Американські акції та китайські акції A-фондового ринку знову різко впали.

Спочатку розглянемо логіку цього великого падіння, а потім поговоримо про те, що робити далі.
По-перше, опубліковані вчора дані PCE по американському ринку загалом відповідали очікуванням ринку, але базовий рівень інфляції залишається високим, що свідчить про те, що інфляційний тиск насправді не послабився. Водночас дані ВВП США за перший квартал були значно переглянуті в бік збільшення, а економічні показники були значно кращими за очікувані. Ці два фактори разом призвели до того, що очікування ринку щодо зниження ставки та пом'якшення політики ФРС знову охололи.
Для нинішнього ринку такі зміни легко викликають кількісну та алгоритмічну торгівлю. Оскільки багато програм автоматично коригують позиції на основі макроекономічних даних, щойно вони ідентифікують такі негативні сигнали, як «зниження очікувань щодо зниження ставки» та «перегрів економіки», вони швидко продають ризикові активи, тому ми бачимо різке падіння індексів у перший момент.
Однак варто зазначити, що після падіння американські акції досить швидко відновилися під час торгів, що свідчить про те, що не було справжньої панічної розпродажі, а більше коливань, посилених спільною дією емоцій та програмних торгів.
Те, що справді знову послабило ф'ючерси на фондові індекси після торгів, це раптові зовнішні новини. З'явилися повідомлення про атаку на торговельне судно в Ормузькій протоці, геополітичний ризик швидко зростає. Водночас корейський композитний індекс тимчасово спрацював на захист від обвалу, японський індекс Nikkei також значно впав, ризик-апетит на азіатських ринках повністю охолов, що ще більше придушило світові фондові ринки.
Хоча загальне падіння виглядає досить страшним, якщо уважно спостерігати за внутрішньою структурою ринку, можна побачити, що справжня головна лінія AI не була зламана, а постійно змінюється. Кошти не залишили AI, а просто переключаються між різними піднапрямками. Від обчислювальної потужності та чіпів до програмного забезпечення та додатків – кожна корекція супроводжується новими грошовими потоками.
Отже, найважливіше зараз – не лякатися індексів, а побачити, куди насправді йдуть кошти. Багато людей панікують, бачачи падіння індексів, але чимало коштів саме скористаються корекцією, щоб купити ключові активи AI на мінімумах.
Запам'ятайте мою фразу: найбільший ритм поточного ринку – це триматися головної лінії AI. Поки ця галузева логіка не зазнала фундаментальних змін, кожен викид емоцій може створювати можливості для наступного раунду зростання.