‍#我的Gate交易时刻

Глибокий аналіз чому я почав розгортати довгострокові лонги на 60000? (редакція)

Знайомі з Маленьким Божею знають, що я раніше в статтях згадував, що 60000 — це точка для розгортання довгих позицій, багато хто не розумів і насміхався, називаючи мене «підбирачем», вважаючи, що «це явно ще має впасти, можливо, до 5 тисяч, а ти купуєш на 6 тисяч?» Сьогодні ми відмовимося від звички «положення визначає розум», і, керуючись переконанням (обманом) — аналізуючи з боку витрат інституцій, потоку капіталу, технічних індикаторів і макроекономічного середовища — чому 6W є вашим золотим рівнем для довгострокового входу.

1. Потік капіталу: відлив і повернення

Останні дані про рух капіталу показують, що ринок біткойна переживає масовий вихід інституційних інвесторів, американський фізичний ETF на біткойн у кінці травня — на початку червня зазнав найтривалішого за історією витоку коштів — 13 торгових днів, за перші 15 днів червня вийшло близько $4.4 млрд (приблизно 59,351 BTC). Лише 4 червня був невеликий чистий приплив близько $30 тис., що короткочасно завершило цю рекордну втечу; станом на 18 червня загалом переважає чистий відтік — близько $1.67 млрд за тиждень, третій тиждень поспіль з відтоком, сумарно за три тижні — близько $421 млн. Такий масштабний викуп не є просто реакцією на падіння, а є активним зменшенням позицій інституціями перед великим зниженням цін. Історичні дані показують, що коли потік ETF виходить на пікові рівні, це зазвичай передвіщає наближення дна ринку — подібні явища спостерігалися у 2018 і 2022 роках під час медвежих ринків. Минулого місяця, коли ціна біткойна перевищила 60000, багато інституцій почали активно купувати, ринок пережив «інституційний бум», ціна сягнула 82000 доларів, і тепер, через місяць, після значного відтоку капіталу, у них знову з’явилися «патрони». Чи зможуть вони знову купити на 60000 — питання відкриті. Не забувайте, що мільйони біткойнів у довгостроковому утриманні «чекають», і їхні збитки — це як натягнута пружина: при відскоку вони піднімуть ринок.

2. Вартість великих гравців: опора ринку

Після аналізу руху капіталу розглянемо вартість утримання великих гравців. Згадаймо Strategy (MicroStrategy), адже він — найбільший у світі корпоративний власник BTC, його дані відкриті і прозорі, і він є еталоном для аналізу витрат інституцій.

Загальний обсяг: близько 818,334 BTC (станом на 27 квітня 2026 року)

Загальні витрати: близько $6.181 млрд

Середня вартість за один BTC: приблизно $75,700

Останні покупки за ціновими діапазонами:

27 квітня: куплено 3,273 BTC за $255 млн, середня ціна близько $78,000

13 квітня: куплено 13,927 BTC за $1 млрд, середня ціна близько $71,900

20 січня: куплено 22,305 BTC за $2.125 млрд, середня ціна близько $95,500 (висока ціна)

12 січня: куплено 13,627 BTC за $1.247 млрд, середня ціна близько $91,700

Середня вартість Strategy — $75,700 — значно вище середньої на ринку (близько $53,447) і вище поточної ціни (близько $65,700), що означає, що Strategy зараз у збитках приблизно 10%. Saylor у кінці травня частково продав позиції, на початку червня почав знову купувати — сигнал складний.

Розглянемо також середню ціну на ринку — Realized Price, яка є найавторитетнішою метрикою середньої вартості на блокчейні, що враховує ціну останнього переміщення кожного BTC. За даними Glassnode станом на 17 червня 2026:

Реалізована ціна: приблизно $53,447

Поточна ціна: близько $65,700 — тобто ціна вище реалізованої приблизно на +22%.

Це означає, що середня вартість купівлі всіх власників BTC — приблизно $53,000–$54,000. Важливо врахувати, що цей показник знизився порівняно з високими значеннями 2025 року (близько $62,120), що свідчить про активний повторний вхід низькозатратних гравців і продаж високозатратних, що знизило середню ціну.

Звіт VanEck за середину червня підтверджує: 54% BTC у прибутку, що значно нижче за середньорічне значення за 4 роки — 81%, і знаходиться у 9-12 перцентилі історії; частка збиткових — близько 95 перцентилю, що свідчить про багато інституційних позицій у збитках.

Щодо ETF: з січня 2024 року, коли запустили фізичний BTC ETF у США, чистий потік склав близько $53.445 млрд (дані Farside). Але середня вартість купівлі ETF не дорівнює простому ділу загального потоку на кількість BTC у портфелі, оскільки за цей час були і входи, і виходи, і ціни коливалися.

Ми можемо оцінити середню вагову вартість ETF за допомогою таких підходів:

Зміна обсягу ETF: за даними VanEck, з піку $10.9 млрд 5 травня до $7.88 млрд 11 червня — зменшення приблизно на 27%, що враховує і викуп, і падіння ціни.

Розподіл потоків за часом: найбільше входів було у Q1 2024 (коли BTC був у діапазоні $40,000–$70,000), наприкінці 2024 і на початку 2025 (коли BTC сягав $90,000–$100,000+), і у квітні-травні 2025. Враховуючи низькозатратні покупки на початку і високозатратні — у пізніших періодах, оцінка середньої вагової ціни ETF — приблизно $65,000–$72,000.

Ще один аспект — витрати майнерів. За різними джерелами, вартість видобутку одного BTC коливається, але JPMorgan оцінює повну вартість у близько $78,000 за BTC (з урахуванням електроенергії, обслуговування, амортизації і управління). Не потрібно пояснювати, що зараз майнери працюють у збиток — вартість видобутку вже перевищила ціну, і багато з них вже вимкнулися. Ті, що залишилися, купують на ринку, і ця купівельна активність підтримує ціну.

3. Леверидж і ринковий механізм: очищення від бульбашки

За даними CoinGlass, у червні середній щоденний обсяг ліквідацій позицій у біткойні — близько $185–200 млн. 22 червня 24-годинна ліквідація склала $66.16 млн, за 7 днів — $40.46 млн. Враховуючи тенденцію падіння з початку червня, переважна більшість ліквідованих — довгі позиції. За цим стоїть процес очищення слабких учасників. Високий обсяг ліквідацій — ознака того, що слабкі гравці вже вибиті, і ринок стає більш стійким. Історично, піки ліквідацій (наприклад, під час кризи FTX у 2022) зазвичай збігаються з дном і початком відскоку. Також зростання коротких позицій — сигнал, що при звороті тренду їх закриють, і це додасть імпульсу зростанню.

4. Технічний аналіз: два ключові індикатори

Залишимо технічний короткостроковий аналіз — його вже багато зробили — і зосередимося на двох важливих індикаторах на тижневому графіку. Перший — структура п’яти хвиль на тижневому таймфреймі, яку раніше описував Маленький Боже, — зараз це остання хвиля зниження, і ринок може вже скоро дійти до дна. Три останні тижні сформували модель «Зоря Воїна», і потрібно дивитися, чи прорветься рівень близько 66 300, тоді структура п’яти хвиль завершиться, і «медведь» закінчиться.

Ще один — 200-тижнева середня (близько $62 000), яка є сильним рівнем підтримки, і кожного разу, коли її торкаються, відбувається відскок. Настрій — «екстремальний страх», але саме в таких умовах часто з’являється найкращий момент для входу.

5. Висновки

Отже, купуючи на рівні 60000, ви купуєте дешевше за інституції, і ваші витрати нижчі за витрати майнерів. За даними, топ-торговці вже зменшили співвідношення довгих і коротких позицій з 2.56 до приблизно 1.5 — після активних ліквідацій ризик левериджу зменшився. Тому не потрібно боятися, що зараз купуєте «для когось»! Багато кажуть, що біткойн ще впаде, і треба чекати 5 тисяч — але що, якщо він не впаде? Це особливість крипторинку: основні гравці ніколи не йдуть за вашими очікуваннями, і дно часто з’являється несподівано, там, де всі ще думають, що ще буде падіння. Тому купуйте там, де здається вигідним. Від 120 тисяч до 6 тисяч — що за різниця, і що за знижка на біткойн? Чого ви ще вагаєтеся?

6. Як купити дно біля 60000?

1. Гравець на спотовому ринку: я вважаю, що можна сміливо купувати, розмір позиції — близько 60%, решту 40% тримайте для додаткових покупок у разі подальшого падіння. Крім традиційних — Біткойна і Ефіру — можна додати кілька альткоїнів з реальним застосуванням і командою, що реально працює, особливо у сферах AI і RWA, уникаючи мем-коінів і хайпу.

2. Трейдери ф’ючерсів: якщо не хочете втратити можливість отримати більший прибуток, використовуйте леверидж, але обережно — з низьким множником. На рівні понад 60000 можна почати з невеликих позицій, якщо ринок прорве 66 500, — додати. Обов’язково ставте стоп-лосс біля 59 000, і при його спрацюванні — виходьте з ринку, щоб не потрапити у пастку постійних входів і виходів.

Відбивання дна — це не змагання майстерності, а гра психології, стратегії і глобального бачення. Не зациклюйтеся на тому, що купуєте найдешевше, — важливо, щоб у кінці ви були у плюсі. І ще — щоб у наступному циклі ви могли тримати свої позиції. Тому бажаю всім щоденних прибутків!