Біткойн увійшов у «мертву» зону райдужної діаграми, ринок ставить одне й те саме питання: чи все ще працює ця 12-річна модель оцінки?

Райдужна діаграма ділить ціну на кольорові смуги, найнижча фіолетова зона позначена як «Біткойн мертвий». Історично вона входила туди лише двічі, востаннє наприкінці 2022 року, після чого настав циклічний мінімум. Але цього разу аналітики сперечаються.
Співзасновник XYO Маркус Левін прямо заявив, що модель втратила чинність. Причина цілком реальна: коли створювали райдужну діаграму, біткойн мав лише роздрібних інвесторів і дуже мало інституцій. Тепер у ціноутворенні беруть участь потоки ETF, макроекономічні ставки, геополітичні ризики — статична модель на основі логарифмічної кривої зростання навряд чи може вловити ці нові змінні.
Опоненти вважають, що модель відображає логіку довгострокової регресії до середнього, і зона крайнього страху сама по собі є сигналом до купівлі. Але проблема в тому: на дні 2022 року ончейн-структура (як-от тиск продавців-довгострокових власників, прибутковість майнерів) синхронно досягла мінімуму з ціною; натомість зараз ончейн-активність низька, ETF постійно витікають, і позиція, яку показує райдужна діаграма, більше схожа на емоційний якір, аніж на фундаментальний перелом.
Глибша зміна полягає в тому, що ринкова структура біткойна переходить від «циклічно-орієнтованої» до «макро+інституційно орієнтованої». Вплив наративу про халвінг кожні чотири роки зменшується, а вага таких змінних, як політика ФРС, відтік капіталу до AI, прогрес регулювання, зростає. Якщо модель дивиться лише на зв'язок між ціною та часом, ігноруючи потоки капіталу та ончейн-поведінку, її прогностична цінність знижується.
Для трейдерів зона «мертвого» на райдужній діаграмі може слугувати орієнтиром крайнього страху, але використовувати її для купівлі на дні потребує більше підтверджень. Справжні сигнали дна часто походять від резонансу ончейн-даних (як-от ціна короткострокових власників, ступінь капітуляції майнерів) із макросередовищем, а не від кольору одноваріантної моделі.
$btc #etf # ончейн-дані #ai # регулювання