово підтверджувався за останні два роки.

«Найбільша помилка ринку — це використовувати ручку для підписання угоди, щоб стерти запах пороху від пострілів.»
#0成本拿2股SK海力士 #美光市值超越Meta跻身全美前十 $BTC $BZ $CL