Обмінний курс ієни досяг найнижчого рівня за 39 з половиною років: долар США до ієни зростає до 162, яка ціна втручання Саямі Такаї у місті Кобе?

22 червня, долар США щодо японської йени у Нью-Йоркському валютному ринку вперше за довгий час досяг 161.93, наближаючись до 39-річного мінімуму з грудня 1986 року. В цьому місяці японський уряд витратив понад 73 мільярди доларів на валютні інтервенції, але різниця у відсоткових ставках між США та Японією все ще підтримує зростання долара.
(Попередній огляд: безнадійний відскок йени? Сао Нагасе переконала Кієта Уеду «не підвищувати ставки», Банк Японії, ймовірно, залишиться на місці у березні)
(Додатковий контекст: слабкість йени торкається червоної лінії інфляції: Банку Японії можливо доведеться раніше підвищити ставки)

Зміст статті

Переключити

• Валютні інтервенції Японії: рекорд за місяць
• Вплив на інвесторів з Тайваню
• Що далі слід стежити

22 червня на валютному ринку Нью-Йорка спостерігалася хвиля продажу йени, долар США щодо йени вперше піднявся до 161.93, що всього на крок від історичного мінімуму за 39 років з грудня 1986 року. Taipei Fubon Bank зазначає, що ринок наразі очікує, що Банку Японії ще раз підвищить ставки до кінця року. Однак різниця у відсоткових ставках між США та Японією залишається високою, спекулятивні капітали продовжують орієнтуватися на короткі позиції щодо йени, і після відкриття торгів у Токіо долар стабільно зростає, досягнувши максимуму 161.93.

Що означає ця інформація? 1986 рік — це початок значного зростання йени за нової системи валютного курсу. Тепер, через 39 з половиною років, йена повертається до рівня, близького до початкового, що означає, що японські експортні переваги були здобуті ціною інфляційного тиску та зростання вартості імпорту.

Валютні інтервенції Японії: рекорд за місяць

Незважаючи на те, що прем'єр-міністр Сао Нагасе вже дав інструкції щодо підвищення ставок, ринок все ще очікує, що йена поступово досягне дна. Дані Міністерства фінансів Японії за 22 червня показують, що станом на кінець травня японські іноземні цінні папери зменшилися на 75.6 мільярдів доларів порівняно з квітнем, що стало рекордним зниженням.

Міністр фінансів Японії Кацуюкі Катаяма підтвердив, що у тому місяці на валютні інтервенції було витрачено рекордні 11.73 трильйонів ієн (близько 734 мільярдів доларів). Стратег Mitsubishi UFJ Morgan Stanley, Дайсуке Уено, зазначив, що доки різниця у реальних політичних ставках між США та Японією зберігатиметься, «чарівна сила» інтервенцій не зможе довго стримувати тиск на продаж йени.

Вплив на інвесторів з Тайваню

Найбільш прямий вплив знецінення йени має на:

• Зростання конкурентоспроможності японського експорту (електронні компоненти, автозапчастини, споживчі товари)
• Інвесторів, які мають депозити у йені або інвестиційні фонди, оцінювані у йенах, що стикаються з валютними втратами
• Реальні витрати на поїздки та покупки в Японії зменшуються (хоча інфляція в Японії частково компенсує цю перевагу)

Якщо Банку Японії прискорять підвищення ставок, капітал може повернутися з азіатських ринків до Японії, що спричинить коливання в ланцюжках поставок TSMC та азіатських фондових ринках.

Що слід стежити далі

У понеділок ввечері Катаяма вже провів онлайн-зустріч із міністром фінансів США Джанет Йеллен, ймовірно, обговорюючи питання валютного курсу. Ринок зосереджений на рішеннях Банку Японії щодо процентних ставок у липні та можливих нових валютних інтервенціях.