‍#我的Gate交易时刻

Корейський фондовий ринок зупинився, золото та срібло обвалилися, американські акції різко впали -- настає фінансовий "чорний лебідь", як нам реагувати?

23 червня світові фінансові ринки зазнали найжахливішого "чорного вівторка" з 2026 року, кілька ключових ринків Азії, Європи та Америки одночасно зазнали падіння, індекс KOSPI в Кореї обвалився на 9,99%, викликавши четвертий за рік зупинення торгів, індекс Nikkei 225 знизився на 3,55%, основні фондові індекси Європи та США, ф'ючерси на американські акції також колективно послабилися, глобальні активи демонструють ознаки безроздільного масового продажу.

一、Центральні причини цього обвалу

‌Переповнення торгів AI-сектором та його колапс‌

З початку року глобальні інвестиції в AI-секторі зосереджені у високих темпах зростання та ігрових оцінках, ринок став сумніватися у стійкості прибутковості AI-компаній з високими витратами, у поєднанні з колективним виходом із провідних технологічних акцій, що спричинило масовий розпродаж активів, пов’язаних з AI, у Кореї та Японії провідні компанії у напівпровідниковій галузі втратили понад 12% за один день.

‌Раптове звуження очікувань щодо макроекономічної ліквідності‌

Дані по зайнятості в США за травень значно перевищили очікування, ринок повністю відмовився від очікувань зниження ставок ФРС у цьому році, почав оцінювати можливість повторного підвищення ставок, дохідність американських облігацій швидко зросла, що безпосередньо підвищило оцінки ризикових активів у світі, створюючи тиск на високовартісні зростаючі сектори.

‌Ланцюгова паніка з використанням кредитного плеча‌

Регулятор у Кореї заявив про намір боротися з високоризиковими біржовими ETF з кредитним плечем, у поєднанні з тим, що раніше ці продукти накопичили значний обсяг у глобальних ринках, політичний сигнал викликав масове закриття позицій з кредитним плечем, після зупинки торгів на корейському ринку це спричинило ланцюгові втрати у програмних торгах Азіатсько-Тихоокеанського регіону, що посилило падіння.

‌Короткострокове відтягування капіталу та його вплив‌

SpaceX запустила масштабний IPO та план випуску облігацій, величезні обсяги капіталу вийшли з вторинного ринку у первинний, що ще більше посилило ліквідність у технологічному секторі, ставши короткостроковою причиною швидкого падіння ринку.

二、Прогноз на подальше відновлення

Поточне різке коригування ринку є результатом масового розпродажу після колапсу високовартісних переповнених торгів, а не повного завершення логіки галузі, у майбутньому є підстави для відновлення:

Короткостроково, після масового вивільнення паніки, якщо фінансові звіти Micron Technology підтвердять стійкість попиту на апаратне забезпечення AI, у поєднанні з реалізацією політик підтримки ліквідності у ключових ринках світу, швидше за все, настане структурне відновлення з пошуком дна.

У середньо- та довгостроковій перспективі, потреба у обчислювальній інфраструктурі AI залишається високою, після поглинання попереднього буму, інвестиції знову повернуться до справжніх компаній із реальними показниками, довгостроковий тренд на зниження не очікується. Однак, чисті тематичні активи з високими оцінками матимуть обмежений потенціал для відскоку, ринок змінить стиль на більш фундаментально обґрунтований.