$CBRS Перший фінансовий звіт компанії опубліковано, зовнішньо показники ще досить хороші, але до так званого перевершення NVIDIA ще дуже далеко...

Цифри за перший квартал самі по собі непогані, дохід майже подвоївся порівняно з минулим роком.
Але прогнози на другий квартал і на весь рік виглядають дещо слабкими, навіть основна валова маржа, за прогнозами, з 47% у Q1 може впасти до приблизно 38%.
Це майже неприпустимо, тому після закриття ринку падіння на 10% вже вважається досить м’яким.
А чому ж валова маржа зменшується?
Зараз кажуть, що причина в тому, що попит дуже високий, а власних потужностей не вистачає, компанія, щоб швидше виконати замовлення, використовує дорожчі тимчасові рішення для збільшення пропускної здатності, навіть орендує системи, які вже продані клієнтам.
Тому, чим вищий дохід, тим у короткостроковій перспективі прибутки стають менш привабливими через недостатність потужностей.
Цей момент є досить нейтральним, з плюсом і мінусом.
Зрештою, їхня модель відкриття майнінг-ферм, порівняно з простим продажем лопат, має перевагу у тому, що дохід може бути більшим і стабільнішим.
Недолік у тому, що на початку потрібно багато вкладати у обладнання, оренду дата-центрів, електроенергію та розширення потужностей.
Мінімальні витрати високі.
Компанія заявляє, що довгострокова ціль валової маржі може перевищити 60%, але зараз за рік вона менше 40%, і різниця дуже велика.
Єдина надія — це те, що завдяки своїй технологічній унікальності, з розгортанням ринку інференцій, низька затримка при обчисленнях стане все більш цінною, і подивимося, чи зможе їхня маржа значно відновитися.