BTC циклічний термометр: ринок вже дуже близький до справжнього «льодової точки дна» етапу

Знайомі з фондовим ринком, можливо, знають: якорем ціни акцій здебільшого є «дисконтовані майбутні грошові потоки»; натомість, оскільки BTC не може генерувати грошові потоки, традиційні методи оцінки ринку не можна застосовувати до BTC.
З огляду на це, оскільки BTC більш чутливий до ринкової ліквідності і має природний чотирирічний цикл напівзменшення нагород, це спричиняє дуже великі коливання BTC у бичачих і ведмежих циклах, тому при оцінці максимумів і мінімумів BTC нам потрібно використовувати деякі методи, що виходять за межі традиційних підходів до оцінки.
(Передісторія: Тиск на BTC у діапазоні 116~119 K все ще існує, але здається, що вже є капітал, що тихо працює (Щотижневий звіт на ланцюгу пана Бейга #43)
(Додатковий контекст: Детальний аналіз даних на ланцюгу: обговорення детекторів «спроби вершини і дна» від Glassnode та очевидних недоліків)

AVIV, повністю Active Value Investor Value Ratio, походить від методології Cointime Economics, створеної у співпраці ARK і Glassnode.

📝AVIV = Active Value (Ціна * Активні пропозиції) / Інвесторська вартість (Реалізована капіталізація – Термокап)

📝Версія для людського сприйняття:

Виділяє активний капітал і виключає частину майнерів, потім рахує «коефіцієнт прибутковості».

Простими словами:

AVIV можна вважати покращеною версією MVRV, яка більш точно обчислює коефіцієнт прибутковості ринку.

Чим вищий коефіцієнт прибутковості, тим більша прибутковість капіталу на ринку, можливо, є ознакою перегріву,

що може призвести до посилення тиску на продаж (надто багато людей заробляють).

А Heatmap AVIV — це моя особиста модель, отримана шляхом обробки AVIV,

враховуючи властивість повернення до середнього, використовуючи середнє і стандартне відхилення як міри,

а також враховуючи зменшення волатильності BTC з роками, щоб визначити, чи знаходиться він у крайніх межах.

За допомогою Heatmap AVIV ми можемо чітко визначити поточну стадію ринку (початок бичачого, вершина, початок ведмежого, дно ведмежого); з моменту появи BTC, він майже завжди змінювався відповідно до п’яти кольорів індикатора «синій → зелений → жовтий → оранжевий → червоний (і навпаки)».

Як показано на доданому графіку: з «льодовикового періоду» синього кольору 2023 року до сьогодні, BTC ще не увійшов офіційно до синьої зони, і, згідно з моделлю, наразі ми дуже близькі до тригера переходу індикатора у синій колір. Якщо в майбутньому BTC знову зазнає хвилі падінь нижче попередніх мінімумів і зробить другий тест дна, це фактично переведе BTC у синю зону на Heatmap AVIV, і тоді, у поєднанні з іншими моделями для ланцюгового збирання низьких цін (наприклад, Cointime Price, Realized Price тощо), можливо, саме тоді настане наш золотий час для входу в довгостроковий цикл і збирання дна.

Ведмежий ринок, хоча і довгий і важкий, принаймні, ми вже дуже близькі до кінця.