Акції Micron зросли на 16% після закриття ринку, що спричинило зростання акцій виробників пам'яті, таких як Kioxia та SK Hynix. Довгострокові контракти на ШІ закріпили попит і пропозицію на кілька років вперед, а дефіцит пам'яті, як очікується, триватиме до 2028 року. Однак ринок криптовалют не відновився одночасно, і біткоїн залишається нижче позначки $60,000.

Ключові сигнали з телефонної конференції Micron: стратегічні клієнтські угоди охоплюють 20% поставок DRAM та 1/3 поставок NAND, 14 довгострокових контрактів за мінімальними цінами забезпечують сукупний дохід приблизно в 100 мільярдів доларів на весь термін, що залишився. Це означає, що попит на апаратне забезпечення ШІ перейшов від концепції до стадії фіксації контрактів, а ціноутворення на мікросхеми пам'яті перемістилося з спотового ринку на довгострокові угоди.
Для ринку криптовалют сильний сектор пам'яті виявляє два канали передачі: по-перше, гонка капітальних витрат на ШІ продовжує підвищувати вартість мікросхем, що збільшує тиск на закупівлю обладнання, такого як майнери та відеокарти; по-друге, логіка оцінки традиційних технологічних акцій перебудовується, капітал переміщується з ризикових активів до технологічних гігантів з гарантованими замовленнями. Маржа прибутку майнерів біткоїна стиснулася до історичного мінімуму, близько 20% майнінгових компаній збиткові, і зростання вартості обладнання лише посилить цю диференціацію.
Ризик полягає в тому, що оптимістичні очікування Micron вже повністю враховані в ціні: зростання більш ніж на 15% після закриття свідчить про те, що ринок досить агресивно оцінює попит на ШІ. Якщо майбутні фінансові звіти або макроекономічні дані не виправдають очікувань, корекція акцій пам'яті може негативно позначитися на настроях крипторинку. Наразі крипторинку бракує власної наративи, і він більше виступає пасивним отримувачем ризикових настроїв.
$btc #ai #блокчейн #加密市场 #крипто-сфера