6.24 Американські акції: підсумки, що були, і те, що буде

Вчорашні рекорди у зростанні акцій зберігання чипів були зруйновані за одну ніч азіатським обвалом, а сьогодні — це їхній вирішальний вечір життя і смерті

Вчорашній (6/23 вівторок) сценарій змінився досить швидко. Пам’ятаєте, як я кілька днів тому казав, що зберігання чипів демонструє сильний зростаючий тренд, і Micron оновлює рекорди?
За одну ніч він став найгірше падаючим
Індекс S&P знизився на 1.44%, закрившись на 7365, Nasdaq — на 2.21%, а індекс Dow — знову виняток, зростаючи на 0.2 завдяки банківському сектору. Але справжніми жертвами стали чипи: Micron — обвал на 13%, SanDisk — теж на 13%, Seagate — понад 5%, Intel — на 6%, AMD і Qualcomm — від 6% до 8%, ETF фірми Philadelphia Semiconductor — за один день знизився на 7%
【Цього разу причина — з Азії】
На відміну від попередніх днів, цього разу вибух не був викликаний США, а прилетів із Азії
Кореєцький індекс KOSPI за один день обвалився на 10%, лідер — SK Hynix — понад 12%. У цьому році Корея через AI і зберігання зросла майже вдвічі, але вчора масово почали виходити з прибутку, і ця паніка поширилася по всьому ланцюжку чипів, передаючись до американських акцій
Micron і SanDisk, що належать до однієї зони з Hynix, першими зазнали удару
Дуже точне пояснення аналітика: це не схоже на повний крах макроекономіки, швидше — це перевантажена, надмірно зростаюча галузь, яка нарешті пройшла жорстке тестування. Цей ріст чипів був надто швидким, прибутки — надто великими, і азіатський ринок перший почав слабшати, а потім і американський. Це був вихід з лідируючого сектору, але не обов’язково початок загального краху ринку, якщо падіння не пошириться далі

【Головна подія сьогодні: фінансовий звіт Micron — час і важливість】
Найважливіше — це сьогодні (24 червня, середа) після закриття ринку США оприлюднення фінансового звіту Micron за третій квартал, приблизно о 4:30 за київським часом. Цей звіт — не звичайний квартальний, він може стати найважливішою подією для всього AI-сектору цього тижня
Чому він такий важливий? Micron — єдиний виробник HBM (високошвидкісної пам’яті) у США, а HBM — ключовий компонент для основних AI-чипів, таких як Blackwell від Nvidia, нова платформа Vera Rubin. Іншими словами, мільярди доларів, які інвестують Microsoft, Amazon, Meta, Google у AI-центри даних цього року, проходять через пам’ять. Фінансовий звіт Micron — це тест на те, чи зможе ця «хвиля» інвестицій витримати навантаження
Ще один вражаючий факт: за оцінками аналітиків, якщо виключити Nvidia і Micron, зростання прибутків у технологічному секторі зменшиться з 50% до 28%. Це означає, що ці дві компанії майже тримають весь прибутковий профіт сектору. Якщо Micron зробить щось не так, весь AI-сектор може почати трястися
Як це вплине на ринок?
Опціонний ринок вже дав відповідь: після публікації фінансового звіту Micron очікується коливання цін на 17% за один день, незалежно від напрямку. Це дуже страшна цифра — акція, яка вже досягла історичного максимуму (1133 долари) і має дуже високий рівень оцінки, може за одну ніч коливатися на 17%. Це означає, що майже немає місця для розчарувань
Як саме це вплине? Очікується, що її дохід складе близько 34,5 мільярдів доларів, а валова маржа — 81% (якщо все виконається, це буде найвищий показник за 47 років). Якщо доход перевищить очікування, і попит на HBM залишиться високим, а ціноутворення буде сильним, і прогнози на наступний квартал будуть кращими за очікування — Nvidia, AMD і весь ринок пам’яті отримають додатковий позитивний імпульс, і падіння вчора може закінчитися; але якщо Micron буде обережним у ціновій політиці або прогноз не виправдається — падіння може повторитися, і це зачепить усі AI-чипи
Одним словом: фінансовий звіт Micron — це меч, що висить над усім сектором чипів. Тому слідкуйте за Nvidia і AMD сьогодні

【SPCX повернувся до початкової точки】
Той «звіра» SPCX, після обвалу на 16% у понеділок, у вівторок перед відкриттям знову опустився майже до 150 — рівня першого дня торгів. Весь цей шлях — від зростання до падіння — закінчився, і тепер інвестори знову повернулися до початкової точки. Оцінка, яка трималася на основі історії та розповідей, при зниженні відкриває ціну IPO

【Ще один ризик сьогодні: банківські стрес-тести】
Сьогодні ввечері ФРС оприлюднить результати щорічних банківських стрес-тестів, і банківські акції знову стануть у центрі уваги. Вчора індекс Dow зумів піднятися, завдяки зростанню банківських акцій BofA і JPM на 2%. Результати тестів визначать, чи зможуть ці банки ще довго тримати «захисний щит» і не допустити падіння ринку

【Як дивитись сьогодні】
Основне — чи зможе фінансовий звіт Micron допомогти зупинити падіння чипів, і які результати покажуть банківські стрес-тести; за два дні, у четвер, — важливий індикатор інфляції PCE. Зараз ринок дуже чутливий до будь-яких новин: будь-який поштовх може спричинити сильну волатильність і швидкі коливання секторів. Перед публікацією звіту Micron і даних PCE, така висока волатильність і швидкі зміни у секторі й далі ймовірні
⚠️ Попередження про ризики: інвестиції — ризик, сектор чипів може зазнати сильних коливань, азіатські ланцюги поставок — під загрозою, фінансовий звіт Micron (очікуване коливання 17% за один день) і дані PCE у четвер можуть посилити цю волатильність. Це лише особисті спостереження і не є рекомендацією до інвестицій, приймайте рішення відповідально, з урахуванням власного ризикового профілю #美股超话