У другій половині року я зосереджуся на стабілізації та відскоку індексу Hang Seng.

У другій половині року мій пріоритетний напрямок: можливість стабілізації та відскоку індексу Hang Seng. Зараз глобальний наратив грошей на ринку очевидний: американські технології, ШІ та напівпровідники залишаються основною лінією, але проблема в тому, що ця лінія вже дуже переповнена, а оцінки не дешеві. З іншого боку, після багаторічних коригувань гонконгський ринок все ще залишається однією з найбільш недооцінених частин серед основних світових ринків. Тому я не вважаю, що в другій половині року на гонконгському ринку обов'язково буде великий бичачий ринок, але я вважаю, що він має логіку: на ринку з низькою оцінкою під час глобальної ребалансування капіталу часто відбувається періодичне відновлення. Траєкторія індексу Hang Seng у другій половині року зазвичай не є одностороннім зростанням, а буде під впливом кількох факторів: політичні очікування, сила долара, південний потік капіталу, курс юаня, корпоративні звіти та зовнішнє схильність до ризику. Тому моя стратегія не в тому, щоб наздоганяти зростання, а в тому, щоб чекати стабілізації. Я розгляну можливість виділити 10-15% від загальної позиції на спостережний портфель гонконгських акцій, і цю частину коштів я розподілю на три транші для входу: Перший транш: коли ринок стабілізується, спочатку взяти базову позицію; Другий транш: якщо відкат не пробиває ключову підтримку, додати ще; Третій транш: коли тренд стає чітким і капітал продовжує надходити, доповнити. Щодо активів, я зараз надаю пріоритет лише Tencent. Причина проста: Tencent є одним із ключових технологічних активів Гонконгу, з грошовим потоком, екосистемою, зворотним викупом, іграми, рекламою, фінансовими технологіями та додатками ШІ, що робить його більш придатним, ніж більшість гонконгських активів, як основний об'єкт спостереження за відскоком гонконгського ринку. Інші гонконгські активи я поки що не рекомендую для входу. На цьому етапі спочатку беріть більш визначені ключові активи, не поспішайте надто диверсифікувати. Моє судження таке: якщо у другій половині року глобальний капітал почне витікати з переповнених торгів з високими оцінками в технологіях, то ринок з низькою оцінкою, як гонконгський, матиме шанс на переоцінку. А те, на що варто звернути увагу в індексі Hang Seng, — це не короткострокові коливання на день-два, а те, чи зможе він сформувати структуру "підвищення дна, повернення капіталу, першочергове відновлення ключових активів". Не тримайте повну позицію, не женіться за високими цінами, входьте частинами. У другій половині року на гонконгському ринку я спочатку дивлюся на стабілізацію індексу Hang Seng, потім на еластичність Tencent. Це лише особисті спостереження, не є інвестиційною рекомендацією. $TENCENT