Прогноз цін на золото: XAU бореться нижче 4 150, оскільки домінування долара зберігається

Ціни на золото знизилися під час азіатської сесії у вівторок, при цьому XAU/USD повернувся нижче рівня 4 150 після невдачі продовжити відновлення понеділка. Хоча геополітична напруга на Близькому Сході залишається високою, дорогоцінний метал продовжує боротися проти значно сильнішого долара США та все більш жорстких очікувань Федеральної резервної системи.

Останнє зниження підкреслює тему, яка домінує на ринках останніми тижнями: макроекономічна політика наразі має сильніший вплив на золото, ніж традиційний попит на безпечне притулок. Хоча поточні переговори між США та Іраном зменшили негайні побоювання щодо ширшого регіонального конфлікту, невизначеність щодо остаточного результату цих обговорень продовжує стримувати обережність інвесторів.

Одночасно, стійкі дані про економіку США та тривалі інфляційні тиски посилили очікування, що Федеральна резервна система може бути змушена тримати обмежувальну монетарну політику довше, ніж раніше очікували ринки. Це зсув спричинило нову хвилю купівлі долара та знову створило тиск на дорогоцінні метали.

Дипломатичний прогрес, але ринки залишаються скептичними

Перший раунд прямих переговорів США та Іран завершився з тим, що посередники описали як обнадійливий прогрес. Представники Катару та Пакистану заявили, що обидві сторони погодилися на дорожню карту, спрямовану досягти всеосяжної угоди протягом 60 днів.

У рамках дипломатичного процесу Вашингтон тимчасово послабив обмеження на іранський експорт нафти, що ринки сприйняли як довіру, що сприяє майбутнім переговорам.

Це розвиток подій спочатку підвищив настрої інвесторів і зменшив попит на захисні активи. Однак трейдери швидко зрозуміли, що залишаються суттєві перешкоди.

Заяви обох сторін продовжують демонструвати значні розбіжності щодо ядерних інспекцій, регіональних безпекових угод і заходів щодо деескалації військових конфліктів. Хоча представники США припустили, що Іран може погодитися на розширений міжнародний контроль, Тегеран публічно заперечив будь-які додаткові зобов’язання понад попередні угоди.

Відсутність єдиного наративу заважає ринкам повністю врахувати успішне вирішення.

Додатково ускладнює перспективи те, що іранські посадовці знову наголосили, що стратегічний контроль над Ормузькою протокою залишається без переговорів. Враховуючи, що значна частина світових енергетичних експортах проходить через цю водну дорогу, будь-яке нове напруження може швидко відновити ризикові премії на товари та фінансові ринки.

Як наслідок, інвестори залишаються між надіями на дипломатичний прогрес і побоюваннями, що переговори можуть несподівано погіршитися.

Федеральна резервна система залишається головним драйвером ринку

Незважаючи на геополітичні новини, монетарна політика продовжує мати найсильніший вплив на золото.

Останні рекомендації Федеральної резервної системи посилили побоювання, що інфляція залишається занадто високою для швидкого переходу до більш м’якої політики. Кілька політиків вказали, що додаткове посилення може бути необхідним, якщо ціновий тиск не зменшиться.

Останні коментарі представників ФРС ще більше підкріпили цю точку зору. Політики визнали, що інфляція залишається незручно високою, і попередили, що передчасне пом’якшення може поставити під загрозу досягнутий прогрес за минулий рік.

Реакція ринку була миттєвою.

Доходність казначейських облігацій США зросла, очікування щодо ставок підвищилися, а долар США піднявся до найсильніших рівнів з травня 2025 року.

Для золота ця комбінація створює значний опір.

На відміну від облігацій або грошових інструментів, золото не приносить доходу. Коли ставки зростають і доходність казначейських облігацій стає більш привабливою, інвестори часто перерозподіляють капітал із дорогоцінних металів у активи, що приносять дохід.

Ця динаміка була очевидною протягом останнього зниження, коли сила долара постійно обмежувала спроби відновлення золота.

Економічні дані можуть визначити наступний великий рух

Зараз увага зосереджена на серії важливих економічних релізів, які можуть змінити очікування щодо політики Федеральної резервної системи.

Публікація швидких даних індексу менеджерів із закупівель (PMI) надасть оновлену картину ділової активності в США. Сильні показники підсилять наратив економічної стійкості і потенційно підтримають подальше зростання долара.

Однак найважливішою подією залишається майбутній індекс цін споживчих витрат (PCE), який широко вважається улюбленим інфляційним показником Федеральної резервної системи.

Ринки також уважно стежитимуть за остаточним показником ВВП за перший квартал.

Якщо інфляція перевищить очікування, трейдери можуть ще більше підвищити ставки, що потенційно продовжить зростання долара і додатково тисне на золото.

Навпаки, м’якші дані щодо інфляції можуть спричинити переоцінку очікувань щодо ФРС, створюючи можливості для ширшого відновлення золота.

Технічний аналіз XAUTUSDT 4H: Відновлення без переконливості

З технічної точки зору, недавнє відновлення золота здається коригувальним, а не кардинальним.

Підтримка з рівня 4 020 успішно зупинила негайне зниження, але не змінила загальну структуру ринку. Ціна продовжує торгуватися в межах чіткої послідовності нижчих максимумів і нижчих мінімумів, що підтверджує домінуючий медвежий тренд.

Різке відторгнення з зони пропозиції 4 330–4 350 залишається важливим технічним сигналом. Це відторгнення продемонструвало присутність значного тиску продавців і підкреслило важливість опірних рівнів.

Кожна спроба відновлення з тих пір стикалася з труднощами у створенні стійкого продовження, що свідчить про те, що великі учасники ринку продовжують використовувати ралі для зменшення експозиції або відкриття коротких позицій.

Поки покупці не зможуть скасувати цю структуру, створивши вищий максимум, загальний тренд залишатиметься вразливим до нових зниження.

Ключові рівні підтримки

4 113–4 120

Негайна зона підтримки і короткостроковий поворот ринку. Прорив нижче цього рівня збільшить тиск на продаж.

4 020

Основна структурна підтримка і найважливіший рівень на графіку. Покупці успішно захистили цю зону під час недавнього зниження.

3 881

Основна цільова зона зниження, якщо 4 020 не утримається.

3 750

Розширена медвежа ціль за умов посилення долара і ризик-оф середовища.

Ключові рівні опору

4 155–4 250

Початковий діапазон опору, що продовжує обмежувати спроби відновлення.

4 344–4 396

Головна зона пропозиції і критична зона розвороту тренду.

4 504–4 573

Значний кластер опору, ймовірно, залучатиме інституційних продавців.

4 759+

Довгостроковий поріг прориву, необхідний для повного відновлення бичачої структури ринку.

Покращення сигналів імпульсу, але підтвердження відсутнє

Технічні індикатори імпульсу почали стабілізуватися після досягнення перепроданих умов.

На кількох короткострокових дослідженнях формується бичий перехід, що відображає покращення короткострокового настрою. Однак такі сигнали часто виникають під час коригувальних ралі в межах ширшого тренду зниження.

Що залишається відсутнім — це підтвердження з цінової структури.

Без прориву вище основних рівнів опору, відновлення імпульсу самостійно навряд чи призведе до тривалого розвороту тренду.

Обсяг також свідчить, що участь покупців залишається скромною порівняно з продажами, що супроводжували зниження з 4 350.

Ця диспропорція вказує на те, що впевненість інституцій залишається обмеженою.

Бичачий сценарій

Послідовний рух вище 4 250 стане першим суттєвим знаком того, що покупці повертають контроль.

Такий прорив може спричинити закриття коротких позицій і залучити новий попит, зумовлений імпульсом.

Якщо золото згодом подолає зону пропозиції 4 344–4 396, медвежа структура значно послабне, відкриваючи шлях до рівня 4 500 і вище.

Медвежий сценарій

Загальний тренд продовжує переважати продавців, поки золото залишається нижче ключового опору.

Неспроможність утримати підтримку вище 4 113 ймовірно знову відкриє зону попиту 4 020 для повторного тесту.

Підтверджений прорив нижче 4 020 сигналізуватиме про продовження чинного тренду зниження і може прискорити втрати до 3 881 і, зрештою, до 3 750.

Висновок

Золото залишається між двома потужними силами ринку.

З одного боку, постійна геополітична невизначеність продовжує створювати періодичний попит на безпечне притулок і запобігає повному обвалу цін. З іншого — відроджений долар США, високі доходи казначейських облігацій і очікування щодо жорсткішої політики ФРС продовжують пригнічувати бичачий імпульс.

Поки що технічна картина відповідає макроекономічному фону: ралі є коригувальними, доки не доведено протилежне.

Якщо покупці не зможуть повернути рівень опору 4 250–4 344 і встановити чіткий структурний розворот, загальний прогноз залишатиметься схильним до зниження.

Загальний настрій: медвежий

Короткостроковий настрій: нейтральний до медвежого

Рівень скасування: стійкий прорив вище 4 344

Медвежі цілі: 4 020 → 3 881 → 3 750

Бичачі цілі: 4 250 → 4 344 → 4 396 → 4 504