‍#我的Gate交易时刻

Глибокий аналіз чому я почав розгортати довгострокові лонги на 60000（перероблена версія）

Знайомі з Маленьким Богатирем знають, що я раніше в статтях згадував, що 60000 — це точка для розгортання довгих позицій, багато хто не розумів і насміхався, називаючи мене «підсадною качкою», вважаючи, що «це явно ще має падати, можливо, до 5 тисяч, а ти купуєш на 6 тисяч?» Сьогодні ми відмовимося від звички мислити «положення визначає розум», і, керуючись переконанням (обманом) у кожну окрему особу, з аналізу інституційних витрат, потоків капіталу, технічних індикаторів і макроекономічного середовища розглянемо, чому 6W — це золота точка для довгострокового входу.

1. Потік капіталу: відлив і повернення

Останні дані про рух капіталу показують, що ринок біткойна переживає масовий вихід інституційних інвесторів, американський ETF на фізичний біткойн у кінці травня — на початку червня зазнав найтривалішого за історією витоку капіталу — 13 торгових днів, за перші 15 днів червня вийшло близько $4.4 млрд (приблизно 59 351 BTC). Лише 4 червня був невеликий чистий приплив близько $30 000, що короткочасно завершило цей рекордний витік; станом на 18 червня загалом переважає чистий відтік — близько $1.67 млрд за тиждень, третій тиждень поспіль з відтоком, всього за три тижні — близько $421 млн. Такий масштабний викуп не є просто реакцією на падіння, а є активним зменшенням позицій інституціями перед великим зниженням цін. Історичні дані показують, що коли потік ETF виходить на пікові значення, це зазвичай передвіщає наближення дна ринку — подібні явища спостерігалися у 2018 і 2022 роках під час медвежих ринків. Минулого місяця, коли ціна біткойна перевищила 60000, багато інституцій почали купувати на дні, і ринок пережив «інституційний бульбашковий» період, ціна сягнула 82000 доларів. Тепер, через місяць після масового виходу капіталу, у інституцій знову з’явилися «патрони», і чи зможуть вони знову купити на 60000 — питання відкриті. Не забуваймо, що мільйони біткойнів у довгостроковому утриманні «чекають у глибинах», і їхні збитки — це як натягнута пружина: при відскоку вони піднімуть ціну.

2. Вартість великих гравців: опора ринку

Після аналізу потоків капіталу розглянемо вартість утримання великих гравців. Згадаймо Strategy (MicroStrategy), яка є найбільшим у світі власником BTC, її дані відкриті і прозорі — це еталон для аналізу інституційних витрат.

Загальний обсяг: близько 818 334 BTC (станом на 27 квітня 2026 року)

Загальні витрати: приблизно $6.181 млрд

Середня вартість за BTC: близько $75 700

Останні покупки:

27 квітня: куплено 3 273 BTC за $255 млн, середня ціна — близько $78 000

13 квітня: куплено 13 927 BTC за $1 млрд, середня — близько $71 900

20 січня: куплено 22 305 BTC за $2.125 млрд, середня — близько $95 500 (висока ціна)

12 січня: куплено 13 627 BTC за $1.247 млрд, середня — близько $91 700

Середня вартість Strategy — $75 700 — значно вище за середню на ринку ($53 447) і вище за поточну ціну спотового ринку (~$65 700), що означає, що Strategy зараз у збитках приблизно 10%. Saylor у кінці травня частково продав позиції, на початку червня почав знову купувати — сигнал досить складний.

Щоб зрозуміти середню ціну всього ринку, звернемо увагу на Realized Price — реалізовану ціну, яка є найавторитетнішим індикатором середньої вартості на всьому ринку, що враховує ціну останнього переміщення BTC у ланцюгу. За даними Glassnode станом на 17 червня 2026:

Реалізована ціна: приблизно $53 447

Поточна ціна: близько $65 700, тобто ціна вище реалізованої приблизно на +22%.

Це означає, що середня вартість для всіх утримувачів BTC — близько $53 000–$54 000. Варто врахувати, що цей показник знизився порівняно з високими значеннями 2025 року (~$62 120), що свідчить про активний повторний вхід низькозатратних гравців і продаж високозатратних, що знизило середню ціну.

Звіт VanEck за середину червня підтверджує: 54% BTC у прибутку, що значно нижче за середнє за 4 роки — 81%, і знаходиться у 9-12 перцентилі історії; частка збиткових — близько 95 перцентилю, що свідчить про активний вхід інституційних гравців у збитках.

Щодо ETF: з січня 2024 року, коли запустили фізичний BTC ETF у США, чистий потік склав близько $53.445 млрд (дані Farside). Але середня вартість покупки ETF не дорівнює простому ділу загального потоку на кількість BTC у портфелі, оскільки за цей час були і входи, і виходи, і ціна BTC коливалася дуже сильно.

Ми можемо оцінити середню вагову ціну ETF за допомогою таких підходів:

Зміна обсягу ETF: за даними VanEck, з піку $10.9 млрд 5 травня до $7.88 млрд 11 червня — зменшення приблизно на 27%, що пояснюється і викупами, і падінням ціни.

Розподіл потоків за часом: найбільше входів було у Q1 2024 (коли BTC коливався в межах $40 000–$70 000), наприкінці 2024 і на початку 2025 (коли BTC був у діапазоні $90 000–$100 000+), а також у період відновлення у квітні-травні 2025. Враховуючи низькозатратні покупки на початку і високозатратні — у пізніших періодах, середня вагова ціна ETF — приблизно $65 000–$72 000.

Ще один важливий аспект — витрати майнерів. За даними JPMorgan, повна вартість майнінгу одного BTC (електроенергія, обслуговування, амортизація, управління) — близько $78 000. Не потрібно пояснювати, що зараз майнери працюють у збиток — ціна вже досягла рівня закриття шахти, і крім тих, хто переходить у AI-сектор, решта майнерів змушені продавати або зменшувати активність. Це створює додаткову підтримку цін на рівні, близькому до рівня витрат.

3. Леверидж і очищення ринку: бульбашка і руйнування

За даними CoinGlass, у червні середній щоденний обсяг ліквідацій позицій у BTC становив близько $185–200 млн. 22 червня — близько $66.16 млн за 24 години, за період з 1 по 7 червня — близько $40.46 млн. Враховуючи, що з початку червня ринок падає, переважна більшість ліквідацій — довгі позиції. За цим стоїть активна хвиля примусового закриття позицій, що прискорює очищення ринку. Коли обсяг ліквідацій зростає, слабкі учасники виходять, і залишаються більш стійкі. Історично подібні піки ліквідацій спостерігалися під час кризи FTX у 2022 році і зазвичай збігаються з дном ринку, після чого починається відскок. Також дані показують, що короткі позиції зростають, і при зміні тренду їх закриття може прискорити зростання цін, створюючи додатковий імпульс для покупців.

4. Технічний аналіз: два ключові індикатори

Зрештою, розглянемо технічний рівень. Короткострокові індикатори вже досліджували багато, а зосередимося на двох важливих — на тижневому графіку. Перший — структура п’яти хвиль вниз, яку раніше описував Маленький Богатир, і яка вже завершується — остання хвиля. Останні три тижневі свічки сформували модель «Зірка Відкриття», і тепер потрібно подивитися, чи зможе ціна пробити рівень близько 66 300 доларів. Якщо так — структура п’яти хвиль завершиться, і ринок може перейти у фазу відновлення.

Другий — 200-тижнева середня (близько $62 000), яка є сильним рівнем підтримки і за історією сприяє відскоку. Емоційно, індекс страху і жадібності — «екстремальний страх», але саме в таких ситуаціях часто з’являється можливість для входу.

5. Висновки

Отже, купуючи на рівні 60000, ви купуєте дешевше за інституції і навіть дешевше за майнерів. За статистикою, співвідношення довгих і коротких позицій у топ-трейдерів знизилося з 2.56 до близько 1.5 — це ознака очищення левериджу і зменшення ризиків. Тепер вам не потрібно боятися, що ви купуєте «на підмогу» іншим! Багато кажуть, що ще паде до 5 тисяч і тоді все «загориться», але що, якщо не дійде до 5 тисяч? Це особливість крипторинку — головні гравці ніколи не будуть діяти так, як ви очікуєте, і дно часто з’являється у несподіваних місцях, коли всі думають, що ще паде. Тому купуйте там, де здається дешевше. Зі 120 тисяч до 6 тисяч — що вам заважає купити зараз? Вигідний курс — і вперед!

6. Як купити дно біля 60000?

1. Спотові гравці: я вважаю, що можна сміливо входити, з позицією близько 60%, решту 40% тримайте для додаткових покупок у разі подальшого падіння. Крім традиційних — Біткойна і Ефіру, якщо хочете підвищити прибутковість, можна додати кілька альткоїнів з реальним застосуванням і командою, яка дійсно працює, особливо у сферах AI і RWA, уникаючи мем-криптовалют.

2. Контрактні трейдери: якщо не хочете втратити можливість з високою прибутковістю, використовуйте леверидж, але обережно — не більше 2-3х. На рівні вище 60000 можна почати з невеликих позицій, а при пробитті 66 500 — додати. Обов’язково ставте стопи — наприклад, близько 59 000. Якщо ціна опуститься нижче — закривайте позицію і чекайте, не відкривайте нові, щоб не потрапити у пастку постійних входів і виходів.

Загалом, купівля — це не змагання майстерності, а психологічна гра і стратегія. Не зациклюйтеся на тому, чи купуєте ви найвигідніше, важливо — щоб у кінці ви були у плюсі. І пам’ятайте, що у наступному циклі буму ви повинні тримати свої активи і не злякатися.

Ну і наостанок — бажаю всім щоденних прибутків!