Strategy знову зазнала колективного позову? Хто проти? MSTR продаватиме монети, щоб вижити?

Автор: Phyrex; Джерело: X, @PhyrexNi

Strategy знову зазнає колективного позову? Хто такий Rosen Law Firm? MSTR продасть Bitcoin, щоб вижити? Чи настане великий обвал BTC?

"Біда не приходить сама" – це, мабуть, найкраще описує ситуацію з Strategy. Останні два дні падіння BTC найбільше критикують не Сатоші, а Майкла Сейлора, його MSTR та привілейовані акції, зокрема STRC.

І це ще не все. Юридична фірма Rosen Law Firm також почала публічний збір заявок на колективний позов проти Strategy.

Ця новина виглядає досить лякаюче. Цього разу Rosen Law Firm шукає інвесторів, які купували MSTR, STRF, STRC, STRK та STRD, і розслідує, чи робила Strategy та її керівництво суттєво оманливі заяви щодо бізнесу компанії, стратегії Bitcoin-казначейства, прибутковості та ризиків, пов'язаних із використанням кредитного плеча для купівлі Bitcoin.

Простіше кажучи, юридична фірма шукає тих, хто втратив гроші, купуючи цінні папери Strategy, і з'ясовує, чи можна організувати колективний позов щодо публічних розкриттів, структури фінансування, стратегії Bitcoin та ризиків привілейованих акцій.

Але спочатку треба чітко усвідомити: публікація Rosen Law Firm про збір інвесторів не означає, що Strategy вже вчинила шахрайство, ні що Майкл Сейлор порушив закон, ні що MSTR негайно продасть Bitcoin, щоб компенсувати збитки.

Модель роботи юридичних фірм США у сфері колективних позовів дуже відпрацьована. Коли ціна акцій компанії падає, падають пов'язані цінні папери, інвестори втрачають гроші, а на ринку зростають суперечки — фірма публікує оголошення, відкриває веб-сторінку, пропонує постраждалим інвесторам заповнити форму, а потім збирає записи транзакцій та інформацію про збитки, щоб визначити, чи є можливість подати офіційний позов.

Rosen Law Firm — це не маленька майстерня, яка просто публікує випадкові тексти. Ця фірма дуже активна в сфері колективних позовів щодо цінних паперів у США і дійсно досягла успіху в багатьох справах, завершених мировими угодами.

Лише у 2026 році Rosen Law Firm вже подала понад 30 розслідувань колективних позовів щодо цінних паперів, зокрема проти PennyMac, Barclays, Lucid, BitGo, ADMA Biologics, Sportradar, Coty, а тепер і Strategy.

Але Rosen Law Firm далеко не завжди перемагає.

Колективні позови щодо цінних паперів у США — це галузь з високим рівнем відсіву. У 2025 році серед вирішених колективних позовів 155 було відхилено, а 79 завершено мировими угодами — кількість відхилених майже вдвічі перевищує кількість мирових. Що важливіше, до того, як справа офіційно подолає клопотання про відхилення, ймовірність мирової угоди набагато нижча, ніж здається. Лише після того, як справа виживе після клопотання про відхилення, вона має більше шансів на мирову угоду.

Сам Rosen Law Firm мав справи, які суд відхиляв. Наприклад, у справі Axsome суд задовольнив клопотання відповідача про відхилення, а потім лише дозволив позивачу подати нову виправлену скаргу. Тому оголошення Rosen Law Firm лише свідчить про те, що вони побачили потенційну можливість для позову, але не доводить провину Strategy і не гарантує перемогу.

P.S. Що цікаво: у своєму оголошенні щодо Strategy самі Rosen написали, що минулі результати не гарантують аналогічних результатів у майбутньому.

Тим більше, від оголошення колективного позову до реального результату — дуже велика дистанція. Зазвичай це займає три-п'ять років. Спочатку потрібно подати офіційну позовну заяву, потім визначити період, протягом якого інвестори зазнали збитків, конкретно вказати, які заяви Strategy ввели ринок в оману, які ризики були недостатньо розкриті, і чи можна встановити причинно-наслідковий зв'язок між цими заявами та збитками.

Далі — призначення головного позивача, клопотання про відхилення, розкриття доказів, переговори про мирову угоду — весь процес може тривати роками. Що важливіше: велика кількість колективних позовів щодо цінних паперів у США зрештою відхиляється. Той факт, що юридична фірма зробила оголошення, зовсім не означає, що компанія обов'язково винна.

Тому найбільший короткостроковий вплив справи Rosen — це емоції та впевненість інвесторів.

Зараз ринок і так стурбований падінням Bitcoin, mNAV MSTR наближається до 1 або нижче, STRC впала нижче номіналу, вартість залучення капіталу через привілейовані акції зростає, ефективність ATM звичайних акцій падає. У такий момент Rosen Law Firm виходить із закликом до інвесторів — це ніби додати ще одну краплю олії на вже розжарене вогнище ринкових настроїв.

Не просто крихко, а ще й м'яко.

Мене не дуже цікавить дослідження цін, і я не змушую читачів обов'язково бути биками щодо Bitcoin. Просто вважаю, що FUD абсолютно не допомагає поточному ринку. Незалежно від того, шортите ви чи лонгуєте, заробляти гроші на сіянні паніки — це трохи неетично.

Кінець.