200 000 людей ліквідовано на 1,4 мільярда доларів, біткоїн «помер» двічі. Сьогодні експірація — на який бік ти ставиш?

«Біткоїн мертвий.»

Це не я сказав. Це сказала модель райдужної діаграми.

24 червня біткоїн вдруге в історії впав у найнижчу фіолетову зону райдужної діаграми — оригінальна мітка моделі називається «Bitcoin is Dead».

Назва дуже вдала. Досить лякає.

І що далі? Вчора в ході торгів мінімум опускався до 58 030 доларів. Сьогодні вранці BTC короткостроково втратив ключову підтримку на рівні 60 000, опустившись до 59 000.

За 24 години понад 200 000 людей ліквідовано, 14.58 мільярда доларів зникли. Ліквідації лонгів склали 11.6 мільярда.

Індекс страху та жадібності? 24 — екстремальний страх.

Все ведмеже. Уся паніка. Усе сигнали «тікай».

Але я поставлю тобі запитання —

Якщо діапазон «біткоїн мертвий» кожного разу в історії виявлявся циклічним дном?

Дно ведмежого ринку 2018 року — індикатор Ahr999 впав до 0.24. Березень 2020 року — «обвал 3.16», 0.27. 2022 рік — крах FTX — знову 0.27.

Скільки Ahr999 сьогодні? 0.285.

Нижче 0.3 — надзвичайно рідкісний діапазон «надзвичайної недооцінки».

Востаннє це число було 6 лютого — 0.27. Ще раніше? Кожного разу це був момент найбільшої паніки та відчаю на ринку.

Тепер питання: чи повториться історія цього разу?

① Що сталося сьогодні? — День розрахунків за опціонами на десятки мільярдів

На Deribit сьогодні закінчується термін дії квартальних опціонів на 10.5 мільярда доларів, що становить 37% від відкритого інтересу за всіма опціонами на біткоїн.

Близько 8.6 мільярда доларів з них перебувають поза грошима (out of the money).

Що це означає?

Означає, що великі лонгові ставки з високим кредитним плечем нижче 60 000 стали безвартісними. Означає, що шорти мають сильну мотивацію тиснути на ціну до експірації, щоб більше опціонів знецінилося.

Максимальна болюча ціна становить приблизно 74 000 доларів. А BTC зараз нижче 60 000.

Логіка боротьби між лонгами та шортами на круглому рівні 60 000 дуже чітка — шорти тиснуть ціну, лонги захищаються. Сьогоднішня експірація — це фінал цієї гри.

② Що роблять інституціонали? — Тікають швидше за зайця

За останні 30 днів чистий відтік зі спотових біткоїн-ETF у США склав 6.4 мільярда доларів, що є найбільшим місячним відтоком за всю історію.

ETF зазнають чистого відтоку шість тижнів поспіль, що є найдовшим періодом вилучення з моменту запуску. Річний кумулятивний потік глобальних Bitcoin ETP вперше з листопада 2023 року став негативним.

За весь 2026 рік сукупний чистий приплив інституціоналів через усі канали становив лише близько 12 мільярдів доларів, що на 80% менше порівняно з 60 мільярдами доларів у 2025 році.

BlackRock IBIT мав відтік 239 мільйонів доларів за один день 24 червня. Лише BlackRock у червні скоротив свою експозицію до біткоїна приблизно на 1.75 мільярда доларів.

③ Майнери теж продають — 20% уже в збитку

Близько 20% майнерів біткоїна зараз працюють у збиток. Точка беззбитковості галузі становить приблизно 100 000 доларів за монету. Біткоїн зараз нижче 60 000.

Ця інверсія триває вже п'ять місяців.

Цього місяця майнери продали біткоїн на суму понад 2 мільярди доларів, що є найшвидшим темпом за понад рік.

Роздрібні інвестори зрізають збитки, інституціонали тікають, майнери скидають.

Ти кажеш, що цей ринок ще може стати кращим?

④ Але в історії завжди є дві сторони

Що роблять кити?

Дані ончейн показують, що лише за вчора власники-кити, які контролюють принаймні 0.1% загальної пропозиції біткоїна, збільшили свої позиції на 7 130 BTC на суму близько 436 мільйонів доларів.

Роздріб у паніці зрізає збитки. Кити мовчки забирають.

Хто правий, а хто ні? Історія дасть тобі відповідь.

А що після експірації?

Шорти мають сильну мотивацію тиснути на ціну до експірації, але після неї тиск зникає.

Історичні дані показують, що після квартальної експірації часто виникають односторонні рухи через зникнення «клітки» волатильності.

Отже, сьогодні не кінець. Сьогодні — вододіл.

⑤ Два сценарії — який ти вибереш?

Сценарій 1: після експірації купівельний попит сильний, Q3 починається з відскоку.

Діапазон «мертвий» на райдужній діаграмі історично відповідав циклічному дну. Аhr999 нижче 0.3 — сигнал надзвичайної недооцінки. Кити тихо накопичують. Якщо після експірації тиск продажу вичерпається і почнуть заходити покупці — 60 000 стане залізним дном цього падіння.

Сценарій 2: після експірації купівельний попит слабкий, Q3 продовжує падіння.

ETF мають чистий відтік шість тижнів поспіль, макроекономічні очікування підвищення ставок ФРС посилюються. 20% збиткових майнерів можуть спровокувати хвилю капітуляції майнерів, що створить додатковий тиск. Аналітики вказують, що справжнє макродно може підтвердитися лише у третьому або четвертому кварталі 2026 року. Якщо схильність до ризику погіршиться, не можна виключати падіння біткоїна до 50 000 доларів.

Розміщувати позиції до експірації чи чекати підтвердження напрямку після?

Якщо ти середньостроковий або довгостроковий інвестор — Індекс страху та жадібності 24, Ahr999 нижче 0.3, райдужна діаграма «мертва». Історично цей рівень часто відповідає проміжному дну. Зараз не час зрізати збитки — час поступово набирати позиції. Але не став все на один раз: розділи на 3-4 частини, додавай кожного разу при падінні на 5%. Дно — це діапазон, а не точка.

Якщо ти короткостроковий трейдер — дочекайся експірації. Якщо ціна закріпиться вище 60 000 і проб'є з об'ємом — заходь у лонг по тренду. Якщо продовжить падіння — продовжуй чекати.

Але є одне залізне правило —

Не зрізай збитки у моменти крайньої паніки і не купуй на піках під час FOMO.

«Біткоїн «помирав» багато разів. Але щоразу після «смерті» він оживав і ставав кращим.»

«Роздріб у паніці, кити забирають. Хто заробляє, ти й сам знаєш?» #0成本拿2股SK海力士 #美光市值超越Meta跻身全美前十 $BTC $ETH $SOL