Голова Корейського фінансового наглядового органу відкрито визнав, що впровадження окремих акційних кредитних ETF є провалом політики, і навіть сказав: «Тоді слід було лягти і зупинити». Ці слова були сказані з вуст найвищого регулятора і заслуговують на особливу увагу більше, ніж будь-який сигнал свічкового графіка.

Сьогодні корейський KOSPI різко впав на 9,99%, двічі було введено механізм тимчасового припинення торгів. SK Hynix і Samsung Electronics подешевшали більш ніж на 12%. Тригером стала саме ця кредитна ETF, що слідкує за цими двома акціями — менш ніж за місяць з моменту запуску їхня ринкова капіталізація зросла з 4,5 трлн вон до 9,6 трлн вон, середньоденний обіг склав 122,5%, масово входили роздрібні інвестори, брокери заробили 10 трлн вон комісійних, але інвестори так і не отримали прибутку.
Криптовалютний ринок не може залишатися осторонь. Роздрібні інвестори в Кореї — одні з найактивніших у світі у криптоторгівлі, падіння KOSPI може спричинити вимоги щодо маржі, змушуючи інвесторів продавати BTC, ETH та інші ліквідні криптоактиви для покриття позицій. Сьогодні біткоїн впав нижче 62 000 доларів, ETH — нижче 1 700 доларів, і частково це спричинено саме такою міжринковою ліквідністю.
Глибше дивлячись, уроки корейських кредитних ETF також застосовні до крипторинку: високий кредитний леверидж, високий обіг, продукти, орієнтовані на роздрібних інвесторів, — при звуженні ліквідності вони дуже швидко можуть спричинити паніку. MiCA незабаром набуде чинності, і регулятори в Кореї також розмірковують над цим, розробники криптовалютних деривативів повинні усвідомлювати, що леверидж — це не потреба, а посилювач ризиків.
$kospi #btc #eth #defi #etf