Срібло щойно показало серйозний попереджувальний знак: чи попереду більший скидання?

Срібло провело більшу частину першої половини року в центрі однієї з найсильніших історій про сировинні товари на ринку. Жорсткі запаси, зростаючий попит на сонячну енергію, розширення інфраструктури штучного інтелекту та проєкти електрифікації всі сприяли потужному ралі, яке підняло ціну на срібло вище $120 на початку цього року.

Цей оптимізм значно зменшився за останні місяці. Ціна на срібло повернулася до рівня низьких $60, і деякі аналітики тепер вважають, що цей спад може посилати ширший сигнал про стан економіки. Одним із таких голосів є EndGame Macro, відомий у X як @onechancefreedm, який нещодавно стверджував, що срібло може попереджати про слабкості, які ще не повністю видно у заголовкових економічних даних.

• Зниження ціни на срібло може виявляти зростаючу економічну крихкість
• Додаткові фундаментальні сигнали можуть спричинити подальше зниження ціни на срібло
• Підтримка ціни на срібло на рівні $61 залишається критичною для подальших подій
• Часті запитання

Зниження ціни на срібло може виявляти зростаючу економічну крихкість

EndGame Macro вважає, що корекція ціни на срібло стосується набагато більшого, ніж просто фіксація прибутку.

Аналітик стверджує, що ралі срібла вище $100 включало велику спекулятивну премію. Жорсткі умови постачання, попит з боку ETF, постійні дефіцити, сонячні установки та проєкти електрифікації всі сприяли цьому ралі. Екстремальні ціни також відображали страх перед дефіцитом, кредитне плече та агресивне позиціонування, що вивело метал за межі рівнів, підтримуваних реальною економікою.

Ця премія, здається, зникає. Срібло займає унікальну позицію, оскільки воно функціонує як монетарний метал, так і промисловий метал. Золото зазвичай реагує переважно на монетарні умови. Срібло реагує на ті самі умови, а також на тенденції промислового попиту.

Ця різниця стає важливою під час періодів економічної невизначеності. Остання слабкість у технологічних акціях і компаніях з виробництва напівпровідників створила нові побоювання щодо циклу інвестицій у штучний інтелект. Nasdaq втратив понад 2% під час останнього розпродажу, тоді як S&P 500 знизився більш ніж на 1%. KOSPI Південної Кореї також зазнав тиску через свою велику експозицію до виробників чіпів.

Ці події мають значення, оскільки центри обробки даних штучного інтелекту, виробництво напівпровідників, оновлення електромереж і проєкти електрифікації стали основними стовпами історії попиту на срібло.

Питання щодо майбутньої прибутковості AI природно породжують питання про припущення щодо промислового попиту, пов’язані з цією історією.

EndGame Macro також вказує на сильніший долар США, підвищені доходи казначейських облігацій, зменшення очікувань щодо зниження ставок і продовження обережності Федеральної резервної системи. Ці фактори зазвичай створюють складне середовище для срібла, оскільки вони тиснуть одночасно і на монетарний, і на промисловий попит.

Промисловий попит все ще становить приблизно 50% до 60% від загального попиту на срібло. Попит не зруйнований, але покупці здаються менш готовими поглинати надзвичайно високі ціни, ніж раніше цього року.

Додаткові фундаментальні сигнали можуть спричинити подальше зниження ціни на срібло

Останні макроекономічні події створюють додаткові виклики для срібла. Представники Федеральної резервної системи неодноразово підкреслювали очікування, що ставки можуть залишатися високими довше, ніж очікували багато інвесторів. Вищі ставки збільшують альтернативну вартість утримання безвідсоткових активів, таких як срібло. Сильніший долар також зазвичай чинить тиск на ціни на сировинні товари на глобальних ринках.

Геополітичні події також змінили перспективи. Просування до потенційної угоди про мир між США та Іраном покращило довіру до комерційного руху через Ормузську протоку. Зниження геополітичної напруги послабило тиск на енергетичні ринки і зменшило попит на традиційні інфляційні хеджі, включаючи дорогоцінні метали.

Ще один фактор заслуговує уваги. Періоди слабкості на фондовому ринку часто змушують інвесторів ліквідовувати позиції в кількох класах активів. Дорогоцінні метали іноді стають джерелом ліквідності під час ширших ринкових стресів. Цей процес може створювати додатковий тиск вниз, навіть коли довгострокові фундаментальні показники залишаються незмінними.

Роберт Кійосакі попереджає про золото і срібло: зниження цін не змінює його думки**

EndGame Macro зазначає, що умови фізичного ринку залишаються відносно жорсткими. Запаси на шахтах не раптово зросли, і переробна діяльність не усунула існуючі дефіцити постачання. Однак активність на ф’ючерсному ринку може перевищувати фізичні фундаментальні показники, коли кредитне плече починає виходити з ринку.

Підтримка ціни на срібло на рівні $61 залишається критичною для подальших подій

Наш останній аналіз срібла визначив рівень $61 як один із найважливіших зон підтримки на графіку.

Подивившись на структуру ціни на срібло, стає зрозуміло, чому ця зона так важлива. За останні місяці кілька відскоків розвивалися з однієї й тієї ж області. Постійні захисти підтримки часто свідчать про те, що покупці залишаються активними і готовими поглинати тиск продажу.

Ще один успішний захист може допомогти стабілізувати ціну на срібло і підтримати короткострокове відновлення після місяців слабкості. Умови стають значно більш медвежими, якщо ця підтримка не витримає.

Графік ціни на срібло / TradingView.com

Постійне пробиття нижче $61 може зробити срібло вразливим до зниження до $53. Цінова дія нижче $53 значно посилить медвежий сценарій і може створити умови для руху ближче до $47 у найближчі тижні.

Поточні ринкові умови все ще на користь продавців. Срібло залишається нижче кількох важливих рівнів опору, і загальний тренд продовжує вказувати вниз. Відскок з $61 може надати тимчасове полегшення, але цей рух все одно доведеться подолати кілька зон опору, перш ніж можна буде вважати більшу корекцію завершеною.

Прогноз ціни на срібло: Клайв Томпсон каже, що $300-$500 можливі, але не цього року**