Два роки вперше впав нижче позначки в 100 доларів! Акції MicroStrategy слабшають, Пітер Шиф попереджає про наближення кризи ліквідації.

Акції американської публічної компанії Strategy впали нижче 100 доларів, що викликало перегляд її стратегії біткойн-казначейства. Пітер Шифф попереджає про тиск фінансування та продажу монет.

Акції Strategy впали нижче 100 доларів, ринок переоцінює модель біткойн-казначейства

Оскільки біткойн продовжує слабшати, акції американської публічної компанії Strategy (колишня MicroStrategy), яка володіє великою кількістю біткойнів ($BTC), різко впали, пробивши 100 доларів, досягнувши майже дворічного мінімуму, що змусило ринок переглянути стратегію біткойн-казначейства компанії.

Джерело зображення: Google Фінанси: акції Strategy (колишня MicroStrategy) різко впали, пробивши 100 доларів, досягнувши майже дворічного мінімуму

Після того, як біткойн нещодавно впав нижче 60 000 доларів, падіння акцій Strategy посилилося. Оскільки компанія роками залучала кошти через випуск конвертованих облігацій, привілейованих акцій та звичайних акцій, а потім інвестувала більшу частину коштів у біткойн, оцінка компанії тісно пов'язана з ціною біткойна. Оскільки ціна біткойна продовжує коригуватися, ринок починає переглядати здатність Strategy залучати фінансування, структуру балансу та загальний фінансовий ризик.

Пов'язані новини: Біткойн впав нижче 60 000 доларів! Теорія чотирирічного циклу ставиться під сумнів, зверніть увагу на лінію ліквідації на рівні 57 300 доларів.

Пітер Шифф ставить під сумнів модель фінансування, попереджаючи про можливий тиск продажу монет

Довгостроковий ведмежий прихильник біткойна та прихильник золота Пітер Шифф знову публічно критикує бізнес-модель Strategy. Він вважає, що якщо ціна акцій продовжить падати, а ціна біткойна не зможе стабілізуватися, компанія може зіткнутися з більшим тиском фінансування і навіть може продати частину біткойнів, щоб зберегти фінансову гнучкість.

Джерело зображення: X/@PeterSchiff Пітер Шифф знову публічно критикує бізнес-модель Strategy

Шифф зазначає, що здатність Strategy постійно збільшувати свої біткойн-позиції значною мірою базувалася на готовності ринку підписуватися на акції компанії та різні фінансові інструменти. Якщо ціна акцій залишатиметься низькою протягом тривалого часу, вартість залучення коштів через збільшення капіталу або випуск облігацій зросте, що може вплинути на здатність продовжувати купувати біткойни.

Шифф завжди виступав проти біткойна і неодноразово прогнозував значну корекцію ринку, тому його останні коментарі знову викликали жваві дискусії між прихильниками та противниками.

Ринок починає звертати увагу на структуру капіталу Strategy

Окрім падіння ціни акцій, ринок останнім часом також більше зосереджується на загальній структурі капіталу Strategy.

Останніми роками компанія, окрім випуску звичайних акцій, також випустила різноманітні привілейовані акції та конвертовані цінні папери, залучаючи кошти через різні фінансові інструменти, а потім постійно збільшуючи свої біткойн-позиції. Коли ринкові умови слабшають, ціни на ці фінансові інструменти також падають, змушуючи інвесторів переглянути майбутню ефективність збору коштів та ризики, пов'язані з високим левериджем.

Аналітична компанія CryptoQuant нещодавно запропонувала Strategy розглянути можливість збільшення частки готівки для покращення управління ліквідністю. Дослідники вважають, що в умовах посилення волатильності ринку збереження більшої частки готівки допоможе зменшити короткостроковий фінансовий тиск і підвищити здатність компанії реагувати на корекцію ринку.

• Пов'язані новини: Біткойн має нереалізований збиток у 10,6 млрд доларів! Аналітики попереджають: MicroStrategy не повинна додавати позиції, а навпаки, збільшувати готівку.

З іншого боку, ринок також зазначає, що нещодавно залучені кошти Strategy значною мірою зберігаються у вигляді готівки, а не повністю інвестуються в біткойн, що свідчить про те, що компанія починає балансувати ліквідність і розподіл активів.

Ціна біткойна залишається ключовим фактором, що впливає на Strategy

Наразі Strategy залишається публічною компанією з найбільшою кількістю біткойнів у світі, тому ціна її акцій та ринкові настрої все ще значною мірою залежать від ціни біткойна.

• Прихильники вважають, що якщо біткойн знову увійде в бичачий цикл, стратегія Strategy щодо довгострокового зберігання великої кількості біткойнів все ще має потенціал підвищити оцінку компанії;
• Противники ж вважають, що якщо біткойн залишатиметься слабким, модель, яка сильно залежить від фінансування через ринок капіталу, зіткнеться з більшими випробуваннями.

На даний момент Strategy не заявила про намір продавати біткойни і продовжує підтверджувати, що її стратегія довгострокового утримання біткойнів не змінилася. Проте, оскільки ціна акцій впала нижче важливого круглого рівня, а ринок продовжує стежити за здатністю компанії залучати фінансування, рівнем готівки та станом балансу, те, як Strategy зможе збалансувати розподіл біткойнів, управління грошовими коштами та фінансовий ризик, стане ключовим моментом для спостереження інвесторів.