Рада директорів Фед Воллер: стабільні монети відкривають «новий канал для долара»! Токенізовані активи посилять глобальну ліквідність і попит на американські облігації

За повідомленнями іноземних ЗМІ PYMNTS, директор Федеральної резервної системи США (ФРС) Крістофер Дж. Воллер 22 числа на міжнародній конференції, присвяченій статусу долара, зазначив, що технології розподіленого реєстру та стабільні монети, а також токенізовані активи, створюють новий канал для долара, який існує паралельно з традиційними банками. Він оптимістично оцінює цю фінансову інновацію, вважаючи, що конкуренція приватного сектору сприятиме подальшому закріпленню ролі долара у глобальній фінансовій системі.
(Передісторія: Сенат США з високою підтримкою 85:5 ухвалив законопроект про житлове будівництво, а заборона CBDC ФРС на 4 роки також стала законом)
(Додатковий фон: головний представник Nomura попереджає: зупинка підвищення ставок ФРС у червні стане ключовим поворотним моментом для ШІ)

Зміст цієї статті

Перемикач

• Стейблкоїни та токенізація: новий канал домінування долара
• Зв’язок глобальної ліквідності та американських облігацій
• Інновації та конкуренція у поєднанні, потенційні ризики від ШІ

Глобальна економіка та фінансова інфраструктура переживають перехід до цифрової епохи. За повідомленнями іноземних ЗМІ PYMNTS, 22 червня 2026 року директор ФРС Крістофер Дж. Воллер виступив з відкритою промовою на «П’ятій конференції з міжнародних ролей долара», яка організована ФРС, і вперше чітко окреслив роль стабільних монет (Stablecoins) та токенізованих активів (RWA) як важливих чинників зміцнення домінування долара.

Стейблкоїни та токенізація: новий канал домінування долара

У своїй промові Воллер спочатку підкреслив, що причина, чому долар зберігає свою абсолютну домінуючу позицію у глобальній фінансовій системі, полягає у традиційній міцній основі — великій та стабільній економіці США, глибоких фінансових ринках та високій довірі до американських інституцій і правової системи.

Однак він швидко додав, що глобальне фінансове середовище швидко змінюється. Воллер наголосив, що технології розподіленого реєстру (DLT) та токенізовані активи, включаючи стабільні монети, створюють нові посередницькі канали для долара. Ці нові канали не лише функціонують паралельно з традиційними банками та платіжними системами, а й починають взаємодіяти між собою. Він зазначив: «Міжнародна роль долара також еволюціонує. Приватний сектор швидко реагує, розширює доступ до активів, оцінених у доларах, інноваційні фінансові послуги та досліджує бізнес-можливості, які раніше були недосяжними за традиційних технологій.»

Щодо впливу криптоінфраструктури на традиційні фінанси, Воллер налаштований відкрито і позитивно, вважаючи, що конкуренція зазвичай приносить кращі результати для споживачів і суспільства. Ці взаємодоповнюючі та конкурентні відносини є рушієм прогресу фінансової системи.

Зв’язок глобальної ліквідності та американських облігацій

На цій конференції ФРС також планує глибше дослідити низку макроекономічних тем, пов’язаних із криптовалютами. Воллер окреслив майбутні напрямки досліджень, зокрема, як стабільні монети та інфраструктура блокчейну можуть радикально змінити традиційні платіжні системи та валютний ринок, зокрема, розвиток децентралізованої зовнішньоторговельної торгівлі та альтернативних каналів міжнародних платежів.

Ще важливіше, що ФРС уважно стежить за взаємозалежністю між стабільними монетами та «національними безпечними активами». Воллер зазначив, що стабільні монети, підтримувані на 100% резервами у доларах, можуть створити новий прямий канал, який безшовно з’єднає величезний глобальний попит на ліквідність із ринком американських облігацій. Також дослідження зосереджуватимуться на потенційних ефектах стабільних монет на валютні курси, умови кредитування у доларах та трансграничний рух капіталу.

Інновації та конкуренція у поєднанні, потенційні ризики від ШІ

Головне питання конференції: чи стабільні монети через розширення доступу до інструментів для глобального використання долара зміцнять його роль? Чи ж вони, навпаки, через зміну моделей фінансового посередництва та трансграничних потоків капіталу, спричинять нові системні напруження?

Варто зазначити, що окрім інновацій у криптотехнологіях, заступник голови ФРС Мішель Бовмен нещодавно висловила попередження. Вона зазначила, що, хоча фінансова система активно адаптується до технологічних нововведень, зокрема штучного інтелекту (ШІ), ця технологія також посилює цифрову вразливість ключових фінансових інфраструктур. Це свідчить про те, що ФРС, прагнучи впроваджувати інновації, водночас залишає за собою високий рівень обережності щодо потенційних системних ризиків, які можуть виникнути через нові технології.