美光翻倍前，台股月營收早喊了五個月：用台灣財報的「時間差」，提前讀美股記憶體

2026/6/24 Після закриття ринку вся сфера з нетерпінням очікує фінансовий звіт Micron (MU) за третій квартал (FQ3), але ті, хто справді розуміє місячний дохід тайванських напівпровідникових компаній, вже побачили цю хвилю ще минулого жовтня. Тайванські напівпровідники відповідно до Закону про цінні папери щомісяця до 10 числа публікують доходи за попередній місяць, тоді як Micron виходить з квартальним звітом один раз на сезон, а фінансовий рік закінчується ще раніше на місяць. Оскільки обидві сторони працюють у одній ланцюжку постачання DRAM/NAND, компанії, що раніше здають звіти, стають «прогнозами» для Micron. У цій статті ми пройдемося практичним прикладом, щоб показати метод інтерпретації «часової різниці = інформаційної різниці».
(Передісторія: Micron інвестує у Anthropic на раунді H, підписано довгострокову угоду про постачання HBM, акції MU стрімко зросли понад 1200 доларів)
(Додатковий фон: Bernstein: DRAM у 2027 році продовжить стрімко зростати, кожен чіп на вартість HBM приноситиме вдвічі більше прибутку, епоха високої маржі пам’яті тільки починається)

Зміст статті

Перемикач

• Чому місячний дохід тайванських компаній може слугувати високочастотним термометром для Micron
• В кінці минулого року і на початку цього року тайванські компанії вже подавали сигнали
• Практичний приклад: якщо у березні купити Micron за цим сигналом (приклад, не інвестиційна порада)
• Цей ріст має різний характер у різні періоди
• Можливі сценарії фінансової звітності Micron цього вечора
• Висновки

Ключові тези

• Тайванські напівпровідники відповідно до Закону про цінні папери щомісяця до 10 числа публікують доходи за попередній місяць, що на понад місяць раніше за квартальні звіти Micron. Наприклад, місячний дохід Nanya Technology YoY з вересня 2025 року зріс з +158% до +262% у жовтні, а у січні 2026 року досяг +608%.
• Демонстрація: у будь-який день березня купити Micron і тримати до 23 червня — прибуток приблизно +128–155%, слідуючи публічним сигналам тайванських виробників, які за п’ять місяців послідовно підвищували свої прогнози, — це не просто «загадка для сторонніх».
• «Термометр» має «сліпі зони»: місячний дохід тайванських компаній може відслідковувати майже 80% циклу DRAM/NAND Micron, але не може відобразити найважливішу для ціни акцій HBM і керівництва.

24 червня після закриття ринку вся сфера з нетерпінням очікує фінансовий звіт Micron за третій квартал (FQ3). Але ті, хто справді розуміє місячний дохід тайванських компаній, вже побачили цю хвилю ще минулого жовтня. Тоді ціна акцій Nanya Technology за два місяці зросла майже утричі, а місячний дохід YoY досяг 262%, тоді як більшість інвесторів у США почали слідкувати за Micron лише навесні.

Ця різниця — не внутрішня інформація, а, ймовірно, системна різниця у часі: тайванські напівпровідники відповідно до Закону про цінні папери публікують доходи щомісяця до 10 числа, тоді як у США звіти виходять раз на квартал, а фінансовий рік Micron закінчується раніше на місяць. За цей сезон FQ3 (березень-травень) доведеться почекати до 24 червня.

Оскільки обидві сторони працюють у одній ланцюжку DRAM/NAND, компанії, що раніше здають звіти, стають «прогнозами» для Micron. У цій статті ми пройдемося практичним прикладом, щоб показати метод інтерпретації «часової різниці = інформаційної різниці».

Чому місячний дохід тайванських компаній може слугувати високочастотним термометром для Micron

Спершу потрібно з’ясувати зв’язки у ланцюжку постачання пам’яті. Micron виробляє DRAM, NAND і HBM; тайванські компанії, що відповідають за значну частину їх доходу, — це Nanya Technology (2408), Winbond (2344), які є тайванськими виробниками DRAM і слугують «термометром» для традиційних/нішевих цін на DRAM; Phison (8299), що виробляє контролери NAND і SSD, купує NAND-чіпи у Micron і Samsung, і є «перехрестям» для NAND/корпоративних сховищ; Adata (3260), що виробляє модулі, закуповує компоненти у трьох великих виробників і є дуже чутливою до дефіциту і зростання цін. Загалом, DRAM і NAND становлять близько 80% доходу Micron (FQ2: DRAM — 79%, NAND — 21%).

Отже, логіка проста: ці тайванські компанії щомісяця «знімають температуру» циклу пам’яті, що майже на 80% залежить від Micron, і роблять це раніше квартальних звітів Micron більш ніж на місяць, а також — це публічні дані, доступні всім (включно з іноземними інвесторами). Це дає «вищу частоту», а не «внутрішню інформацію».

Але потрібно пам’ятати одну важливу межу: цей «термометр» може точно вимірювати середній цикл DRAM/NAND, але не може відобразити HBM, оскільки HBM виробляють лише SK Hynix, Samsung і Micron, і ці компанії не передають цю інформацію тайванським компаніям. Тайванські компанії не мають компаній, що публікують місячний дохід по HBM, тому цю частину не можна врахувати. Що стосується інших важливих гравців — Western Digital (WDC) і Seagate (STX), які після розділення займаються лише HDD, їхній ланцюжок постачання базується на японських компонентах, і місячний дохід по пам’яті для них також недоступний. Ця «сліпа зона» стане ключовою у третьому розділі.

В кінці минулого року і на початку цього року тайванські компанії вже подавали сигнали

Повернемося до практичного прикладу. Якщо ви хочете визначити, чи варто купувати Micron у березні 2026 року, вам не потрібно чекати квартального звіту. Вже з четвертого кварталу 2025 року місячний дохід тайванських компаній почав подавати все більш очевидні сигнали:

Розглянемо це як часову шкалу: жовтень 2025 — перший сигнал зростання, коли Samsung припинив фіксовані ціни на DDR5, а China CXMT відмовилася від DDR4; місячний дохід Nanya Tech YoY з вересня зріс з +158% до +262%, досягши 50-місячного максимуму. У листопаді-грудні цей тренд підтвердився: Nanya і Winbond встановили історичні рекорди місячних доходів, а на початку січня 2026 року керівник Phison Пан Цзянчень прямо заявив, що «CSP стимулює зростання цін NAND і дефіцит».

У січні 2026 року (оголошено у лютому) доходи різко зросли: Nanya +608%, Winbond +199%, Phison +189%. Це — цифри, які можна було прочитати ще до купівлі Micron у березні.

Ще важливіше — ціни на акції тайванських компаній також зросли раніше за американські. Nanya з 47 юанів у серпні 2025 до 73 у вересні і 132.5 у жовтні — майже утричі за два місяці; Phison у жовтні вже перевищив тисячу юанів, а Winbond подвоївся. Для Micron: у вересні 2025 ціна була 167 доларів, у грудні — 285, а у березні наступного року — близько 460. Це означає, що ціна і доходи тайванських компаній раніше врахували «переключення циклу пам’яті», і Micron лише підтвердив цей тренд пізніше. (Ціни тайванських компаній — Goodinfo місячний графік; ціна Micron — S&P Global.)

Практичний приклад: якщо у березні за цим сигналом купити Micron (приклад, не інвестиційна порада)

Перетворимо сигнал у дію. Спершу — зауважимо, що це демонстрація після факту, а не інвестиційна рекомендація або реальна торгова операція. Головне — до березня 2026 року місячний дохід тайванських компаній вже п’ять місяців поспіль підвищувався, а фінансовий звіт Micron за перший квартал (грудень 2025) вже показав значний прорив. Купівля у березні і тримання до кінця червня принесе приблизно +128–155%. Але потрібно бути обережним: у проміжку були кілька хвиль падінь. Однак, якщо ви спостерігали, що після низьких показників у минулому році тайванські виробники пам’яті почали стрімко зростати YoY у січні, і цей тренд триває щомісяця, — це додатковий сигнал для вашого аналізу. Нижче буде пояснено ключові моменти цієї хвилі зростання.

Якщо хочете спілкуватися з професійними трейдерами та досвідченими інвесторами, приєднуйтесь до: BlockTempo і Vantage у офіційній китайській групі.

Vantage — платформа для торгівлі багатьма активами, і у ній можна торгувати Micron, Seagate і Western Digital.

Ця хвиля зростання має різний характер у різні періоди

Щоб зрозуміти, що буде далі, потрібно розібратися, чому цей ріст почався і чому його драйвери змінилися за останні півроку.

У другій половині 2025 року почався «цикл дна і подій на стороні пропозиції»: після спаду у 2022–23 роках пам’ять почала відновлюватися завдяки дисципліні виробників і зниженню запасів; справжнім поштовхом стала зупинка Samsung у жовтні 2025 року фіксованих цін на DDR5 і перехід до щомісячних цін (зростання приблизно на 25% за тиждень), а також відмова China від DDR4 і перехід виробництва на DDR5. Традиційні ціни на DRAM у четвертому кварталі були підвищені на 18–23% у порівнянні з попереднім періодом. Ці показники найкраще відображаються у місячних доходах Nanya і Winbond, що демонструють «чисте» зростання.

У 2026 році ситуація ускладнюється «структурним дефіцитом через AI, що витісняє виробництво»: виробники переорієнтували майже весь додатковий обсяг на HBM, оскільки через високу щільність чіпів HBM забирає близько 20% виробництва DRAM, що сильно звужує традиційний сегмент DRAM і NAND. У першому кварталі 2026 року ціни на традиційний DRAM зросли на 90–95% за один квартал — найбільше зростання за всю історію. Найбільш несподівано і найкраще ілюструє зміну характеру — навіть прибуток від традиційного DRAM перевищив HBM (генеральний директор Micron Mehrotra підтвердив, що прибуток від non-HBM вже вищий за HBM). Це головна причина, чому маржа Micron піднялася до 81%, і вона базується на зростанні цін на звичайні компоненти, а не на HBM. Генеральний директор Micron описав ситуацію як «ніколи раніше не бачену», і дефіцит триватиме і після 2026 року; кілька аналітичних компаній (наприклад, TD Cowen) вже заявили, що «пам’ять у AI — структурна, а не циклічна».

Інакше кажучи: за останні півроку зростання було зумовлене «циклічним підйомом», а тепер — «структурним дефіцитом через AI». Як це розрізнити? За місячним доходом Nanya і Winbond, що відображають «зростання цін», і за NAND від Phison і Winbond, але найсильніша лінія — HBM, яку тайванські компанії не можуть побачити, бо її виробляють лише SK Hynix, Samsung і Micron, і вони не передають цю інформацію тайванським компаніям. Це «сліпа зона», і вона стане ключовою у третьому розділі.

В кінці минулого року і на початку цього року тайванські компанії вже подавали сигнали

Повернемося до практичного прикладу. Якщо ви хочете визначити, чи варто купувати Micron у березні 2026 року, вам не потрібно чекати квартального звіту. Вже з четвертого кварталу 2025 року місячний дохід тайванських компаній почав подавати все більш очевидні сигнали:

Розглянемо це як часову шкалу: жовтень 2025 — перший сигнал зростання, коли Samsung припинив фіксовані ціни на DDR5, а China CXMT відмовилася від DDR4; місячний дохід Nanya Tech YoY з вересня зріс з +158% до +262%, досягши 50-місячного максимуму. У листопаді-грудні цей тренд підтвердився: Nanya і Winbond встановили історичні рекорди місячних доходів, а на початку січня 2026 року керівник Phison Пан Цзянчень прямо заявив, що «CSP стимулює зростання цін NAND і дефіцит».

У січні 2026 року (оголошено у лютому) доходи різко зросли: Nanya +608%, Winbond +199%, Phison +189%. Це — цифри, які можна було прочитати ще до купівлі Micron у березні.

Ще важливіше — ціни на акції тайванських компаній також зросли раніше за американські. Nanya з 47 юанів у серпні 2025 до 73 у вересні і 132.5 у жовтні — майже утричі за два місяці; Phison у жовтні вже перевищив тисячу юанів, а Winbond подвоївся. Для Micron: у вересні 2025 ціна була 167 доларів, у грудні — 285, а у березні наступного року — близько 460. Це означає, що ціна і доходи тайванських компаній раніше врахували «переключення циклу пам’яті», і Micron лише підтвердив цей тренд пізніше. (Ціни тайванських компаній — Goodinfo місячний графік; ціна Micron — S&P Global.)

Практичний приклад: якщо у березні за цим сигналом купити Micron (приклад, не інвестиційна порада)

Перетворимо сигнал у дію. Спершу — зауважимо, що це демонстрація після факту, а не інвестиційна рекомендація або реальна торгова операція. Головне — до березня 2026 року місячний дохід тайванських компаній вже п’ять місяців поспіль підвищувався, а фінансовий звіт Micron за перший квартал (грудень 2025) вже показав значний прорив. Купівля у березні і тримання до кінця червня принесе приблизно +128–155%. Але потрібно бути обережним: у проміжку були кілька хвиль падінь. Однак, якщо ви спостерігали, що після низьких показників у минулому році тайванські виробники пам’яті почали стрімко зростати YoY у січні, і цей тренд триває щомісяця, — це додатковий сигнал для вашого аналізу. Нижче буде пояснено ключові моменти цієї хвилі зростання.

Якщо хочете спілкуватися з професійними трейдерами та досвідченими інвесторами, приєднуйтесь до: BlockTempo і Vantage у офіційній китайській групі.

Vantage — платформа для торгівлі багатьма активами, і у ній можна торгувати Micron, Seagate і Western Digital.

Ця хвиля зростання має різний характер у різні періоди

Щоб зрозуміти, що буде далі, потрібно розібратися, чому цей ріст почався і чому його драйвери змінилися за останні півроку.

У другій половині 2025 року почався «цикл дна і подій на стороні пропозиції»: після спаду у 2022–23 роках пам’ять почала відновлюватися завдяки дисципліні виробників і зниженню запасів; справжнім поштовхом стала зупинка Samsung у жовтні 2025 року фіксованих цін на DDR5 і перехід до щомісячних цін (зростання приблизно на 25% за тиждень), а також відмова China від DDR4 і перехід виробництва на DDR5. Традиційні ціни на DRAM у четвертому кварталі були підвищені на 18–23% у порівнянні з попереднім періодом. Ці показники найкраще відображаються у місячних доходах Nanya і Winbond, що демонструють «чисте» зростання.

У 2026 році ситуація ускладнюється «структурним дефіцитом через AI, що витісняє виробництво»: виробники переорієнтували майже весь додатковий обсяг на HBM, оскільки через високу щільність чіпів HBM забирає близько 20% виробництва DRAM, що сильно звужує традиційний сегмент DRAM і NAND. У першому кварталі 2026 року ціни на традиційний DRAM зросли на 90–95% за один квартал — найбільше зростання за всю історію. Найбільш несподівано і найкраще ілюструє зміну характеру — навіть прибуток від традиційного DRAM перевищив HBM (генеральний директор Micron Mehrotra підтвердив, що прибуток від non-HBM вже вищий за HBM). Це головна причина, чому маржа Micron піднялася до 81%, і вона базується на зростанні цін на звичайні компоненти, а не на HBM. Генеральний директор Micron описав ситуацію як «ніколи раніше не бачену», і дефіцит триватиме і після 2026 року; кілька аналітичних компаній (наприклад, TD Cowen) вже заявили, що «пам’ять у AI — структурна, а не циклічна».

Інакше кажучи: за останні півроку зростання було зумовлене «циклічним підйомом», а тепер — «структурним дефіцитом через AI». Як це розрізнити? За місячним доходом Nanya і Winbond, що відображають «зростання цін», і за NAND від Phison і Winbond, але найсильніша лінія — HBM, яку тайванські компанії не можуть побачити, бо її виробляють лише SK Hynix, Samsung і Micron, і вони не передають цю інформацію тайванським компаніям. Це «сліпа зона», і вона стане ключовою у третьому розділі.

В кінці минулого року і на початку цього року тайванські компанії вже подавали сигнали

Повернемося до практичного прикладу. Якщо ви хочете визначити, чи варто купувати Micron у березні 2026 року, вам не потрібно чекати квартального звіту. Вже з четвертого кварталу 2025 року місячний дохід тайванських компаній почав подавати все більш очевидні сигнали:

Розглянемо це як часову шкалу: жовтень 2025 — перший сигнал зростання, коли Samsung припинив фіксовані ціни на DDR5, а China CXMT відмовилася від DDR4; місячний дохід Nanya Tech YoY з вересня зріс з +158% до +262%, досягши 50-місячного максимуму. У листопаді-грудні цей тренд підтвердився: Nanya і Winbond встановили історичні рекорди місячних доходів, а на початку січня 2026 року керівник Phison Пан Цзянчень прямо заявив, що «CSP стимулює зростання цін NAND і дефіцит».

У січні 2026 року (оголошено у лютому) доходи різко зросли: Nanya +608%, Winbond +199%, Phison +189%. Це — цифри, які можна було прочитати ще до купівлі Micron у березні.

Ще важливіше — ціни на акції тайванських компаній також зросли раніше за американські. Nanya з 47 юанів у серпні 2025 до 73 у вересні і 132.5 у жовтні — майже утричі за два місяці; Phison у жовтні вже перевищив тисячу юанів, а Winbond подвоївся. Для Micron: у вересні 2025 ціна була 167 доларів, у грудні — 285, а у березні наступного року — близько 460. Це означає, що ціна і доходи тайванських компаній раніше врахували «переключення циклу пам’яті», і Micron лише підтвердив цей тренд пізніше. (Ціни тайванських компаній — Goodinfo місячний графік; ціна Micron — S&P Global.)

Практичний приклад: якщо у березні за цим сигналом купити Micron (приклад, не інвестиційна порада)

Перетворимо сигнал у дію. Спершу — зауважимо, що це демонстрація після факту, а не інвестиційна рекомендація або реальна торгова операція. Головне — до березня 2026 року місячний дохід тайванських компаній вже п’ять місяців поспіль підвищувався, а фінансовий звіт Micron за перший квартал (грудень 2025) вже показав значний прорив. Купівля у березні і тримання до кінця червня принесе приблизно +128–155%. Але потрібно бути обережним: у проміжку були кілька хвиль падінь. Однак, якщо ви спостерігали, що після низьких показників у минулому році тайванські виробники пам’яті почали стрімко зростати YoY у січні, і цей тренд триває щомісяця, — це додатковий сигнал для вашого аналізу. Нижче буде пояснено ключові моменти цієї хвилі зростання.

Якщо хочете спілкуватися з професійними трейдерами та досвідченими інвесторами, приєднуйтесь до: BlockTempo і Vantage у офіційній китайській групі.

Vantage — платформа для торгівлі багатьма активами, і у ній можна торгувати Micron, Seagate і Western Digital.

Ця хвиля зростання має різний характер у різні періоди

Щоб зрозуміти, що буде далі, потрібно розібратися, чому цей ріст почався і чому його драйвери змінилися за останні півроку.

У другій половині 2025 року почався «цикл дна і подій на стороні пропозиції»: після спаду у 2022–23 роках пам’ять почала відновлюватися завдяки дисципліні виробників і зниженню запасів; справжнім поштовхом стала зупинка Samsung у жовтні 2025 року фіксованих цін на DDR5 і перехід до щомісячних цін (зростання приблизно на 25% за тиждень), а також відмова China від DDR4 і перехід виробництва на DDR5. Традиційні ціни на DRAM у четвертому кварталі були підвищені на 18–23% у порівнянні з попереднім періодом. Ці показники найкраще відображаються у місячних доходах Nanya і Winbond, що демонструють «чисте» зростання.

У 2026 році ситуація ускладнюється «структурним дефіцитом через AI, що витісняє виробництво»: виробники переорієнтували майже весь додатковий обсяг на HBM, оскільки через високу щільність чіпів HBM забирає близько 20% виробництва DRAM, що сильно звужує традиційний сегмент DRAM і NAND. У першому кварталі 2026 року ціни на традиційний DRAM зросли на 90–95% за один квартал — найбільше зростання за всю історію. Найбільш несподівано і найкраще ілюструє зміну характеру — навіть прибуток від традиційного DRAM перевищив HBM (генеральний директор Micron Mehrotra підтвердив, що прибуток від non-HBM вже вищий за HBM). Це головна причина, чому маржа Micron піднялася до 81%, і вона базується на зростанні цін на звичайні компоненти, а не на HBM. Генеральний директор Micron описав ситуацію як «ніколи раніше не бачену», і дефіцит триватиме і після 2026 року; кілька аналітичних компаній (наприклад, TD Cowen) вже заявили, що «пам’ять у AI — структурна, а не циклічна».

Інакше кажучи: за останні півроку зростання було зумовлене «циклічним підйомом», а тепер — «структурним дефіцитом через AI». Як це розрізнити? За місячним доходом Nanya і Winbond, що відображають «зростання цін», і за NAND від Phison і Winbond, але найсильніша лінія — HBM, яку тайванські компанії не можуть побачити, бо її виробляють лише SK Hynix, Samsung і Micron, і вони не передають цю інформацію тайванським компаніям. Це «сліпа зона», і вона стане ключовою у третьому розділі.

В кінці минулого року і на початку цього року тайванські компанії вже подавали сигнали

Повернемося до практичного прикладу. Якщо ви хочете визначити, чи варто купувати Micron у березні 2026 року, вам не потрібно чекати квартального звіту. Вже з четвертого кварталу 2025 року місячний дохід тайванських компаній почав подавати все більш очевидні сигнали:

Розглянемо це як часову шкалу: жовтень 2025 — перший сигнал зростання, коли Samsung припинив фіксовані ціни на DDR5, а China CXMT відмовилася від DDR4; місячний дохід Nanya Tech YoY з вересня зріс з +158% до +262%, досягши 50-місячного максимуму. У листопаді-грудні цей тренд підтвердився: Nanya і Winbond встановили історичні рекорди місячних доходів, а на початку січня 2026 року керівник Phison Пан Цзянчень прямо заявив, що «CSP стимулює зростання цін NAND і дефіцит».

У січні 2026 року (оголошено у лютому) доходи різко зросли: Nanya +608%, Winbond +199%, Phison +189%. Це — цифри, які можна було прочитати ще до купівлі Micron у березні.

Ще важливіше — ціни на акції тайванських компаній також зросли раніше за американські. Nanya з 47 юанів у серпні 2025 до 73 у вересні і 132.5 у жовтні — майже утричі за два місяці; Phison у жовтні вже перевищив тисячу юанів, а Winbond подвоївся. Для Micron: у вересні 2025 ціна була 167 доларів, у грудні — 285, а у березні наступного року — близько 460. Це означає, що ціна і доходи тайванських компаній раніше врахували «переключення циклу пам’яті», і Micron лише підтвердив цей тренд пізніше. (Ціни тайванських компаній — Goodinfo місячний графік; ціна Micron — S&P Global.)

Практичний приклад: якщо у березні за цим сигналом купити Micron (приклад, не інвестиційна порада)

Перетворимо сигнал у дію. Спершу — зауважимо, що це демонстрація після факту, а не інвестиційна рекомендація або реальна торгова операція. Головне — до березня 2026 року місячний дохід тайванських компаній вже п’ять місяців поспіль підвищувався, а фінансовий звіт Micron за перший квартал (грудень 2025) вже показав значний прорив. Купівля у березні і тримання до кінця червня принесе приблизно +128–155%. Але потрібно бути обережним: у проміжку були кілька хвиль падінь. Однак, якщо ви спостерігали, що після низьких показників у минулому році тайванські виробники пам’яті почали стрімко зростати YoY у січні, і цей тренд триває щомісяця, — це додатковий сигнал для вашого аналізу. Нижче буде пояснено ключові моменти цієї хвилі зростання.

Якщо хочете спілкуватися з професійними трейдерами та досвідченими інвесторами, приєднуйтесь до: BlockTempo і Vantage у офіційній китайській групі.

Vantage — платформа для торгівлі багатьма активами, і у ній можна торгувати Micron, Seagate і Western Digital.

Ця хвиля зростання має різний характер у різні періоди

Щоб зрозуміти, що буде далі, потрібно розібратися, чому цей ріст почався і чому його драйвери змінилися за останні півроку.

У другій половині 2025 року почався «цикл дна і подій на стороні пропозиції»: після спаду у 2022–23 роках пам’ять почала відновлюватися завдяки дисципліні виробників і зниженню запасів; справжнім поштовхом стала зупинка Samsung у жовтні 2025 року фіксованих цін на DDR5 і перехід до щомісячних цін (зростання приблизно на 25% за тиждень), а також відмова China від DDR4 і перехід виробництва на DDR5. Традиційні ціни на DRAM у четвертому кварталі були підвищені на 18–23% у порівнянні з попереднім періодом. Ці показники найкраще відображаються у місячних доходах Nanya і Winbond, що демонструють «чисте» зростання.

У 2026 році ситуація ускладнюється «структурним дефіцитом через AI, що витісняє виробництво»: виробники переорієнтували майже весь додатковий обсяг на HBM, оскільки через високу щільність чіпів HBM забирає близько 20% виробництва DRAM, що сильно звужує традиційний сегмент DRAM і NAND. У першому кварталі 2026 року ціни на традиційний DRAM зросли на 90–95% за один квартал — найбільше з