🐒 Брати, щойно закінчив дивитись ринок, є що сказати, поділюсь тим, що бачив. Сьогодні загальний ринок в цілому росте, BTC і ETH відповідно підросли на 0.85% і 0.65%, але SOL впала на 1.95%, ця динаміка явно розділена. За капіталом і обсягами торгів, капіталізація BTC становить 1295.42 млрд доларів, 24-годинний обсяг — 25.60 млрд, ETH — капіталізація 209.78 млрд, обсяг 14.59 млрд, SOL — капіталізація 42.27 млрд, обсяг 2.70 млрд. Обсяг зосереджений у основних ринках, але ставки на ф’ючерси досить стабільні: BTC 0.0100%, ETH 0.0100%, SOL 0.0087%, що свідчить про відсутність крайніх настроїв «бичачий» або «ведмежий», більше схоже на виснаження. Індекс F&G — 20/100, надзвичайно страх. Це виглядає як стан апатії після тривалого падіння ринку, не панічний розпродаж, а швидше очікування.

Що стосується секторних обертів, у лідерах зростання BEL піднявся на 51.74%, CLO — 30.49%, DEXE — 28.85%, LUMIA — 28.36%, BLESS — 22.54%. Я швидко переглянув ці монети — це здебільшого малі капіталізації, і у них немає особливих новинних драйверів, більше схоже на короткострокову ротацію капіталу у малоліквідних активів. У списку падінь — BICO знизився на 36.12%, H — на 22.15%, IDOL — на 21.58%, ZEREBRO — на 18.97%, GUA — на 18.89%. Деякі з них раніше були у тренді через концепції, наприклад BICO — через AI і оракули, тепер корекція дуже сильна; H і IDOL — це, як правило, community tokens, їх рух залежить від настроїв. Це свідчить, що зараз немає чіткої лінії, капітал рухається у різні боки, але напрямки хаотичні.

Що стосується концентрації торгів, то BTC — 5.07 млрд, ETH — 4.61 млрд, SOL — 516.4 млн, XAU — 106.9 млн. Обсяги BTC і ETH залишаються високими, а у SOL — лише 516.4 млн, що не зовсім відповідає її капіталізації і популярності. Зазвичай, якщо лідери ринку BTC і ETH мають активний обсяг, а SOL — ні, це може означати, що капітал з SOL виходить і перетікає у BTC і ETH або просто очікує. Це узгоджується з падінням SOL — він падає, але обсяги не зростають, що свідчить про слабкий тиск на продаж, але й слабкий попит, тобто відтік ліквідності.

Що стосується сигналів з боку капіталу, то ставки на ф’ючерси в екстремальних значеннях — дуже цікаво. RE — -0.8237%, H — -0.2325%, LAYER — -0.2009%, SAHARA — -0.1874%, TAIKO — -0.1219%. Ці негативні ставки означають, що короткі позиції платять довгим, що свідчить про дуже сильний настрої «шортів», навіть про концентрацію ставок. Особливо RE — -0.8237%, це вже дуже екстремально. Враховуючи його падіння (я не бачив його у списку лідерів за змінною ціною, але він у тренді), можливо, хтось активно відкриває шортові позиції. Але тут є ризик: якщо шорти зосереджені і раптом ціна повернеться в інший бік, це може викликати «short squeeze» і ланцюгові ліквідації. H — падіння на 22.15%, ставка — -0.2325%, теж свідчить про напружену боротьбу між покупцями і продавцями. Одночасне падіння ціни і негативна ставка — ознака того, що на певних рівнях йде жорстка боротьба, але зараз переважають шорти, можливо, короткостроковий тренд.

Що стосується аномалій зі спредами, то MINIMAX — 64.9 базисних пунктів, PIPPIN — 60.1bp, ASTEROID — 52.7bp, ZEST — 51.1bp, BP — 41.8bp. Це активи з низькою ліквідністю, і навіть невелика торгівля викликає значний проскальз. Такі високі спреди свідчать, що або хтось активно входить у позиції без глибокого рівня підтримки, або ринок дуже тонкий, і купівля-продажі не мають достатньої глибини. Це означає, що звичайний трейдер, намагаючись купити або продати, може швидко зазнати збитків через проскальз. Особливо це стосується активів у лідерах зростання, наприклад BEL — 51.74%, якщо у них теж високий спред, то покупці ризикують втратити кілька відсотків ще при вході, і при корекції втрати будуть ще більшими.

Щодо настроїв і трендів, у тренді — Arcium (ARX), Pudgy Penguins (PENGU), RE (RE), Bitcoin (BTC), Pump.fun (PUMP). ARX і PENGU — меми/NFT, RE — вже згадували, PUMP — токен екосистеми pump.fun. Це свідчить, що ринок залишається в стані спекулятивної і мемної хвилі, без переходу у DeFi або блокчейн-екосистеми. За останні 24 години було зафіксовано згоряння на суму 1.16 мільярда доларів, з них довгих — 53.69 мільйона, коротких — 62.27 мільйона. Це цікаво, бо короткі позиції згоріли більше, хоча ринок в цілому росте. Можливо, це через те, що деякі активи або окремі монети були сильно «розігріті» і «згоріли» у процесі корекції. Інше — за останні 24 години згоріло 3.32 мільярда доларів, з них довгих — 2.82 мільярда, коротких — 4.99 мільйона. Це суперечить попереднім даним, можливо, різниця у часі або методології підрахунку, але загалом видно, що короткі позиції зазнали значних втрат, що свідчить про тиск на шорти.

Моє питання: при тому, що ринок у боковому тренді, але окремі активи активно рухаються — що тут відбувається? Це короткострокові спекулянти грають на трендах, чи готуються до нової хвилі? Чи ставки з екстремальними значеннями, наприклад RE і H, — це спроби заробити на відскоку шортів? А ще, індекс F&G — 20, надзвичайно страх, але ринок не падає — чи це ознака дна? Чи просто тимчасова тиша перед новим імпульсом?

Я сам спостерігаю, що якщо BTC і ETH збережуть стабільність, то ротація у окремих активів може тривати, особливо у тих з негативними ставками. Але якщо ринок знову впаде, ці активи можуть постраждати ще більше. Також, я не планую торгувати активами з високим проскальзом, бо ліквідність дуже низька і входити/виходити важко.

На цьому все, якщо у вас є думки — давайте обговорювати. Не даю сигнали, не веду торги, просто спостереження за ринком.