Міністр фінансів США Бейзент заявив: інфляція повернеться до цільового рівня! Голова Федеральної резервної системи Вальш обіцяє баланс між економічним зростанням і стабільністю цін

Американський міністр фінансів Бейсент 24-го у Нью-Йоркському клубі економіки виступив із промовою і заявив, що інфляція знизиться до цільового рівня 2% унаслідок зниження напруженості через конфлікт з Іраном, а новий голова Федеральної резервної системи Вош буде оптимізувати дві цілі — зростання економіки та стабільність цін.
(Передісторія: Новина» Сенат США офіційно підтвердив Кевіна Ворша на посаді голови ФРС!)
(Додатковий фон: США оголосили про скасування «санкцій на іранську нафту» на 60 днів, напруженість у Гормузькій протоці зменшується, і сподіваються на зниження глобальної інфляції)

Цей зміст

Переключити

• Три головні каталізатори зниження інфляції: енергія, облігації, ШІ
• Перша битва Воша: збереження ставки без змін, але вже є сигнал на жорстку політику
• Сильний долар — не лише валютний курс: економічна трійця Бейсента
• Реакція ринку: Goldman Sachs оцінює ймовірність підвищення ставки у липні на 50%

Американський міністр фінансів Скотт Бейсент 24-го після виступу у Нью-Йоркському клубі економіки заявив, що інфляція спаде до цільового рівня 2% унаслідок зниження напруженості через іранську війну, а новий голова ФРС Кевін Вош буде балансувати між зростанням економіки та стабільністю цін.

Бейсент у відповідь на запитання журналістів чітко висловив довіру до Воша: «Я впевнений, що голова ФРС оптимізує дві цілі — інфляцію та економічне зростання.»

Три головні каталізатори зниження інфляції: енергія, облігації, ШІ

Бейсент зазначив, що драйвери зниження інфляції походять із трьох напрямків. По-перше, енергетичні витрати — США та Іран ведуть переговори щодо припинення війни, і Бейсент заявив: «Я вірю, що ми вже перейшли цей конфлікт, ціна на нафту знизиться, і інфляція повернеться до цільового рівня.»

По-друге, сила ринку облігацій. Бейсент цитує класичну метафору: «Трамп розуміє, що облігаційний ринок здатен зломити уряд більше, ніж артилерія.» Він підкреслює, що це натяк на те, що після зростання довгострокових ставок через інфляцію, фінансова стабільність уряду опиниться під тиском.

Третє — потенціал зростання завдяки штучному інтелекту. Бейсент сказав, що він і Трамп «уже бачать реальні результати економічного зростання від ШІ», що створює основу для одночасного досягнення низької інфляції та високого зростання.

Перша битва Воша: збереження ставки без змін, але вже є сигнал на жорстку політику

На першому засіданні FOMC минулого тижня Вош підтримав голосуванням з колегами збереження ставки без змін, але кілька членів вже перейшли до більш жорсткої позиції і розглядають підвищення ставки до 2026 року. За даними опитування Bloomberg, економісти переважно очікують, що у травні інфляція — показник PCE, який є улюбленим у ФРС — зросте до 4,1%, що більш ніж у два рази перевищує ціль 2%; базовий PCE, за прогнозами, зросте до 3,4%.

Бейсент підкреслив, що Вош не піддаватиметься тиску з боку Трампа щодо зниження ставки: «Президент чітко заявив під час інавгурації Воша, що він залишатиметься незалежним, і я цілком вірю, що Вош ухвалить правильне рішення.»

Сильний долар — не лише валютний курс: економічна трійця Бейсента

У промові Бейсент також виклав три опори економічної політики США: перша — відповідальне послаблення фінансового регулювання, що прискорить «приватизацію економіки»; друга — переформатування міжнародних торговельних відносин, де мита — лише інструмент, а не ціль; третя — інтеграція економічної та національної безпеки.

На запитання щодо можливого конфлікту між «сильним доларом» і «конкурентоспроможністю виробництва» Бейсент відповів: «Коли говорять про сильний долар, я маю на увазі не індекс долара Bloomberg. Це означає, що ми створюємо основу — податкову стабільність, регуляторну передбачуваність, енергетичну стабільність — щоб люди хотіли приходити до цієї країни.»

Реакція ринку: Goldman Sachs оцінює ймовірність підвищення ставки у липні на 50%

Заяви Бейсента резонують із останніми думками кількох аналітичних центрів. Керівник відділу багатогалузевих інвестицій Goldman Sachs Ліндс Рознер у цей же день попередив, що ймовірність підвищення ставки у липні становить 50%, і «зростання цін на акції може відобразитися у даних інфляції і стати каталізатором для підвищення ставки». Головний стратег Morgan Stanley Майк Вілсон зазначив, що зменшення ліквідності — головний ризик для ринку акцій останнім часом, але він вважає, що засідання Воша — це «гарний і необхідний початок для відновлення довіри до ФРС».

Якщо дивитися у контексті Тайваню, то економіка, орієнтована на експорт, також стикається з подвійним тиском — зростання ставок долара підвищує тиск на новий тайванський долар, а витрати на енергію та капітальні витрати на ШІ можуть через імпортні ціни передаватися до споживчих цін. За даними Національної статистичної адміністрації Тайваню, у червні інфляція склала 2,7%, що перевищує верхню межу цільового діапазону Центрального банку, яка становить 2%.