Інфляція апаратного забезпечення AI починає негативно впливати на технологічні акції.

Tesla та SpaceX за ніч впали, Маск рідко вживав слово "божевілля" для опису дисбалансу попиту та пропозиції на AI-чіпи. Ще більш показовою є Apple – Кук порівняв підвищення цін із "повінню, яка буває раз на століття", лінійка MacBook подорожчала на 300 доларів, навіть технологічні гіганти не витримують тиску витрат.

Що це означає?

"Гонка озброєнь у сфері обчислювальної потужності" AI-треку підвищує вартість апаратного забезпечення, а крипто-майнінгові ферми та AI-дата-центри конкурують за один і той самий ланцюжок постачання – GPU, пам'ять, електроенергію. Коли навіть такі гравці, як Apple, змушені підвищувати ціни, це означає, що витрати верхньої ланки вже передалися кінцевим споживачам, і інфляція виявилася більш стійкою, ніж вважалося.

Для крипторинку це створює непрямий тиск: середовище високих процентних ставок не скоро піде, стеля оцінки ризикових активів ще більше знижується. Кошти перетікають від високоволатильних активів до активів з визначеністю, і ця тенденція посилюється.

Простіше кажучи: чим гарячіше AI, тим холодніше криптосфера. Це не питання вибору між двома напрямками для капіталу, а те, що весь пул ліквідності скорочується. #美国年度净资本流入创8840亿新高