SpaceX стрімко зросла, а потім різко впала! Нобелівський економіст жорстко висміяв: це просто мем-акція, її доля — як у Біткоїна

Ринкова капіталізація SpaceX зросла до 2,75 трильйонів доларів, лауреат Нобелівської премії з економіки Круґман опублікував суворе попередження, сумніваючись у її високій оцінці, яка базується лише на сліпій віруванні у Маска, прямо називаючи цю компанію за своєю суттю великим спекулятивним мем-акцією.

• Примітка щодо криптозмісту: оригінальна дата публікації — 19 червня. Станом на 24 червня, ринкова капіталізація SpaceX знизилася з піку у 2,75 трильйона до 2,05 трильйонів доларів.

Космічна технологічна компанія SpaceX нещодавно завершила найбільше в історії первинне публічне розміщення (IPO), і з підвищенням ціни акцій її ринкова капіталізація зросла до 2,75 трильйонів доларів. З цього приводу, у статті від 2008 року лауреат Нобелівської премії з економіки Пол Кругман опублікував різке попередження щодо приголомшливої оцінки SpaceX, навіть назвавши цю космічну гігантську компанію «мем-акцією».

Кругман у своєму блозі 17 червня поставив під сумнів, що у минулому році SpaceX заробила 187 мільярдів доларів, але зазнала збитків у 49 мільярдів доларів, що різко контрастує з прибутковими технологічними гігантами, такими як Microsoft. Тим не менш, 17 червня, ринкова капіталізація SpaceX досягла 2,75 трильйонів доларів, майже дорівнюючи історичному максимуму Bitcoin у жовтні 2025 року, коли він сягнув 126 080 доларів, з капіталізацією у 2,5 трильйона.

Кругман вважає, що інвестори готові платити таку шаленість лише через сліпу віру у Маска, фактично сприймаючи його як «чаклунського мага». Він також зазначає, що Маск, маючи тісні зв’язки з президентом США Дональдом Трампом, володіє значним політичним впливом, але ставить питання: чи ця висока оцінка компанії базується на реальних технологічних досягненнях, чи це просто наслідок «круїзного капіталізму» (Crony Capitalism), що приносить йому солодкі плоди?

Цей економіст цікавиться, скільки реальної вигоди може принести така «відверта упередженість». Він також звертає увагу на дивовижну схожість між SpaceX і Bitcoin.

Кругман нагадує, що Трамп раніше називав Bitcoin «шахрайством», але під час передвиборчої кампанії 2024 року різко змінив свою позицію і почав активно підтримувати криптовалютний сектор. Після перемоги Трампа у листопаді 2024 року і обіцянки зробити США «супердержавою Bitcoin у світі», ціна Bitcoin стрімко зросла. Насправді, 6 жовтня 2025 року Bitcoin встановив новий історичний максимум у 126 080 доларів.

Кругман особливо підкреслює, що під час піку Bitcoin його загальна ринкова капіталізація становила близько 2,5 трильйонів доларів, що співпадає з оцінкою SpaceX на даний момент.

Однак, гарний час минув: коли Трамп погрожував вводити 100% мита на Китай, Bitcoin миттєво став жертвою «флеш-креше» 10 жовтня минулого року. Кругман називає криптовалюту «Trump Trade» і прямо заявляє, що цей обвал «не має нічого спільного з економічними фундаментами, а є результатом політичних боротьб».

У жовтні минулого року Кругман писав: «Криптовалюта за своєю суттю — це Trump Trade, і її обвал стався через потенційний торговий конфлікт, що загрожує політичним інтересам Трампа».

У новій статті він додає, що зараз, коли популярність і політичний вплив Трампа зменшуються, Bitcoin також падає з п’єдесталу. Ті, хто раніше інвестували у «Trump Trade», швидко продавали свої Bitcoin і отримували прибутки, передаючи їх відданим «віруючим у Трампа».

На його думку, майбутній сценарій SpaceX буде дуже схожим на Bitcoin: ранні інвестори стануть «єдиними переможцями», створюючи штучну ажіотажну атмосферу і продаючи активи на піку, тоді як пізні інвестори стануть останніми, хто «застрягне» з цим активом.

Звісно, Кругман визнає, що SpaceX і Bitcoin не є абсолютно ідентичними, принаймні у компанії є підрозділ Starlink, який може приносити реальний прибуток. Але він наголошує, що якщо Starlink не покаже надзвичайного зростання, то поточна оцінка є нереалістичною, і таке зростання «майже неможливе» у його розумінні.

«SpaceX — це в основному спекуляція. По суті, це мем-акція вартістю 2,75 трильйонів доларів», — пише Кругман.

Перед публікацією ціна акцій SpaceX склала 185 доларів, і її капіталізація знизилася до понад 2,40 трильйонів доларів; Bitcoin — 62 557 доларів, а його загальна капіталізація — близько 1,25 трильйонів доларів. Чи закінчиться ця фінансова божевілля, сплетена Маском і Трампом, як пророкує Кругман, — залишається чекати і спостерігати.