Звіт ринку Wintermute》Фед повертається до яструбової позиції, провал іранської угоди впливає на криптовалюти, ринок очікує дані PCE для порятунку

Згідно з останнім ринковим звітом від відомого криптовалютного маркетмейкера Wintermute, недавній яструбинний поворот Федеральної резервної системи (ФРС) та несподіваний провал іранської угоди стали двома головними чорними лебедями, що сильно вдарили по ризикових активів. У звіті зазначається, що криптовалютний ринок вже наперед відобразив падіння, яке ще не було усвідомлене на американському фондовому ринку, що спричинило ліквідацію довгих позицій на суму близько 600 мільйонів доларів; однак після перезавантаження кредитного плеча, при появі позитивних даних, Bitcoin (BTC) може відновитися з низьких рівнів.
(Передісторія: Останній аналіз Wintermute: крипторинок і американські акції «сильно розійшлися»! Капітал масово інвестує в AI, пропускаючи Bitcoin, але довгострокові великі гравці тихо накопичують через OTC)
(Додатковий фон: Wintermute попереджає: надто гарячий звіт по Non-Farm Payroll викликав кровопролиття у Bitcoin і технологічних акціях, стратегія вперше за два роки зменшує позиції)

Зміст цієї статті

Перемикач

• ФРС посилає сильний яструбинний сигнал, побоювання щодо інфляції зростають
• Провал іранської угоди, крипторинок напередодні «захисту від падіння» у вихідні
• Стратегія продовжує купувати, очікуючи інструкцій від даних PCE

Глобальна економічна ситуація за один тиждень зазнала різких коливань, що безпосередньо вплинуло на криптовалютний ринок, який дуже залежить від ліквідності. Згідно з останнім аналізом від відомого маркетмейкера Wintermute, основним чинником, що визначає напрямок ринку, залишається монетарна політика Федеральної резервної системи США, а несподівані геополітичні події стали останньою краплею, що зруйнувала довіру довгих позицій.

ФРС посилає сильний яструбинний сигнал, побоювання щодо інфляції зростають

У звіті Wintermute зазначається, що хоча ФРС тримає ставки в діапазоні 3,50% — 3,75% (згідно з очікуваннями ринку), загальний тон політики значно змінився у яструбиному напрямку. Заява після засідання була скорочена з 341 до 130 слів і повністю виключила попередню «м’яку політику (Easing bias)». Ще більш несподівано для ринку — прогнози по точковій діаграмі (Dot plot) змінилися з натяків на зниження ставок на натяки на їх підвищення, а середня прогнозна ставка на 2026 рік зросла з 3,4% до 3,8%.

Крім того, з 18 учасників комітету 17 вважають, що ризики інфляції орієнтовані в бік зростання, а ринок очікує підвищення ставок у грудні з ймовірністю, що зросла з приблизно 24% до 77% за місяць. Це свідчить про те, що навіть при падінні цін на нафту, побоювання щодо інфляції у ФРС значно перевищують вплив енергоресурсів.

Провал іранської угоди, крипторинок напередодні «захисту від падіння» у вихідні

Що стосується геополітики, то президент США Дональд Трамп спочатку планував підписати іранську угоду (з включенням відновлення проходу через Гормузьку протоку) 19 червня у Швейцарії, але через напад Ізраїлю на південний Ліван, Іран вийшов із угоди, і церемонія підписання була відкладена. Хоча Катар намагається продовжити переговори до кінця червня, попередні «деескалаційні» торги вже втратили актуальність.

Згідно з аналізом Wintermute, оскільки американський фондовий ринок минулого тижня був закритий у День Юнтеїт (Juneteenth), він не міг швидко відобразити негативні новини щодо провалу угоди; натомість, безперервний крипторинок постраждав першим. Bitcoin після досягнення майже 67 000 доларів за 7 днів швидко повернувся і коливався в районі 60 000 доларів; Ethereum (ETH) навіть не змогла утримати рівень у 2000 доларів і стала найслабшою з основних криптовалют. Цей вихідний спад спричинив ліквідацію довгих позицій на суму близько 600 мільйонів доларів, фактично вже передбачаючи «переформатування цін» перед відкриттям американських бірж.

Стратегія продовжує купувати, очікуючи інструкцій від даних PCE

Щодо ринкової ліквідності, у звіті також спростовуються чутки про паніку. Згідно з інформацією, великі гравці, зокрема Strategy (MicroStrategy), не продавали 32 BTC — це лише шум. Насправді, у період з 8 по 14 червня ця компанія купила 1 587 Bitcoin за середньою ціною близько 63 000 доларів (на суму приблизно 100 мільйонів доларів). Хоча зростання вартості капіталу сповільнило їх темпи, довгострокова стратегія накопичення Bitcoin залишилася незмінною.

У перспективі, Wintermute підсумовує, що крипторинок зараз перебуває у стані крайньої оборони (з перезавантаженим кредитним плечем і низькою ринковою настроєністю). За умови, що Bitcoin тримається на рівні 60 000 доларів, будь-які слабкі дані по PCE за травень або прогрес у переговорах з Катаром можуть викликати короткострокове відновлення. Однак для справжнього бичачого розвороту все ще потрібно структурне поліпшення потоків капіталу через ETF і стабільні монети.