#法国VS挪威

2026.06.26
一、Поточний основний стан ринку

Станом на сьогоднішній полудень, поточна ціна BTC коливається в діапазоні 59800–60800 доларів США. Минулої ночі мінімум опускався до 59100 доларів, що є новим мінімумом з жовтня 2024 року, падіння за 24 години склало майже 2,9%.

1. Серйозне закриття позицій з ланцюговою реакцією: за 24 години на всьому ринку закрито позиції понад 200 000 трейдерів, загальна сума становить 14,58 мільярда доларів, з яких 11,61 мільярда доларів — закриття лонгів. Концентроване спрацювання стоп-лосів довгих позицій з кредитним плечем створило негативний зворотний зв'язок падіння.
2. Тиск від сьогоднішньої значної події: сьогодні о 16:00 за Сінгапуром відбувається концентроване закінчення терміну опціонів на біткоїн на суму майже 100 мільярдів доларів. 80% внутрішньобіржових опціонів колл вже стали поза грошима. Трейдери активно хеджуються та збільшують ставки на зниження, що призведе до значного збільшення волатильності протягом дня. Через слабку ліквідність дуже ймовірні «голкові» прориви.
3. Тривалий відтік капіталу: американські спотові ETF фіксують значний чистий відтік кілька днів поспіль, за червень сукупний відтік перевищив 30 мільярдів доларів, що значно знизило бажання інституційних інвесторів; такі компанії, як Strategy, незначно зменшили свої позиції, що ще більше підриває довіру ринку.

二、Дві ключові логіки падіння

1. Постійне посилення макроекономічної ліквідності (середньо- та довгостроковий тиск)

Новий голова Федеральної резервної системи подав сильний «яструбиний» сигнал, ринки скоригували очікування, значно зросла ймовірність підвищення ставки у 2026 році; центральні банки Європи та Японії також підтримують підвищення ставок для контролю інфляції.
У середовищі високих ставок капітал надає перевагу таким низьковолатильним захисним активам, як казначейські облігації США та золото, які приносять фіксований дохід. Біткоїн не має процентного доходу, що постійно тисне на його оцінку. Зміцнення долара США та зростання прибутковості казначейських облігацій постійно відволікає капітал з крипторинку.

2. Ослаблення внутрішнього потоку коштів на біржі (короткостроковий прямий негатив)

- Постійний відтік коштів з ETF, відсутність інституційних покупок, немає підтримуючого капіталу;
- Подвійний удар від перебалансування портфелів інституційних інвесторів наприкінці кварталу та експірації опціонів, що викликає панічні настрої на ринку. Індекс страху та жадібності впав у зону крайнього страху;
- Постійне відволікання спекулятивного капіталу в сектор AI та технологій, інтерес до крипторинку продовжує знижуватися.

三、Ключові технічні рівні (внутрішньоденний орієнтир на сьогодні)

Рівні підтримки

1. Перша підтримка: 59000 доларів (нічний мінімум, роздільний рівень між силою та слабкістю в короткостроковій перспективі; пробій вниз відкриє простір для подальшого падіння, наступна ціль 57500–58000)
2. Сильна підтримка: 56000–57000 доларів, ключова зона захисту середньострокових лонгів

Рівні опору

1. Короткостроковий опір: 61200 доларів (опір 5-денної ковзної середньої)
2. Роздільний рівень лонг/шорт: 62200 доларів. Закріплення вище цього рівня зможе зменшити короткостроковий ведмежий тренд, відкот можливий до діапазону 64000

Денний графік загалом знаходиться в низхідному каналі, ковзні середні мають ведмеже розташування. Короткострокова корекція є лише слабким відновленням після перепроданості, тренд не переломлений, сила відкоту слабка.

四、Прогноз сценаріїв сьогоднішньої динаміки

1. Базовий ведмежий сценарій (більш вірогідний)
Перед експірацією опціонів капітал обережний. Відкіт до 61000–61800 стикнеться з опором і піде вниз, рівень підтримки 59000 буде неодноразово протестований. При збільшенні обсягу та пробої, тенденція дня продовжить падіння.
2. Сценарій корекції з консолідацією
Підтримка на 59000 встоїть. Перед експірацією вузький діапазон 60000–61500. Без односторонньої динаміки. Чекати на завершення експірації, а потім вибирати напрямок.
3. Сценарій розвороту з посиленням (малоймовірний)
Необхідно одночасне виконання трьох умов: повернення потоку коштів в ETF, значне зниження прибутковості казначейських облігацій США, а також пробій 62200 зі збільшенням обсягу. У короткостроковій перспективі це важко реалізувати.

五、Підсумок короткострокової та середньо-/довгострокової точки зору

Сьогоднішній короткострок (внутрішньоденний)

Загалом слабка волатильність з ведмежим ухилом. Експірація опціонів є найбільшою змінною, волатильність різко зросте. Ризики для лонгів і шортів надзвичайно високі, не підходить для високочастотної торгівлі з великим плечем. Прибутковість покупок на дні низька, падіння обумовлене подвійним фактором ліквідності та макроекономіки, швидке розвернення в короткостроковій перспективі малоймовірне.

Середньострок (1–4 тижні)

1. Негативи ще не вичерпані: очікування високих ставок, тривалий відтік з ETF, залишковий тиск квартальної експірації опціонів все ще присутній;
2. Ключові сигнали для спостереження: перехід ETF з відтоку до чистого притоку, сигнали від ФРС про зниження ставки, закріплення ціни вище 62200 з постійним зростанням обсягу;
3. До появи вищевказаних сигналів ринок в цілому залишатиметься слабким з консолідацією. Кожен відкіт буде скоріше вікном для зменшення позицій, ніж для покупок на дні.

Довгостроковий цикл

Біткоїн відкотився майже на 50% від історичного максимуму в 126 000 доларів і знаходиться на етапі глибокої корекції в рамках бичачого ринку. Більшість великих інституційних гравців (Standard Chartered, Ark) зберігають оптимістичні довгострокові цілі на кінець року, але загалом вважають, що дно може відсунутися на кінець 2026 – початок 2027 року. Протягом цього часу ринок буде постійно коливатися біля дна, не очікується швидкого одностороннього розвороту.